Tesla's after-hours trading surged by over 10%! Q1 revenue and EPS below expectations, will accelerate the launch of affordable models early next year

智通財經 APP 獲悉，受持續降價和需求低迷的影響，特斯拉 (TSLA.US) 第一季度第一季度營收、調整後每股收益均遜於分析師預期。然而，特斯拉首席執行官馬斯克表示，新型平價車型的生產可能會比預期更早開始。受此消息提振，截至發稿，該股股價週二美股盤後大漲超 10%。

財報顯示，特斯拉第一季度營收為 213.01 億美元，不及分析師預期的 221.5 億美元，較上年同期的 233.29 億美元下降 9%，創 2021 年以來的最大同比降幅。按業務劃分，汽車業務營收為 173.78 億美元，同比下降 13%;能源發電和存儲營收為 16.35 億美元，同比增長 7%;服務和其他業務營收為 22.88 億美元，同比增長 25%。

歸屬於普通股股東的淨利潤為 11.29 億美元，較上年同期的 25.13 億美元大跌 55%，創 2021 年以來的最低水平。調整後的每股收益為 0.45 美元，不及分析師預期的 0.51 美元。

毛利潤為 36.96 億美元，同比下降 18%;毛利率為 17.4%，較上年同期的 19.3% 下降 1.9 個百分點，但好於分析師預期的 16.5%。營業利潤為 11.71 億美元，同比下降 56%;營業利潤率為 5.5%，較上年同期的 11.4% 下降 5.9 個百分點。調整後的息税、折舊以及攤銷前利潤 (EBITDA) 為 33.84 億美元，同比下降 21%;調整後的 EBITDA 利潤率為 15.9%，較上年同期的 18.3% 下降 2.4 個百分點。

運營活動提供的淨現金為 2.42 億美元，較上年同期的 25.13 億美元下降 90%。資本支出為 27.73 億美元，較上年同期的 20.72 億美元增長 34%。自由現金流為-25.31 億美元，不及分析師預期的 6.54 億美元，上年同期為 4.41 億美元。特斯拉將自由現金流為負歸因於 27 億美元的庫存增加和 10 億美元的 “人工智能基礎設施” 資本支出。

截至週二收盤，特斯拉股價今年迄今已暴跌逾 40%，至 2023 年 1 月以來的最低水平，原因是人們擔心其交付量疲弱、面臨的競爭加劇以及正在進行的降價對毛利率的損害。特斯拉重申了對 2024 年的悲觀展望，並表示 “銷售增長率可能明顯低於 2023 年的增長率”。

本月早些時候，特斯拉公佈的數據顯示，第一季度交付量為 386,810 輛，同比下降 9%，遠低於市場預期的 449,080 輛，且為 2020 年以來首次同比下降;汽車產量為 433,371 輛，同比下降 2%。

特斯拉表示，正在加速推出 “新車型，包括更實惠的車型”，這些車型將 “能夠在與特斯拉現有產品線相同的生產線上生產”。特斯拉的目標是充分利用目前的產能，並在投資新生產線之前實現 “較 2023 年產量增長 50% 以上”。

馬斯克在財報電話會議上表示，全球電動汽車的採用率面臨壓力，但他仍然認為，從長遠來看，電動汽車將主導汽車行業。他還表示，更低價車型即使不是今年晚些時候也會在 2025 年初開始生產，並將使用該公司的自動駕駛技術。

馬斯克還表示，特斯拉的人工智能計算能力正在迅速發展。他表示，特斯拉正在與至少一家大型汽車製造商就 FSD 的授權進行談判。在回答有關 Optimus 的問題時，馬斯克表示，他預計該公司將能夠在明年年底前開始銷售這種人形機器人。他仍然認為 Optimus 可能是特斯拉最大的業務。

在財報公佈後，CFRA 分析師 Garrett Nelson 表示，這份財報的發佈將大大有助於恢復投資者對特斯拉整個敍事的信心，並證明其估值溢價是合理的，因為該公司是一家高科技公司，而不僅僅是一家汽車製造商。

不過，分析師 Ahan Vashi 則指出，特斯拉第一季度自由現金流為負。他警告稱：“雖然特斯拉有 260 億美元的現金緩衝，但如果經濟硬着陸，情況可能很快就會變得不穩定。” 他指出，特斯拉將推出更便宜的車型以彌補兩波增長之間的差距，但這並不能緩解需求擔憂。他認為，未來幾個交易日特斯拉股票的拋售壓力可能會捲土重來。