Tech giants seek to "de-NVIDIA", JP Morgan says these two US stocks benefit the most

智通財經獲悉，摩根大通週二表示，博通 (AVGO.US) 和邁威爾科技 (MRVL.US) 應該 “主導” 快速增長的高端定製芯片市場。小摩目前預計，高端專用集成電路 (ASIC) 市場規模將達到 200 億至 300 億美元，高於此前預計的 200 億至 250 億美元，並將以 20% 的複合年增長率增長，這主要歸功於生成式人工智能。

小摩分析師 Harlan Sur 在一份投資者報告中寫道:“與使用現成的商業解決方案 (英偉達 H100/B200) 相比，定製專用集成電路是計算加速器的一個強有力的替代方案，因為雲/超大規模巨頭 (谷歌、Meta/Facebook、微軟、亞馬遜等) 繼續尋求更多的差異化、更好的性能、更低的功耗和更低的整體硅成本。”

Sur 認為，博通正在與谷歌 (GOOGL.US) 合作開發下一代 TPU v7，這將確保兩家公司的合作關係，併為博通帶來到 2026 年和 2027 年的收入。谷歌在上個月的開發者大會上發佈了第六代張量處理單元芯片。

包括谷歌、Meta Platforms(META.US)、微軟 (MSFT.US) 和亞馬遜 (AMZN.US) 在內的大型超大規模廠商都宣佈了自己的定製芯片項目，部分原因是為了減少對英偉達 (NVDA.US) 等公司的依賴。因此，摩根大通認為博通和邁威爾科技將從中受益，博通佔定製專用集成電路市場的約 60%，Marvell 佔 15%。

分析師寫道:“對於博通來説，我們相信，通過谷歌訂單的加速 (博通/谷歌共同設計了谷歌 TPU 系列人工智能處理器的最後 6 代)，以及 Meta 將在未來兩年內成為數十億美元的機會——Meta 將構建自己的計算、網絡和存儲架構，以支持其下一代人工智能計算基礎設施，博通團隊今年將為人工智能帶來 110 億美元以上的收入 (谷歌/Meta AI ASIC + 人工智能網絡)。”

分析師補充稱，由於邁威爾科技與亞馬遜合作開發 5 納米的 Tranium 芯片，與谷歌合作開發 5 納米的 Axion ARM CPU 芯片，該公司今年在 ASIC 和網絡領域的人工智能收入可能在 16 億至 18 億美元之間，明年可能在 28 億至 30 億美元之間。據信，邁威爾科技還在與亞馬遜合作開發 Inferentia 芯片，與微軟合作開發 Maia 芯片。