Rating Quick Look | Meituan's target price raised after performance! Google, NIO are optimistic

招商證券：將美團目標價由 148 港元上調至 151 港元，評級 “增持”

報告指出，美團首季保持穩健的收入增長，按年升 25% 至 730 億元，超出預期 6%。調整後淨利潤為 75 億元，按年增長 36%，超出預期 25%。

對於今年第二季美團調整預測後，該行預計集團收入按年增長 18%，核心本地商業收入增長 16%，主要由美團閃購按年 39% 的強勁增長和到店酒旅按年 22 % 的增長驅動，整體即時配送業務收入預計將按年增長 14%，推動調整後淨利潤按年增長 29%，淨利潤率為 12.4%(按年提升 1.1 個百分點)。

該行看到幾個支持利潤率提升的驅動因素，包括外賣業務的效率提升支持經營利潤增長及單量增長，到店酒旅業務競爭壓力緩解，以及美團優選超預期的減虧速度。該行認為首季強勁的業績依然印證美團的競爭壁壘。

高盛：予蔚來-SW“中性” 評級，目標價 32 港元

公司首季淨利潤遜預期，但管理層指引次季將有強勁表現，目標往後每月的銷量穩步增加，在銷售策略上都會更靈活，以確保市場地位，與較早前傾向更具韌性的價格策略立場有所不同。

該行預計，蔚來會專注於下半年的銷量，因此提高 2024 至 26 年的收入預測 7% 至 13%，但該行亦預期今年全年的銷售及推廣費用將同比增 20% 至 150 億元，因集團擴大蔚來及樂道 (ONVO) 品牌的銷售團體及門店網絡，以進一步推動銷量增長，故該行將 2024/25/26 年的非通用會計準則淨虧損預測分別上調至 150 億元、150 億元及 120 億元。

花旗：維持港交所 “沽售” 評級，目標價由 220 港元上調至 240 港元

報告指，考慮到港股過去兩個月的成交量，將港交所 2024 至 26 財年的每股盈利預測上調 5 至 6%。隨着市場情緒改善，該行將 2024 至 26 財年的日均成交額預測上調 9% 至 11%，分別至 1,150 億、1,280 億及 1,410 億港元。

花旗：將 Adobe 目標價從 554 美元下調至 529 美元，維持 “中性” 評級

Evercore：將 Alphabet 目標價格從 220 美元上調至 225 美元