馬斯克強勢助攻，xAI 需要上萬塊芯片？英偉達暴漲近 7% 市值逼近蘋果

隨着圍繞 AI（人工智能）展開的競爭日漸激烈，憑藉其強大的生態和技術護城河，AI 芯片龍頭英偉達的股價獲得了新動力。

當地時間 5 月 28 日，在美股因節日休息一天後，英偉達（Nasdaq：NVDA）股價再創新高，全日收於每股 1139.01 美元，漲 6.98%，總市值 2.81 萬億美元。目前，英偉達是市值僅次於微軟（3.20 萬億美元）和蘋果（2.91 萬億美元）的全球第三大科技巨頭，距蘋果市值僅差 1000 億美元。Wind 數據顯示，在過去的 2023 年中，英偉達股價漲幅超 230%，今年以來漲幅已達到 130.01%。

28 日當天，英偉達市值暴增 1870 億美元（約合人民幣 1.35 萬億元），相當於一個迪士尼的市值。5 月 23 日，發佈最新財報後的第二天，英偉達股價當日的上漲使得該公司市值增加了大約 2180 億美元（約合人民幣 1.58 萬億元），創下了華爾街歷史上第二大單日市值增量。而華爾街歷史上第一大單日市值增量也是由英偉達在今年創下的。今年 2 月，在發佈 2024 財年第四財季財報後的第二天，英偉達市值全天增加 2770 億美元（約合人民幣 1.99 萬億元）。

自從公司在 5 月 23 日發佈全面超預期的最新財報後，英偉達的股價持續上漲。英偉達第一財季財報顯示，公司期內實現營收 260.44 億美元，同比上漲 262%，遠高於市場預期的 247 億美元。同時，該公司預測 2025 財年第二財季的銷售額將達到 280 億美元，高於市場預期的 266 億美元。公司宣佈將進行季度股息分紅，每股派息從上季度的 4 美分升至 10 美分，並將實行 1 拆 10 拆股計劃。

Hargreaves Lansdown 的股票分析主管 Derren Nathan 表示，市場一直在努力跟上英偉達不斷改善的增長軌跡。根據 LSEG 的數據，英偉達最新的預期市盈率為 36 倍。

毫無疑問，AI 賽道內的競爭依然十分激烈，在這個過程中，“AI 軍火商” 英偉達的地位也被逐漸抬高。

今年 5 月，谷歌剛在 I/O 開發者大會上為旗下大模型 Gemini 推出了一系列更新。微軟也在 Build 開發者大會上介紹了團隊助理 Team Copilot、全新 Agent 功能、Phi-3 模型系列新成員等各類圍繞 AI 展開的更新。

在此前的財報電話會上，英偉達 CEO 黃仁勳很有信心地表示，公司正處於下一波增長的起點。他指出，新芯片 Blackwell 將在今年第二季度出貨、第三季度增產、第四季度投放到數據中心，為公司帶來大量收入。黃仁勳還談到，除了大型廠商，來自初創企業的芯片需求也非常強勁：“目前在各領域中，大約有 1.5 萬到 2 萬家生成式 AI 初創公司正等待成為英偉達的客户，使用英偉達的設備來訓練模型。”

來自 AI 初創企業 xAI 的新聞驗證了黃仁勳的説法。當地時間 5 月 26 日，特斯拉 CEO 埃隆·馬斯克旗下的 xAI 宣佈獲得 60 億美元 B 輪融資。xAI 方面表示，本輪融資將用於將 xAI 的首批產品進入市場、構建基礎設施，以及加速未來技術的研發。另外，據外媒報道，馬斯克日前在一份給投資者的文檔中提到，xAI 正在打造一台超級計算機，為下一代 Grok 大模型的訓練提供支持。

今年早些時候，馬斯克曾透露，訓練 Grok 2 模型需要大約兩萬個英偉達 H100 GPU，而 Grok 3 以上的版本將需要 10 萬片 H100。據 Statista 統計，在 2023 年，xAI 並沒有出現在英偉達 H00 芯片前十二大顧客的名單上，Meta 和微軟在該名單上分別以 15 萬片的購買量並列第一。分析指出，xAI 的消息讓投資者相信，英偉達芯片仍存在一些潛在的大顧客，將繼續增加對英偉達芯片的需求。

Cantor Fitzgerald 的分析師 CJ Muse 指出，英偉達的最新財報 “完全打消了對於該公司的芯片需求會在 2024 年出現泡沫的擔憂”，xAI 更是 “進一步增強了人們的信心，説明在 AI 芯片上的支出將保持下去”。

I/O Fund 科技分析師 Beth Kindig 認為，英偉達的漲勢還遠未結束，由於公司在 GPU 業務方面有 “堅不可摧的護城河”，在 2023 年前，其股價將在目前基礎上飆升 258%，市值將達到 10 萬億美元。Kindig 還表示，儘管亞馬遜和谷歌等大型科技公司正在自研 AI 芯片，這些公司並不會與英偉達直接競爭：“他們不會像英偉達那樣商業化和銷售芯片，所以英偉達在這方面有廣闊的發展空間。”

此前，財報發佈後，多家華爾街投行已上調英偉達目標價。目前，Factset 的數據顯示，62 名分析師中有 56 名給予英偉達 “買入” 或 “跑贏大盤” 評級，其餘 6 人則給予 “持有” 評級。分析師們給英偉達的平均目標價為 1174.41 美元，最高目標價為 1400 美元。