"Seize the opportunity to buy on the dip!" Analyst: Disney is clearing the way for "long-term profitability"

智通財經獲悉，迪士尼 (DIS.US) 本週公佈第二財季利潤超過預期後，一位高級分析師表示，該公司正面臨建設性的改善，為 “長期盈利能力” 掃清道路。Seaport Research Partners 高級分析師 David Joyce 稱迪士尼最新的收益報告 “喜憂參半”。對於迪士尼業績後暴跌超 9%，他還表示，他認為迪士尼的股價在收入下降後被低估了，他認為 “股價更接近 128 美元，而不是現在的 106 美元”。

他表示：“它確實有一些積極的驚喜，比如直接面向消費者的流媒體業務比預期提前兩個季度實現盈利。但其他部門的支出也高於預期。”

截至 3 月 30 日，這家全球最大規模的娛樂公司調整後的每股收益 (不包括一些特殊項目) 上升至 1.21 美元，超過了華爾街分析師平均預期的 1.12 美元。其中，包括迪士尼主題公園在內的業務部門營業利潤同比增長約 12%，與此同時迪士尼第二財季的流媒體業務的營業虧損則從上年同期的 6.59 億美元大幅縮減至 1,800 萬美元。

然而，整體營收方面，迪士尼截至 3 月 30 日的第二財季總營收約為 220.8 億美元，同比增長 1%，該數據略低於分析師平均預期的 221.5 億美元。

Joyce 説:“實際上，我認為歸根結底，下一季度將再次疲軟，因為不同的賽事時間會影響體育盈利能力，(以及) 一些不同的賽事會影響流媒體的盈利能力。”

他補充説，迪士尼在 9 月份結束的第四財季的前景看起來更加光明。他説:“到那時，他們將開始打擊賬户共享，這肯定有助於增加用户數量和收入。” 他援引了奈飛打擊共享賬户的成功，該公司 9 個月前開始實施密碼共享限制。

Joyce 指出，隨着迪士尼適應盈利的流媒體服務，投資者將開始考慮長期盈利能力，以及 Disney+ 對娛樂行業的未來意味着什麼。他説：“我確實認為股價有上行空間。我會抓住利用這次回調，預計從現在開始的三到六個月內，股價會大幅上漲。”

此外，Joyce 提到，主題公園佔迪士尼利潤的主要部分，“在第四季度將有更好的可比性”。Joyce 表示 :“考慮到長期盈利能力，這裏的特許經營權是非常有價值的。主題公園正在推動盈利。他們仍然看到強勁的需求，儘管他們確實表示他們正在恢復正常需求，而不是他們在疫情後看到的兩位數增長，但對所有新景點的需求仍然存在。他們所有的主題公園都是如此。這是支持長期估值指標的一個因素。”