Guangfa Securities: Google and Microsoft successively held developer conferences in May, AI sector risk appetite is expected to increase

智通財經 APP 獲悉，廣發證券發佈研報稱，目前投資者對 AI 能否出現現象級應用仍較為擔心，但 5 月份 Google 和微軟的開發者大會有望提升投資者對於 AI 應用的信心。4 月受到業績期影響，整個科技板塊風險偏好較低。5 月份隨着業績期結束，疊加兩家海外科技巨頭谷歌和微軟相繼召開開發者大會，整個 AI 板塊的風險偏好有望提升。繼續看好海外 AI 巨頭調高資本開支背景下，國內光模塊龍頭的市場表現，推薦中際旭創 (300308.SZ)、天孚通信 (300394.SZ)、新易盛 (300502.SZ)。

事件：根據谷歌官網，5 月 14 日，一年一度的 GoogleI/O 大會將在美國加州召開;根據微軟官網，5 月 21 日，微軟 Build 開發者大會也將在美國西雅圖舉辦。

上屆谷歌 I/O 大會 AI 成果亮眼，本屆有望在應用側再超預期。根據 blog.google，上屆大會，谷歌以 “Making AI helpful for everyone” 的主題總領整個發佈會，核心內容是發佈了全新升級的大型語言模型 PaLM2，重點改進了多語言翻譯、數學相關、程序語言、推理和自然語言生成能力等。同時，谷歌在會上發佈一系列 AI 相關產品，包括面向企業的 AI 平台 vertex AI、升級過的 Bard AI 聊天機器人、谷歌搜索等等。

根據谷歌官方介紹，此次 I/O 大會將開啓 “Gemini 時代”，Gemini 是谷歌在 2023 年 12 月公佈的 AI 模型，本次大會或將對 Gemini 進行更強升級。除此之外預計本次會在應用側見到更多落地，如下一代 AI 手機、XR 相關產品以及集成更多 AI 功能的安卓 15 等。

微軟 Build 2023 大會推出 AI 全家桶，本次大會 AI PC 及功能升級值得期待。根據騰訊網，微軟在 Build2023 大會上介紹了五個 AI 相關的產品，包括 Windows 全系統層面集成 Copilot、Bing 和 Chat GPT 無縫集成、Mircosoft 365 Copilot 應用第三方插件、AI 加持下全新 Azure 及 Microsoft Fabric，其中 Windows Copilot 推出使 Windows 成為全球第一個集成 AI 服務的 PC 系統。本次大會，預計會看到更多在 AI PC、Copilot、Windows on Arm、以及其他更多 AI 功能升級等方面的計劃與成果，將充分展示微軟對於 AI 投入及創新的能力與決心。

看好 AI 應用端創新對國內光模塊龍頭的催化行情。廣發證券表示，自 2 月 OpenAI 的 Sora 橫空出世以來，帶動國內投資者對於海外 AI 應用預期的回升，但近兩個月 Sora 熱度下降，投資者對於 AI 應用前景的擔心情緒在上升。

風險提示：英偉達 Blackwell 系列芯片出貨進度不及預期；AI 模型和應用發展不及預期；上游光模塊供應鏈擴產進度不及預期；貿易摩擦風險；地緣政治風險。