S&P 500 and Nasdaq hit new highs, with AI stocks like Apple, Microsoft, Broadcom reaching new highs, while NVIDIA falls from its peak

歐洲政局動盪以及日本央行對政策正常化猶豫不決，歐洲潛在金融危機及日元匯率風險不減的雙重壓力下，資金大量流向美國股債，抱團 AI/科技，促使蘋果、微軟、英偉達三家 “3 萬億巨頭” 市值輪番創下歷史新高，而標普 500 大盤和科技股為主的納指則在過去八週內上漲 7 周，屢創歷史新高。

週一，美股指繼續走強，在科技股的帶動下，納指和標普 500 大盤再創歷史新高，其他股指如羅素 2000 指數及道指均上漲。多數板塊上漲，科技和非必須消費品板塊表現最佳，防禦型的公用事業、房地產和醫療保健表現最差。

英國央行本週利率決議當前，投資者部分擺脱上週的負面情緒，歐元回彈，歐股多數回升，法國股指回彈表現優於德意英，但歐債延續跌勢，10 年期法國國債收益率漲超 7 個基點。美元走軟，美債收益率多數漲超 5 個基點。

同為 2026 年票委的明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利及費城聯儲主席哈克講話後，美債收益率上升，貴金屬（黃金、白銀）下跌。哈克表示，如果經濟形勢符合預期，美聯儲可能會在 2024 年降息一次，但在面臨不確定性之際，美聯儲降息兩次或不降息都是可能的，這取決於數據。卡什卡利表示，央行可能要到 12 月才會降息，需要更多證據證明通脹率正在回落至 2%。

此外，紐約聯儲製造業指數表現好於預期，錄得-6（預期為-9），為四個月來的最高值。衡量生產商接收價格的指標跌至近一年低點，但市場反應不大。

國際原油期貨週一大漲，美油一度漲超 2.39%，脱離三週低位。受益於美元走軟、IEA 和 EIA 等機構的油需增長和庫存下降樂觀預期、沙特保證第四季度根據市場靈活調整產量、以及俄羅斯和伊拉克等 OPEC+ 成員國承諾遵守生產配額、中國製造業投資增長強勁達到 9.6% 等因素 ，還有地緣政治風險如黎巴嫩真主黨武裝越境向以色列發動襲擊，均推動油價上漲。

市場關注週二的美國 5 月零售銷售、週四的每週首次申請失業金人數和週五的 PMI 初值。週三 6 月 19 日美國股市和債市將因六月節（Juneteenth）休市一天。美聯儲主席鮑威爾 7 月 9 日將出席參議院一個委員會的聽證會，與 FOMC 貨幣政策有關。

美股股指全線走高，納指、標普 500 再創新高，歐股多數回升，法國股指表現優於德意英

6 月 17 日週一，美股主要股指全線轉漲，集體走高，大型科技股支撐標普 500 指數，納指再創新高，納指在主要指數中漲幅相對最大。信息技術是標普 500 大盤表現最好的板塊，其中芯片製造商尤為出色。

截至收盤，標普大盤、科技股居多的納指和納指 100 均創歷史收盤新高，羅素小盤股指止步兩日連跌，道指止步四日連跌：

標普 500 指數收漲 41.63 點，漲幅 0.77%，報 5473.23 點。道指收漲 188.94 點，漲幅 0.49%，報 38778.10 點。納指收漲 168.14 點，漲幅 0.95%，報 17857.02 點。

納斯達克 100 指數收漲 1.24% 至新高，衡量納指 100 科技業成份股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）收漲 1.14% 至新高。成分股中，歐特克 ADSK、博通、美光科技、新思科技、拉姆研究、高通、鏗騰電子、科磊、應用材料、阿斯麥 ADR、格芯、蘋果至少漲約 2% 領跑，十隻成分股收跌，英偉達跌約 0.7% 表現倒數第七，AMD 跌約 0.8%，安森美跌超 1.7% 表現倒數第三，邁威爾科技跌約 2%，TEAM 跌 2.17%。

