Morgan Stanley: The Federal Reserve cut interest rates in September, but will cut three times this year

儘管近期經濟數據顯示美國經濟降温，但大摩認為美聯儲仍不可能在 7 月降息。

摩根士丹利在本週五的報告中指出：

本週的數據幫助市場定價重新回到了今年兩次降息的預期，我們認為市場仍低估今年降息的次數，但美聯儲需要更多證據才會開始降息。

大摩預計，鑑於數據波動性，美聯儲將按計劃維持利率直到 9 月份：

4 月經濟數據將從 “正面驚喜” 轉變為 “負面驚喜”，這一轉變始於 4 月份的就業數據，隨後是本週的零售報告，CPI 通脹數據並沒有特別令人意外的下降，但由於此前率超預期，一個符合預期的數據對金融市場來説是一個巨大的安慰。

在第一季度通脹上升之後，4 月份通脹本週開始下降。核心個人消費支出（PCE）通脹 3 個月年化增速從 2023 年 12 月的 1.6% 飆升至 2024 年 3 月的 4.4%，根據 4 月份的 CPI、PPI 和進口價格數據預計 4 月份核心 PCE 環比增長 0.26%，而 3 月份為 0.32%，這將使 3 個月年化增速在 6 月回落至 2.7%。

此外，摩根士丹利分析師 Diego Anzoategui 對 2024 年第一季度通脹重新加速，也支持 7 月份降息為時尚早，但今年三次降息仍然是合適的。