Retail stocks show differentiation under pressure from high interest rates, with strong performances from Amazon, Costco, and others

智通財經 APP 獲悉，美國利率上升正在給美國零售業帶來壓力，許多零售公司的股價受到打壓，但仍有少數幾家公司的股價飆升。數據顯示，標普 500 非必需消費品與零售指數今年以來上漲了近 14%，與標普 500 指數今年以來的漲幅基本持平。不過，大部分漲幅都集中在少數幾隻股票上，其中包括重量級的亞馬遜 (AMZN.US)，該股今年以來上漲了近 21%。

分析師表示，與此同時，專注於低收入消費者的零售公司股價表現不佳，部分原因是這部分消費者受利率上升的影響更大。表現最差的這些股票包括 Dollar Tree(DLTR.US) 和 Dollar General(DG.US)，今年以來分別下跌了近 27% 和近 9%。

除了房地產之外，零售業是明顯受到加息壓力的幾個經濟領域之一。美聯儲本週早些時候重申，在降息之前需要看到更多通脹降温的證據。卡內基投資顧問公司 (Carnegie Investment Counsel) 的研究主管 Greg Halter 表示：“由於汽油價格的食品雜貨價格的上漲，中低收入人羣正受到擠壓。即使經濟表現良好，他們也感覺很糟糕。”

美國 5 月零售銷售數據將於下週公佈。市場目前預計，美國 5 月零售銷售將環比增長 0.3%。本週早些時候公佈的數據顯示，通脹方面取得了令人鼓舞的進展，而低於預期的結果可能會支持美聯儲儘早放鬆貨幣政策。期貨市場反映出投資者對美聯儲於 9 月降息的預期增強。

零售股的不同表現促使投資者關注那些消費者能夠繼續承受高利率的公司，或者那些對服裝或雜貨等家居用品提供折扣的公司，如好市多 (COST.US)。

據悉，Greg Halter 的基金一直在買入沃爾瑪 (WMT.US)、好市多和 TJX 公司 (TJX.US) 等股票。這些公司的商業模式都強調為消費者創造價值，今年以來股價分別上漲了 28%、29% 和 16%。

Dakota Wealth Management 高級投資組合經理 Robert Pavlik 持有好市多和 TJX 公司的股票，並指出這兩家公司的管理和庫存控制都很強大。他表示：“我認為通脹仍將維持、但會温和，消費者仍將尋求最大限度地利用手中的美元。”

Bokeh Capital Partners 則持有 Urban Outfitters(URBN.US) 的股票，該股今年以來已上漲逾 20%。Bokeh Capital Partners 首席投資官 Kim Forrest 表示，Urban Outfitters 作為時尚商的實力幫助公司度過了通脹的環境，並補充説:“人們會為了好看而犧牲一些東西。”

Janus Henderson Investors 的投資組合經理 Josh Cummings 認為，即使利率保持高位，網上購物等領域也將繼續蓬勃發展。他一直在關注 Carvana(CVNA.US) 和 DoorDash(DASH.US) 等公司，前者的股價今年幾乎翻了一番，後者的股價則上漲了約 13%。他表示：“我們對消費領域的整體前景並不十分看好。但我們確實認為，我們正處於一些增長故事的初期階段。”