小鹏美股一度暴涨 26% Q1 净亏损同比大幅收窄 毛利率环比提高 6.7% | 财报见闻

不惧价格战，小鹏一季度公司毛利率大幅上升到 12.9%，净亏损同比收窄。

周二美股盘前，小鹏汽车公布截至 2024 年 3 月 31 日的一季度业绩。

财报显示，小鹏汽车第一季度营收 65.5 亿元人民币，好于市场预估的 61.1 亿元，同比增长 62.3%，环比下降 49.8%。

毛利率有所上升，季度毛利率为 12.9%，同比上涨 11.2 个百分点，环比上涨 6.7 个百分点，超出预估的 9.15％。

其中，汽车销售收入为 55.4 亿元，同比上涨 57.8%，环比减少 54.7%。汽车毛利率有所上升，季度毛利率为 5.5%，环比上涨 1.4 个百分点。

销售收入按年增长乃主要由于 2024 年第一季度交付量的增加（尤其是 X9 车型），按季减少乃主要由于 G6 及 2024 款 G9 当期交付量减少，加上季节性影响，部分被 X9 的交付量所抵销。

亏损也有所好转，第一季度净亏损为 13.7 亿元，去年同期为亏损 23.4 亿元，同比大幅收窄 41.5%，但环比扩大 1.5%，调整后每股亏损 0.75 元。

交付量方面，第一季度汽车总交付量为 21821 辆，较 2023 年同期的 18230 辆增加 19.7%。今年 4 月交付量为 9393 辆，截至 2024 年 4 月 30 日，年内累计总交付量为 31214 辆。

截至 2024 年 3 月 31 日，小鹏汽车的实体销售网络共有 574 间门店，覆盖 178 个城市。截至 2024 年 3 月 31 日，小鹏汽车自营充电站网络达至 1,171 座充电站，包括 359 座小鹏 S4 超快充站。

财报发布后，小鹏汽车美股盘前先跌后涨，一度涨超 10%，随后涨幅收窄到 6%。周二美股开盘后，小鹏盘中一度暴力拉涨，涨幅超过 26%，但此后涨幅大幅回撤，最终收涨近 6%。

预计 Q2 交付同比增加约 25.0%—37.9%

财报显示，费用端，一季度销售成本为人民币 57.0 亿元，同比上升 43.8%，环比下降 53.4%，与收入增减情况一致。

第一季度研发开支为人民币 13.5 亿元，较 2023 年同期的人民币 13.0 亿元增加 4.2%，并较 2023 年第四季度的人民币 13.1 亿元增加 3.3%，主要与新车型研发项目的时间与进度相关。

第一季度销售、一般及行政开支为人民币 13.9 亿元（1.9 亿美元），较 2023 年同期的 13.9 亿元上升 0.1%，并较 2023 年第四季度的 19.4 亿元下降 28.3%。按季减少乃主要由于向特许经营店支付的佣金减少以及营销、推广及广告开支减少。

现金流方面，同比有所增长，环比小幅下滑，小鹏汽车截至 2024 年 3 月 31 日，本公司拥有现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款人民币 414.0 亿元，相较而言截至 2023 年 3 月 31 日为 341.2 亿元，而截至 2023 年 12 月 31 日为 457.0 亿元。

新品发布和合作方面，4 月 17 日，小鹏汽车与大众汽车集团共同宣佈，双方签订电子电气架构技术战略合作框架协议。5 月 20 日，小鹏汽车通过 OTA 更新向小鹏汽车用户发佈了 XOS 5.1.0。XOS 5.1.0 整合了 AI 驱动的智能座舱功能和 XNGP ADAS 技术，包括 AI 代驾和配备基于神经网络的规划和控制大模型的 XPlanner。

业绩指引方面，公司预计第二季度营收 75 亿元—83 亿元人民币，同比增长约 48.1%—63.9%；汽车交付量将介乎 2.9—3.2 万辆，同比增加约 25.0%—37.9%，市场预估 38147 辆。

小鹏汽车董事长及首席执行官何小鹏先生表示：

小鹏汽车在中国汽车行业率先实现了 AI 大模型的量产应用，我们有信心在全球范围内更高效地推出竞争力领先的车型，引领 AI 智驾汽车的大范围普及。通过与大众汽车集团的战略合作，小鹏汽车率先实现了自研智能化技术的输出赋能，我们行业领先的技术将获得更大的市场影响力和更好的财务回报。

小鹏汽车名誉副董事长及联席总裁顾宏地博士表示：

在市场竞争极其激烈的情况下，一季度公司毛利率大幅上升到 12.9%。这标志著小鹏汽车实现了在智能电动车业务基础上，通过智能化技术输出提升盈利和国际化潜力的独特模式。