芯片，突傳重磅利好！

5 月 31 日，韓國統計廳公佈的數據顯示，4 月份芯片庫存同比下降 33.7%，為 2014 年底以來的最大降幅。另據韓國科學技術信息通信部日前公佈的數據，4 月份芯片出口同比增長 53.9%，其中存儲芯片出口額同比大幅增長 98.7%。分析人士指出，全球客户正在加快購買 AI 芯片，需求正以快於供應的速度增長，復甦勢頭超預期，這對全球芯片行業無疑是一則利好消息。

與此同時，當前主流存儲芯片廠商已經開啓了漲價模式。有業內人士表示，今年已多次收到上游存儲芯片廠提高合約價的通知。據 TrendForce 集邦諮詢最新預估，第二季 DRAM 合約價季漲幅將上修至 13%—18%；NAND Flash 合約價季漲幅同步上修至約 15%—20%。

多家機構研判，存儲芯片在二季度仍會延續漲價趨勢。未來隨着存儲價格持續漲價帶來的營業利潤率改善，存儲龍頭廠商有望迎來業績與估值的戴維斯雙擊，行業存在較大的反彈空間。二級市場方面，芯片是本週 A 股最強勢的板塊之一，Wind 芯片指數週漲幅達 4.76%，對比之下，滬指、深證成指、創業板指的周線均錄得下跌。

突傳利好

5 月 31 日，韓國統計廳公佈的數據顯示，今年 4 月份芯片庫存同比下降 33.7%，為 2014 年底以來的最大降幅。這也標誌着，庫存連續第四個月下降，與此同時，韓國半導體出口出現回升。

分析人士指出，受益於人工智能（AI）浪潮的推動，全球客户正在加快購買 AI 芯片，需求正以快於供應的速度增長，復甦勢頭超預期。這對全球芯片行業無疑是一則利好消息。

另外，統計局數據還顯示，今年 4 月份，韓國芯片產量大幅增長 22.3%，但是低於 3 月份的 30.2%；韓國工廠出貨量則增長 18.6%，高於 3 月份的 16.4%。

韓國央行報告顯示，隨着 “人工智能熱潮” 以類似於 2016 年雲服務器擴張的方式推動需求，最新一輪 “芯片需求火爆” 預計將至少持續到 2025 年上半年。

韓國芯片產業鏈巨頭——三星電子、SK 海力士是世界上最大的兩家存儲芯片生產商，正在向英偉達大量供貨。SK 海力士表示其 HBM 芯片的生產能力到明年幾乎已被預訂滿。

芯片行業尤其是三星與 SK 海力士所撐起的存儲芯片行業，可謂是韓國經濟的 “核心支柱”，帶動了對韓國先進設備和工業建設項目的投資規模。統計數據顯示，今年第一季度，韓國芯片出口同比增幅超過兩位數，直接拉動韓國經濟環比增長 1.3%，遠超經濟學家普遍預期的 0.6%。

基於芯片行業的超預期復甦，韓國央行還大幅上調了 2024 年韓國的經濟增長預測。

另據韓國科學技術信息通信部日前公佈的數據顯示，由於全球需求強勁，韓國 4 月份的信息和通信技術（ICT）產品出口同比飆升 33.8%，至 170.8 億美元，連續第六個月增長。

從出口品種看，4 月份芯片出口同比增長 53.9%，達到 99.6 億美元，連續第六個月實現兩位數增長。其中，存儲芯片出口額同比增長 98.7%，達到 58.2 億美元，這是由於 8g DRAM 的季度平均價格持續上漲，以及高帶寬存儲器芯片等高價值產品的需求旺盛。

從全球市場來看，半導體賽道正迎來強勢復甦。美國半導體行業協會（SIA）日前公佈的數據顯示，2024 年第一季度全球半導體銷售額總計 1377 億美元，較 2023 年第一季度大幅增長 15.2%。關於 2024 年半導體行業銷售額預期，SIA 總裁兼首席執行官 John Neuffer 在數據報告中預計，2024 年整體銷售額將相比於 2023 年實現兩位數級別增幅。

世界半導體貿易統計組織（WSTS）預測，2024 年全球半導體市場將同比增長 13.1%。

野村認為，如果週期性技術復甦擴大到其他電子終端市場，將支持半導體進入下一輪上升週期，從今年下半年持續到 2025 年。

其中，存儲芯片是半導體市場最主要的細分領域，主要分為閃存和內存。據美國半導體行業協會（SIA）發佈的數據，2023 年全球半導體行業銷售額達到 5268 億美元，第一大品類邏輯芯片銷售額達到 1785 億美元，存儲芯片憑藉 923 億美元（約合人民幣 6600 億元）的銷售額排名第二，佔據了全球半導體市場約 17.5% 的市場份額。

隨着全球存儲芯片持續復甦，主流存儲芯片廠商已經率先開啓了漲價模式。據鎧俠財報，2024 年一季度，NAND Flash（其核心產品）以日元計算的售價環比上漲了 15%—19%，為連續第三季出現上漲。

有業內人士表示，從 2023 年年底開始，全球半導體存儲產業逐步進入上行週期，今年已多次收到上游存儲芯片廠提高合約價的通知。

近日，美國內存大廠西部數據宣佈漲價後，希捷科技也宣佈跟進漲價。據希捷科技的公告，目前公司業務多個部分都逐步恢復需求，交貨週期延長，同時成本也持續受全球通脹影響。因此，希捷科技將對新訂單以及超過先前承諾數量的需求進行漲價，並持續幾個季度。

據 TrendForce 集邦諮詢最新預估，第二季 DRAM 合約價季漲幅將上修至 13%—18%；NAND Flash 合約價季漲幅同步上修至約 15%—20%。多家機構研判，存儲芯片在二季度仍會延續漲價趨勢。

山西證券表示，價格上漲趨勢明確，存儲進入新一輪上行週期，把握行業週期反轉機會。未來隨着存儲價格持續漲價帶來的營業利潤率改善，存儲龍頭廠商有望迎來業績與估值的戴維斯雙擊，行業存在較大的反彈空間。

二級市場方面，芯片是本週 A 股最強勢的板塊之一。其中，Wind 芯片指數週漲幅達 4.76%，對比之下，滬指、深證成指、創業板指的周線均錄得下跌，跌幅分別為 0.07%、0.64%、0.74%。