羅素 2000 指數收漲 0.79%，恐慌指數 VIX 收漲 0.71%，報 12.75。

上週美股主要指數漲跌互現，藍籌股為主的道指和小盤股羅素 2000 指數四周內第三週下跌，而標普 500 大盤和納指則上漲至歷史新高，並在過去八週內第七週上漲。本週，投資者將評估這輪漲勢是否能夠持續，以及市場前景是否出現隱憂。

AXS 投資公司首席執行官 Greg Bassuk 表示：“今天的市場表現是上週情況的延續。一段時間以來，一系列因素都呈現出樂觀情緒。經濟數據開始變得更加強勁和穩定，顯示出經濟韌性的跡象。當然，人們對降息可能性也抱有樂觀態度。”

但是，摩根大通警告稱，如果科技不能進一步推動整體經濟，股市可能會出現回調。該公司首席全球市場策略師 Marko Kolanovic) 告訴客户：“我們相信科技將在未來幾年繼續成為經濟增長的關鍵驅動因素，我們認為其對企業利潤表的影響不會突然間變得深遠，因此我們在這方面仍然保持謹慎。”

明星科技股除英偉達外全線上漲。特斯拉表現最佳，收漲 5.3%，在 “七姐妹” 中領跑，蘋果漲 1.97%，微軟漲 1.31%，Meta 漲 0.49%，谷歌 A 和亞馬遜至多漲 0.2%。

芯片股多數上漲，多隻個股創新高。費城半導體指數收漲 1.60%，至收盤歷史最高。半導體行業 ETF SOXX 也漲 1.58% 至新高。但是英偉達盤初刷新日高漲超 1.4% 後轉跌，收盤跌 0.68%，英偉達兩倍做多 ETF 跌超 1.3%。科磊、博通、台積電、應用材料、美光科技、新思科技、高通再創收盤新高。博通收漲 5.41%，連續第六個交易日創收盤歷史新高，收盤市值超過 8500 億美元；美光科技漲約 4.6%，時隔一天再創收盤歷史新高；高通漲 3.2%，也時隔一天再創收盤歷史新高；台積電 ADR 漲超 2.7%，創收盤歷史新高；

AI 概念股多數上漲。戴爾漲 5.22%，超微電腦漲 5.08%，Palantir 漲 6.15%，Snowflake 漲 2.75%，甲骨文漲 2.3%，CrowdStrike 漲 1.3%，C3.ai 漲 0.59%，而英偉達概念股 SoundHound.ai 跌 3.16%，BigBear.ai 跌 2.94%。

熱門中概股漲跌不一。納斯達克金龍中國指數收跌 0.05%，報 6048.76 點。ETF 中，中國科技指數 ETF（CQQQ）收漲 1.36%、中國 ETF-iShares MSCI（MCHI）收漲 0.83%、中概互聯網指數 ETF（KWEB）收漲 0.56%。

熱門中概股裏，海川證券收跌 6.74%，騰訊音樂跌超 4.3%，阿特斯太陽能跌超 3.4%，奇富科技跌約 2.9%，貝殼跌超 2.1%，新東方、汽車之家、理想汽車跌超 1.9%，百度、百勝中國、大全新能源、中通快遞、網易、攜程至多跌超 0.6%，鬥魚、名創優品、看準網、晶科能源、好未來、和利時自動化則至多收漲 0.9%，華住、搜狐、再鼎醫藥、京東、阿里巴巴、唯品會、諾亞財富、小鵬至多漲 1.81%，蔚來漲超 2.3%，B 站漲超 6.6%，亞朵漲 7.2%，陸控漲超 7.7%，中進醫療漲超 9.8%，億咖通科技漲超 11%，嘉楠科技漲 19.61%。

