Rating Quick Look | Meituan, NIO's target price raised after performance! Microsoft is optimistic

長灣資訊

2024.06.07 09:43

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小摩將美團目標價由 110 港元上調至 130 港元，維持 “增持” 評級，季報後該行更看好公司的盈利前景，市場對其正面的盈利預測上調將成為股價在未來數季上升的主要動力。

報告指，在美團公佈其 2024 年首季業績後，該行更看好公司的盈利前景，市場對其正面的盈利預測上調將成為股價在未來數季上升的主要動力。該行相信美團對商家提供的服務水平不斷提升，以及簡化行銷和物流效率的執行力，將使公司的核心本地商務業務錄得彈性利潤增長。

報告指，美團首季業績勝預期。該行認為，集團的行業領先地位為其提供了定價能力，競爭持續穩定有助緩解投資者的憂慮並提升可見性。該行認為，美團的股價或已反映部分正面因素，但仍建議投資者在 2024 財年之後，關注其滲透不足的本地服務行業潛力。

該行預計集團 2023 至 2025 年的盈利複合年增長率為 52%，將其 2024 至 2026 年的經調整每股盈測上調 5 至 10%。

報告指，蔚來首季業積符合預期，當中，整體毛利率勝於預期。集團的次季交付目標為 5.4 萬至 5.6 萬輛，按年增 130% 至 138%，按季升 80% 至 86%。

該行上調蔚來 2024/25/26 年銷售預測 8%、4% 及 3%，目標價由 46 港元調升至 47 港元，重申 “中性” 評級，因預計 2024 年銷售增長帶來的正面影響將被利潤率擴張放緩部分所抵銷。