What IBM’s Deal For HashiCorp Means For The Cloud Infra Battle

根据《福布斯》报道，IBM 在 4 月 24 日的财报电话会议上宣布，以每股 35 美元的价格，斥资 64 亿美元收购云基础设施技术公司 HashiCorp，这一举动对云基础设施技术市场具有广泛的影响。

这一举措结束了 HashiCorp 在公开市场上动荡的时期，巩固了 IBM 作为云管理工具领先提供商之一的领导地位。IBM 已经拥有 Red Hat，2019 年以 340 亿美元收购了该公司。

然而，与此同时，这项交易也凸显了 IBM 在快速发展的行业中转型面临的挑战。即使 Red Hat 取得了成功，其产品在云工程师中被广泛部署和使用，但该公司仍然难以实现实质性进展。这在 IBM 昨晚的财报电话会议上得到了明显体现，公司报告称，营收仅同比增长了 1.5%。在财报和 HashiCorp 消息的双重影响下，IBM 的股价下跌了 9%。

IBM 表示，HashiCorp 交易将在关闭后的第一个完整年度对调整后的利润前利息税折旧及摊销有增值，并在关闭后的第二年对自由现金流有增值 公司预计交易将在 2024 年年底前完成。HashiCorp 的 CEO Dave McJannet 预计将继续留在公司。

HashiCorp 的坎坷之路告一段落

这笔交易结束了 HashiCorp 在公开市场上的波澜起伏，可能让投资者感到恶心。作为一家曾经备受瞩目的硅谷初创公司，该公司在 2021 年首次公开募股（IPO）后迅速崛起，仅一个月后股价一度飙升至近 100 美元。而 IBM 以 35 美元的收购价格代表了两年多后股价下跌 65%。

在过去的一年中，HashiCorp 也饱受争议困扰。2021 年 8 月，该公司在商业化策略上做出重大改变，从开源许可证转向商业源代码许可证（BSL）。这引发了开源社区的抨击。2023 年 12 月，创始人 Mitchell Hashimoto 离开了公司。据说 Hashimoto 和现任 CEO McJannet 在业务策略上发生分歧。

回顾这段历史，威廉·布莱尔的研究分析师 Jason Ader 在昨晚的研究报告中提到，HashiCorp 已经被 “淘汰” 但是，Blair 也表示，这笔交易对于两家公司都具有战略意义。

“[W] 我们相信这笔交易对于两家公司都具有很多战略意义，IBM 将通过强化其不断增长的基础设施软件组合与流行的互补工具（Terraform、Vault）相结合，而 HashiCorp 将获得经验丰富的市场推广动力。”

HashiCorp 是否陷入业务烦恼？

对于 IBM 来说，HashiCorp 被认为是云开发人员和基础设施管理人员的领先工具提供商。其基础设施即代码（IaC）产品 Terraform 是行业标准。IaC 使云工程师能够将基础设施自动化引入云应用程序中。HashiCorp 的机密管理产品 Vault 也深受云工程师欢迎，是公司的摇钱树之一。其他产品如 Consul 则不那么知名。

对于 IBM 来说，HashiCorp 可能是一个完美的归属地，因为在业界它通常被称为这样。IBM 被认为是第四或第五大云服务提供商，具体取决于如何衡量，而其 Red Hat 部门是云管理技术的明珠 Hashi 将成为 Red Hat 的技术补充，也可以与 Ansible 等 IaC 工具集成，而 Ansible 也是 IBM（在 Red Hat 旗下）拥有的。Red Hat 还有着引导开源工具走向商业化的传统。

改变 IaC 领域格局

此举还将引起竞争对手的广泛关注，因为这对行业中的几家大公司都有重要影响。例如：

网络行业领导者思科在 HashiCorp IPO 前是其战略投资者，长期以来一直有传言称其有意收购 HashiCorp。它会感到失望吗？

去年，Broadcom 完成了对 VMware 的 700 亿美元收购，而 VMware 是 IBM Red Hat 的激烈竞争对手。对 HashiCorp 的交易增强了 IBM 在云管理资产领域与 VMware 竞争的实力。

随着 HashiCorp 失去独立地位，可能会引起对替代 IaC 产品的关注，例如开源项目 OpenTofu 和初创公司 Pulumi，在 IaC 领域逐渐成为 HashiCorp 的热门替代品 一个重要的问题是 HashiCorp 能否摆脱在 IBM 时期引发的争议。在其许可证变更后，一些开源社区的开发人员对 Hashi 产生了负面情绪。最近，HashiCorp 通过向竞争对手 OpenTofu 发出停止和撤销信函，进一步在社区中引发了冲突。OpenTofu 是去年作为原 Terraform 开源项目的分支创建的一个竞争性开源基础设施即代码产品。Hashi 声称 OpenTofu 非法复制了开源代码。而 OpenTofu 则坚决否认有任何非法复制行为。

行业观察人士认为，云管理产品领域仍然是开放且竞争激烈的，而 HashiCorp 作为一个独立实体的退出凸显了它所面临的挑战。

“HashiCorp 在开源商业化方面遇到了困难，最终在去年通过 BSL 许可证背弃了他们的传统，” 基础设施即代码公司 Pulumi 的创始人兼 CEO Joe Duffy 在一封电子邮件中写道。“Hashi 的市场推广同样遇到了困难 — 实际上，与他们相比，Pulumi 在上个季度在销售/市场营销方面的投入微不足道。” 然而，尽管如此，我们的客户数量增长超过了一倍，达到了超过 2500 名客户（已经超过了 Hashi 的一半）。我们预计这次收购将加速我们在市场份额上对 HashiCorp 的迅速超越。

然而，一些人对 IBM 对 HashiCorp 的潜力持怀疑态度。网络基础设施自动化公司 Itential 的首席技术官克里斯·韦德指出，独立公司很难提供多云操作的产品，因为它们与提供自己工具的超大规模云提供商竞争。

“你不能低估超大规模云提供商的影响力。构建云操作模型或多云战略的尝试受到限制，因为每个公共云提供商都在区分化，并拒绝通用化的努力，” 韦德在一封电子邮件中告诉我。“随着企业成熟其云战略并将其与其他基础设施团队合并，我们看到基础设施整合正在发挥作用。这只是市场整合和简化的开始。” 云基础设施竞争加剧

综合考虑，云管理软件工具领域的竞争可能会变得比以往更加激烈。

IBM 有巨大的潜力将 Terraform 以及 HashiCorp 的其他产品，如 Vault 和 Consul，整合到其庞大的 Red Hat 产品组合中，其中包括 OpenShift 云管理平台以及诸如 Ansible 之类的 IaC 产品。

开源专家 Kelsey Hightower（曾在谷歌任职）最近在 Twitter 上暗示 IBM 可能会扭转 HashiCorp 去年将其代码转换为 BSL 的举措，改为采用 Apache 2.0 许可。

如果 IBM（Red Hat）扭转 HashiCorp 的商业源代码许可（BSL）决定，转而采用 Apache-2.0 呢。

— Kelsey Hightower (@kelseyhightower)

IBM 的收购可能是 HashiCorp 所能期望的最佳举措。对于这家曾经备受工程界推崇的公司来说，这是一个苦乐参半的结局。

William Blair 的 Jason Ader 总结道：

“虽然我们对这一结果感到有些失望，但我们认识到这对股东的短期价值创造，而且 HashiCorp 能否成功扭转局面并没有任何保证（并接受这个价格） 他建议，管理层对扭转局面的信心并不十分乐观。

总体来看：在多年来努力解密商业化其开源产品之谜的挣扎后，为什么不将它们交给商业化开源先驱——红帽公司呢？