散户抱團股走低。遊戲驛站兩日連跌，今日收跌 12.13%。黑莓跌 1.71%，AMC 院線跌 2%，高斯電子跌 0.5%。

消息面上：

英偉達：KKM 金融的首席投資官 Jeff Kilburg 表示，英偉達今年實現顯著漲幅之後，可能會面臨下行風險，現在是對英偉達保持警惕的時候了。他表示：“這一直是一隻表現出色的股票，持有它非常合理，但我認為，在某個時刻，當我們討論實際表現時，我們需要注意到英偉達的股價已經上漲了 800%，因此可能會出現調整。”

台積電：台積電計劃從明年起將 3 納米制造工藝的價格提高 5%，先進封裝的價格提高 10%-20%，預計產能短缺將持續到 2026 年。

美光科技：美國銀行發表研報稱，上調 ARM 和美光科技目標價，原因是生成式 AI 掀起的熱潮開始轉向包括 PC 和手機在內的消費設備領域。

特斯拉：特斯拉下調了 Model 3 長續航全輪驅動版車型的價格。馬斯克聲稱，正致力於特斯拉 Master 4 計劃。

蘋果：時隔一年，蘋果公司將關閉允許客户分期付款的 Pay Later 項目，標誌該公司在內部提供更多金融服務方面的撤離。6 月 17 日，該公司表示，將不再通過 Pay Later 提供新的貸款，該服務允許用户分四期支付最高 1000 美元的款項。在此之前蘋果宣佈來自 Affirm Holdings Inc.和花旗等的第三方服務將被納入即將推出的 iOS 18 軟件。

高通：據天風國際證券分析師郭明錤稱，高通公司可能成為三星 Galaxy S25 的獨家系統級芯片供應商（相比之下，Galaxy S24 僅佔約 40% 的供應份額）。

遊戲驛站（GME）CEO Ryan Cohen 在股東大會上介紹稱：公司正側重於盈利能力，避免炒作。

英國央行本週利率決議當前，投資者擺脱上週的負面情緒，歐股多數上漲，所有主要交易所和大多數行業板塊均上漲，且法國股指收漲超 0.9%，表現好於德意英三國股指：

泛歐 Stoxx 600 指數收漲 0.09%，報 511.49 點。盤中刷新日高時漲至 514.63 點，隨後快速下行跌至 508.78 點，創 5 月 6 日以來盤中新低。歐元區 Stoxx 50 指數收漲 0.85%，結束兩日大幅下挫，並脱離將近四個月以來最低收盤位。富時泛歐績優 300 指數收漲 0.12%。

法國 CAC 40 指數收漲 0.91%，脱離 1 月 25 日以來收盤最低位，較上週有所回升，上週該指數下跌超過 6.2%，創下 2022 年 3 月以來的最大單週跌幅。與此同時，德國 DAX 30 指數收漲 0.37%，告別上週五創 5 月 3 日以來收盤最低位。意大利富時 MIB 指數收漲 0.74%。英國富時 100 指數收跌 0.06%，西班牙 IBEX 35 指數收跌 0.3%。

芯片股走強，歐股 “十一羅漢” 中，阿斯麥歐股收漲 1.72%，諾和諾德則收跌 1.06%。在 “十一羅漢” 之外，芯片股 ASM 國際收漲 2.28%，意法半導體漲 0.84%，BE 半導體實業漲 0.2%。此外，汽車股法拉利漲 1.47%。

報道稱，2022 年 11 月，由於脱歐風波拖累英國經濟增長，英國股市一度走弱，法國乘機奪取歐股最大市場寶座，但現如今，法國的選舉風波拖累股市暴跌，英國再度奪得歐洲最大股市頭銜。

美債收益率多數漲超 5 個基點，歐債延續跌勢，10 年期法國國債收益率漲超 7 個基點

尾盤時，美債收益率多數漲超 5 個基點。對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率漲 5.89個基點，報 4.7634%，盤中交投於 4.6999%-4.7676% 區間。美國 10 年期基準國債收益率上漲 5.42 個基點，報 4.2751%，盤中交投於 4.2266%-4.2925% 區間。

