Wall Street comments on US CPI: Opening the door for rate cuts this year, enough to make the Fed cut rates in September

美國勞工統計局週三公佈數據顯示，美國 4 月 CPI 同比增長 3.4%，持平預期，較前值 3.5% 小幅下降；4 月 CPI 環比增長 0.3%，低於預期和前值 0.4%。剔除食品和能源成本後，4 月核心 CPI 環比增速從 3 月份的 0.4% 下降至 0.3%，為 6 個月來首次下降，持平預期 0.3%。

報告發布後，華爾街分析師紛紛表示，這份 CPI 數據為美聯儲降息打開了大門，普遍認為 4 月的通脹數據就算無法讓美聯儲 7 月就降息，但足以從 9 月開始降息。

以下是一些活躍的華爾街經濟學家和策略師們對 CPI 數據發佈後的第一反應。

Charles Schwab 首席固定收益策略師 Kathy Jones 表示：

“這確實為今年晚些時候的潛在降息打開了一扇門。當然，在美聯儲採取行動之前，仍然需要更多的讀數表明通脹正在下降。”

Premier Miton Investors 首席投資官 Neil Birrell 表示：

“圍繞美國通脹的日常興奮情緒最終證明是個平淡無奇的事件，因為它的結果完全符合預期。然而，零售銷售數據弱於預期，核心通脹率回到了相當長時間未見的水平，這可能會使樂觀者呼籲降息，市場可能會因此反彈。”

Capital Economics 分析師説：

“核心 CPI 比看起來還要好，特別是考慮到我們已經知道，反饋到美聯儲首選的 PCE 通脹計量當中的 PPI 組成部分，結果普遍低於預期。我們估計核心 PCE 環比增長約 0.20%。綜合考慮，這與 9 月份美聯儲降息的預期是一致的。”

TradeStation 全球市場策略總監 David Russell：

“住房成本並未如預期般下降，但在交通和醫療保健方面有所改善。這個數字並不完美，但我們正逐步走向較低的通脹。零售銷售數據和紐約聯儲製造業指數的疲軟也表明增長正在放緩，這保留了降息的可能性。這是三重利好消息。”

Lombard Odier 資產管理的 Florian Lepo：

“隨着這次符合預期的通脹數據，利率可能會被實際利率拉低，跌破 4.4% 的水平。隨之而來的是美元的貶值，這將支持大多數以美元標價的資產。”

High Frequency Economics 首席美國經濟學家 Rubeela Farooqi：

“總體而言，價格壓力仍然較高，但正在朝正確的方向發展。我們認為這些數據支持美聯儲在未來的政策決策中採取耐心態度，儘管基本情況仍是今年將降低利率。”

AmeriVet Securities 美國利率部門負責人 Gregory Faranello：

“總體上，這些數據對美聯儲是友好的，無論是 CPI 還是零售銷售數據。兩者都顯示出温和的趨勢，這正是美聯儲所希望看到的。這些數字可能支持將鮑威爾的 ‘更長時間保持更高利率’ 轉到較低水平。”

但也有分析師持保守看法，認為零售數據不及預期可能是一大隱患。彭博利率部門負責人 Ira Jersey 表示：

“市場對零售銷售的明顯放緩的反應可能比符合預期的 CPI 更大。銷售數據往往會領先商品 CPI 幾個月。儘管 CPI 報告與預期相當，但這強調了低波動性核心 CPI 部門持續貢獻接近 4% 的同比增幅，而高波動性部門（目前通常是商品部門）幾乎沒有任何貢獻。因此，儘管數據總體符合預期，通脹仍然高於美聯儲的舒適水平，這意味着短期內不太可能降息。”

被稱為 “新美聯儲通訊社” 的華爾街日報記者 Nick Timiraos 則表示：

“一個好的數據不能抵消三個不利的數據。官員們可能需要再多幾個月時間才能從第一季度的通脹 PTSD 中恢復過來。當然，這減少了轉向中性偏見的風險，例如開啓加息的可能性。”