Best Buy is expected to benefit from the consumer electronics refresh cycle, UBS is bullish on it to $106

智通財經 APP 獲悉，在國際大行瑞銀集團 (UBS) 將該機構對美國消費電子零售業領軍者百思買 (BBY.US) 的股票評級從 “中性” 上調至 “買入” 後，百思買股價在美股盤前交易中一度上漲近 4%。瑞銀集團表示，百思買將受益於 PC、智能手機等消費電子的升級換代週期以及新產品往往具備的供應週期。瑞銀予以百思買的 12 個月內目標股價高達 106 美元，意味着上漲潛力超過 20%。

瑞銀集團股票分析師邁克爾•拉瑟 (Michael Lasser) 在報告中寫道，這些有利的因素可能將共同推動百思買的整體銷售額在 2025 年下半年乃至 2025 年實現 “強勁的復甦趨勢”。這位分析師在報告中指出:“很明顯，在消費電子新產品週期的早期階段，百思買在消費電子銷售領域的市場份額往往會大幅增長。”

瑞銀分析師拉瑟的主要觀點在於，隨着融入端側 AI 大模型的 PC、智能手機以及智能手錶等消費電子將於今年起重磅問世，在美國消費電子零售領域佔據重要地位的百思買，勢必將全面受益於新一輪的消費電子更新週期。

在百思買所聚焦的智能手機銷售領域，毫無疑問，2024 年將是 “AI 智能手機元年”。研究機構 Canalys 預計，2024 年，全球 AI 智能手機滲透率將達到 16%，而蘋果憑藉在高端市場的優勢有望佔據超過一半市場份額。而到 2028 年，Canalys 預計 AI 智能手機比例將呈指數級增長至 54%，在 2023 年—2028 年間的 AI 智能手機市場規模的複合增速 (CAGR) 將高達 63%，主要受消費者對 AI 全能助手和端側自動化處理等增強功能需求的強力推動。

值得注意的是，分析師拉瑟還認為，隨着可比銷售額的逐漸改善趨勢，百思買重組層面的努力舉措可能將帶來顯著的盈利扭矩。

瑞銀的預測數據顯示，隨着百思買 “降本增利” 舉措席捲至全美範圍，每家門店的員工數量已從 2020 財年的 102 人降至最新財年的 77 人。即使這一數字上升到 83，而且百思買可比銷售額增速達到約 3%，每股收益也可能達到 7.30 美元以上 (目前為 6.70 美元)。”

在美股盤前交易中，百思買股價一度上漲近 4%，至 90.650 美元，高於該股 52 周以來的高點，瑞銀集團予以的目標價則高達 106 美元。過去六週，該公司股價上漲 15% 以上。百思買空頭份額佔到總計流通股比例的 7.19%。百思買股票新買家能夠得到的股息收益率則為 4.31%。