Rating Quick Look | NVIDIA, Xiaomi Target Prices Significantly Raised! Li Auto Faces Price Cuts

滙豐：重申英偉達 “買入” 評級，目標價從 1050 美元上調至 1350 美元

該行認為，投資者目前對英偉達的人工智能業務前景預期存在低估，該股仍有很大的上漲空間。

該行還稱，英偉達將通過其 NVL36/NVL72 服務器系統和 GB200 處理器平台繼續展現強大的定價能力。儘管股價已經大漲，但預計未來一年華爾街仍將被該公司的業績表現震驚。

中金：升英偉達目標價 15% 至 1000 美元，維持 “跑贏行業” 評級

報告指，英偉達受惠於 H 系列 AI 加速芯片超出預期的旺盛需求，預計公司 2025 財年首季營業收入將高於公司早前 240 億美元的收入指引，料有望達到 265 億美元，按年增長 268%，高於市場預期的 240.7 億美元 10%。同時預計英偉達 2025 財年首季實現 non-GAAP 淨利潤 147.8 億美元，按年增長 445%，高於市場預期的 137 億美元 8%。

該行指，GTC2024 發佈 GB200 NVL72 服務器新架構，疊加 H200 有望二季度量產，增強全年業績確定性。

該行認為 GTC 2024 發佈的計算單元 GB200 NBL72 能夠有效優化對訪存密集型任務處理速度及功耗，客户需求反饋或將超出市場此前預期。同時根據英偉達早前業績會指引，其 H200 產品有望在今年次季爬坡出貨。

在 GTC 2024 後，該行認為市場對於英偉達服務器機櫃新品的需求或超出此前預期，從而推升全年業績的確定性。

大華繼顯：維持小米集團-W“買入” 評級，目標價上調至 22.8 港元

報告中稱，小米將於本月下旬公佈首季業績，估計表現繼續強勁，經調整純利同比增長 70%、按季增長 12%，至 55 億元人民幣，主要受智能手機付運量復甦、物聯網銷售及利潤率強勁、以及穩定控制營運開支所推動。

該行指出，小米智能手機業務不會有太大驚喜，估計平均售價平穩，物聯網業務受惠家庭用品及平板電腦的銷售推動，互聯網服務首季表現維持穩定，汽車方面，SU7 提供的優惠幅度減少，但 5 月鎖定訂單持續增長，是具前景的訊號。

美銀證券：重申理想汽車-W“買入” 評級，目標價由 168 港元下調至 160 港元

報告中稱，理想汽車 2024 財年上半年的經營利潤率表現，於近期存在不確定性，因為公司旗下高毛利率車型 Mega 銷量低於預期;公司折舊率上升，加上生產線效率加快;由於旗下 L6 車型銷售貢獻增加，將拖累公司今年第二季度的毛利率表現。

該行預計，理想汽車 2024 第一及第二季度的綜合毛利率，將分別為 19.8% 及 17.6%。不過同時預期，公司的毛利率表現，在今年下半年將受惠於銷量增加及 L6 車型生產效率提高而恢復。

該行預計，理想汽車今年第二季度的銷量為 10.6 萬架，低於早前預測的 11 萬架。主要由於 Mega 車型需求低於該行最初的預期，及 L6 車型產量提升需時等因素。

並預期 Mega 車型銷量於今年上半年及下半年，將分別為 8700 架及 1.06 萬架。至於 L6 車型銷量，則預計於今年第二季度將實現 2.55 萬架的銷量增長，佔同期汽車總銷量的 24%。

野村：維持港交所 “買入” 評級，目標價上調至 330.58 港元

該行認為，港股通的潛在股息税減免是一個利好。另對港交所 2024 和 2025 財年盈利預測各上調 2%，並上調對日均交易額 (ADT) 預測各 4% 和 3%。預計 2024 和 2025 財年純利上升 4% 和 6%，主要受益於 ADT 增長，現料 2024 及 2025 年各同比升 5% 和 11%。

TD Cowen：將諾瓦瓦克斯醫藥的目標價由 5 美元上調至 10 美元，維持 “持有” 評級

麥格理：上調迪士尼目標價至 107 美元，維持 “中性” 評級

但該行也指出，儘管對迪士尼的長期發展持樂觀態度，但考慮到全球經濟環境的不確定性和行業內競爭的加劇，迪士尼的股價在短期內可能會經歷波動。