港股覆盤：繼續調整
港股繼續調整，阿里宣佈最多發行 50 億美元可轉債，引發投資者擔憂。部分企業績後出現回調，如聯想、貝殼、小米等。聯想預計 AI PC 收入將顯著增長，貝殼業績同比下滑但交易量有望穩定。貝殼還進行了 2.2 億美元的股票回購。
昨天市場又擔心美聯儲推遲降息，導致三大美股指全線下跌，離岸人民幣跌至近一個月來的最低水平，同時今天股市也繼續調整，港股部份拖累因素也基於阿里宣佈了最多發行50億美元CB。
與京東一樣，阿里同樣會進行同步回購，即向票據買方回購ADS。這種做法可以説是和市場對賭，而那些機構不再需要直接持股，亦可以建立空倉作對沖。連續兩大企業向機構作出對賭，很難不影響情緒，而且阿里同時也訂立了限價看漲交易作對沖。操作越繁複，投資者越擔心，而解決方法只有立馬加大每天回購力度。
相比英偉達績後創新高，港股不少企卻是績後迎來回調，例如聯想、貝殼、小米等。
聯想之前上漲主要在於業績在逐步觸底的同時，即將迎來AI PC的更換週期。大摩早前也因此唱好聯想，指出公司的AI PC收入會從今年佔比約2%，提高至2028年約53%，這比例要高於HP和DELL。
當然，AI PC收入佔比提高是偽命題，正如5G手機佔比越來越高一樣，基於5G手機款更多，
重點是在於AI PC能否帶來更高利潤，同時消費者也能接受。AI PC推出初期需求相信更多來自企業，這點DELL的客户比例上佔比最多，可看到DELL股價於3個月內連續出現兩次跌空上漲。
至於貝殼，第一季業績同比下滑基本是市場預期之內，只是股價在政策出台下搶跑太多。在政策推動下，雖然房價可能不會反彈，但交易量站穩還是能夠期待。而公司除了交易以外的業務其實也表現不錯，例如家裝家居、房屋租賃、新興業務業，營收和貢獻利潤均有所增長。
另外，貝殼於Q1回購了約2.2億美元股票，年化回報接近5%。
