"Tech Seven Sisters" financial report phenomenon: The market doesn't care about how to make money, only cares about how to spend money

近期，“美股七姐妹” 中的微軟、谷歌、Meta 和特斯拉公司陸續公佈了一季度業績。其中，有三家公司公佈的利潤和銷售額超出了華爾街的預期，而第四家公司的業績則大幅不及預期。

但是，投資者對這些直接的財務結果反應不大，他們更關注的是這四家公司未來的投資和支出計劃，而不僅僅是它們目前的盈利情況。數據顯示，這四家公司擁有合計 2750 億美元的現金儲備，這部分資金可以自由用於各種投資和開發新技術。

總的來看，AI 基建需求非常旺盛，這些公司總體都上修了 AI 的資本開支：

• META：全年資本開支從 300-370 上調到 350-400，以建設數據中心來支持 AI 業務；

• Google 谷歌：預計 2024 年每個季度的資本支出都在 120 億美金以上，全年同比至少 49% 增長，以保持在 AI 基礎設施方面的領先地位；

• 微軟：表示算力卡需大於供，決定擴大 AI 投資規模，本季度資本支出 140 億（預期 131.4 億），預計下個季度資本支出環比大幅增長；

這些公司關於未來支出計劃的聲明直接引發了股價的大幅波動。特別是 Meta，它宣佈今年將增加高達 100 億美元的 AI 基礎設施投資。這個消息讓其股價下跌了 11%，創下自 2022 年 10 月以來最大單日跌幅。雖然微軟也在 AI 領域投入巨資，股價也受到了影響，但在公佈了自己的財務業績後迅速回升。

Synovus Trust 的投資組合經理和分析師 Dan Morgan 表示：

“Meta、微軟、特斯拉和谷歌在第一季度末的現金餘額合計高達 2750 億美元。投資者正在對這些公司的現金使用施加壓力，他們關注的是公司如何利用其鉅額現金進行有戰略意義的收購，能否通過投資獲得好的回報。投資者不希望這些公司在那些最終無法實現的項目上花費大量資金。”

有分析指出，投資者正在密切關注巨頭的支出計劃，部分原因是這些公司的投資決策可以直接影響到股市的走向。根據標準普爾道瓊斯指數公司的數據，“美股七姐妹” 佔標準普爾 500 指數市值近 30%，並且它們對指數年初至今的回報貢獻超過 40%。 因此，投資者非常關注他們的每一個財務行動和計劃。

另一方面原因是，面對美聯儲降息預期減弱和科技股估值過高的問題，投資者漸漸失去了耐心。年初時，市場對聯儲可能很快降息持樂觀態度，但最近幾周，由於通貨膨脹數據顯示情況比許多投資者預期的要困難，這種樂觀情緒有所減弱。同時在科技股估值持續高企的背景下，投資者的耐心正在經受考驗。Crossmark Global Investments 的首席投資官 Bob Doll 表示：

“投資者對高估值科技股的耐心有限，他們期待快速回報。儘管科技股的牛市仍然穩固，但投資者已經明確表示他們正在提高標準。”

未來幾天，投資者將把注意力轉向 “七姐妹” 其他成員的業績。亞馬遜定於下週二公佈財報，蘋果將在週四公佈，而英偉達將在 5 月 22 日公佈。此外，他們還將關注美聯儲下週三的政策決定和主席鮑威爾的新聞發佈會，以評估短期內降息的可能性。