全球央行降息潮，6 月将是重要转折点

通胀放缓迹象愈加明显，为全球央行货币政策在 6 月份集体转向创造了条件。

摩根大通 Nora Szentivanyi 分析师团队本周发布报告称，虽然通胀水平仍然处于较高水平，但是发达经济体都出现了明显的放缓趋势。

考虑到瑞士央行和瑞典央行已经率先降息，摩根大通预计加拿大央行和欧洲央行将在 6 月跟进降息。摩根大通写道：

加拿大 4 月份的通胀率降至 2.7%，符合我们的预期。加拿大央行密切关注的三项核心指标均在目标范围内，平均为 2.75%，为 2021 年 7 月以来的最低水平。剔除食品和能源的核心 CPI 也下降至 2.7%。我们认为这些数据仍然支持加拿大央行在 6 月 5 日的会议上进行首次降息。

在发出 6 月降息的强烈信号后，欧洲央行似乎也准备在下个月采取行动。6 月降息几成定局，因此欧洲央行新的工作人员预测可能对后续会议的信号产生更大影响。预计 2025 年核心通胀率将小幅上调至 2.2%，但 2025 年下半年通胀率仍将保持在 2% 的水平。

欧洲央行行长拉加德周二表示，鉴于欧元区消费者价格的快速上涨之势目前基本上得到遏制，6 月降息是很有可能的。

英国服务业通胀较高，但摩根大通预计，4 月份 CPI 数据将低于英国央行的预测。英国央行行长贝利此前表示，不排除 6 月降息可能性，利率下降幅度可能比市场预期更大。

而在新兴市场，韩国经济正在加速复苏，通胀放缓和降息的预期可能被推迟，CPI 预期上升到 3.2%，大幅高于央行目标，这可能会促使央行保持谨慎态度。摩根大通重申，预计韩国央行将在 2024 年第四季度首次降息 25 个基点。