數據緩和通脹擔憂，美股指反彈，道指仍終結五週連漲，英偉達財報周漲超 10%

週五公佈的數據暫時緩和市場對高通脹黏性的擔憂。美國密歇根大學公佈的消費者調查顯示，在此前初值意外環比攀升至 3.5% 創半年新高後，5 月消費者的未來一年通脹預期終值較初值回落至 3.3%，低於預期 3.4%，未來五年通脹預期終值並未如預期企穩初值 3.1%，而是回落至 3.0%。

數據公佈後，美國國債價格加速上漲、收益率抹平日內升幅轉降。日內稍早突破 4.50% 的基準十年期美債收益率脱離逾一週高位，或將在連升兩日後回落，對利率敏感的兩年期美債收益率暫別兩週多來高位，但此後重回升勢；亞市盤中再創逾一週新高的美元指數加速回落，投資者在美元連續三日創至少一週來新高後獲利回吐；主要美股指保持反彈勢頭。

週五三大美股指扭轉連日跌勢。週四回落的英偉達以外科技巨頭普漲，英偉達公佈財報後一度狂飆的勢頭明顯緩和，盤中曾轉跌，全周兩位數大漲成定局。中概股大多繼續下挫，中概股指數本週保持跌勢，但一季度利潤和收入均超預期三位數大漲的拼多多延續公佈財報後的高漲勢頭，連續三日盤中衝高，週五一度漲超 7%。

到週五盤中，英偉達的市值已超過亞馬遜和特斯拉之和。而即使號稱 “地球上最重要個股” 的英偉達公佈了業績和指引再度碾壓預期的財報，給美股上漲動力 AI 熱潮注入強心針，也沒能助大盤飆高。道指將一個多月來首次錄得單週累跌，標普可能也累跌，結束一年多來最長周連漲。分析人士稱，英偉達未能支持大盤突出表明，連最強大的標普成分股也無法對抗美聯儲。

本週美聯儲理事沃勒等聯儲官員的講話一再表明不急於降息的立場；會議紀要顯示，美聯儲決策者本月初會議認為需要等待更多數據出爐、花更多時間確認是否降息，多名決策者一旦願意通脹風險重燃時加息；部分數據或顯示經濟和勞動力市場強勁，或顯示通脹有攀升跡象。市場的降息預期因此一再受創。

沃勒週五警告，此前推動降低中性利率的一些因素可能逆轉，若美國國債的供應增速超過需求增速，國債價格會下跌、收益率攀升，將對中性利率施加上行壓力。他並未置評近期的貨幣政策前景。對於沃勒的言論，本週長週末假期到來前提前收市的債市反應相對平靜。全周美國國債價格回落、收益率回升。