6 月 17 日當天，家得寶發行 100 億美元投資級公司債，另外十餘家公司也總體募資超 100 億美元。

此外，三年期美債收益率漲 5.88 個基點，五年期美債收益率漲 6.13 個基點，七年期美債收益率漲 5.67 個基點。20 年期美債收益率漲 4.84 個基點，30 年期美債收益率漲 5.30 個基點。

作為歐元區基準的 10 年期德債收益率結束四連跌，漲 5.3 個基點至 2.414%，告別上週五跌至 2.342% 創 4 月 12 日以來新低。兩年期德債收益率漲 5.2 個基點至 2.814%，結束四連跌。法國、西班牙、意大利、希臘、英國 10 年期國債收益率分別漲 7.5 個基點、1.7 個基點、1.4 個基點、1.1 個基點和 5.9 個基點。

分析指出，在美聯儲票委卡什卡利及美國費城聯儲主席哈克（2026 年 FOMC 票委）的講話後，週一美債收益率上升。此外，德意志銀行信用策略師在報告中表示，歐洲政局動盪應該會持續到 7 月 7 日，如果投資級和高收益美元債利差分別達到 90 區間高端和約 340 個基點，則信用投資者應該開始逢低買入，如果政治擔憂消退，評級較高的證券和銀行應該會首先獲得買盤。

ICE 美元指數跌 0.2%，日元震盪下行全天跌 0.2%，歐元漲 0.2%，比特幣期貨漲約 1.4%，以太坊期貨漲超 3.2%

衡量兑六種主要貨幣的一籃子美元指數 DXY 下跌 0.19%，報 105.349 點，日內交投區間為 105.647-105.306 點。

彭博美元指數跌 0.02%，報 1266.67 點，日內交投區間為 1269.18-1266.27 點。

亞洲貨幣中，美元兑日元漲 0.21%，報 157.72。離岸人民幣（CNH）兑美元報 7.2701 元，較上週五紐約尾盤漲 10 點，盤中整體交投於 7.2730-7.2672 元區間。

歐元兑美元漲 0.20%，英鎊兑美元漲 0.13%，美元兑瑞郎跌 0.07%；商品貨幣對中，澳元兑美元跌 0.07%，紐元兑美元跌 0.23%，美元兑加元漲 0.01%。

主流加密貨幣多數上漲。CME 比特幣期貨 BTC 主力合約報 66540.00 美元，較上週五紐約尾盤漲 1.37%。

CME 以太幣期貨 DCR 主力合約報 3525.50 美元，較上週五漲 3.24%。

受油需樂觀預期影響，油價漲約 2%，脱離三週低位，美國天然氣跌超 3.2%

WTI 7 月原油期貨收漲 1.88 美元，漲超 2.39%，報 80.33 美元/桶，是 5 月 17 日以來首次收高於 80 美元心理整數位。布倫特 8 月期貨收漲 1.63 美元，漲超 1.97%，報 84.25 美元/桶，是 4 月底以來首次收高於 84 美元。

交投更活躍的美油 WTI 8 月期貨盤中最高漲 1.93 美元或漲 2.5%，同樣上逼 80 美元整數位。國際布倫特最高漲 1.90 美元或漲 2.3%，接連升破 83 和 84 美元兩道關口。

分析指出，未來幾個月油需增長的樂觀前景提振了油價。上週，OPEC+、國際能源署（IEA）和美國能源信息署（EIA）發佈的報告認為下半年油需將改善，並幫助減少庫存。受此影響，兩大基準油價均錄得四周來的首次周漲幅。還有，沙特保證 10 月份開始的增產將根據市場情況靈活調整產量，以及沙特加大對違反配額國家的關注，以使產量降至合理水平，俄羅斯和伊拉克等 OPEC+ 成員國承諾遵守生產配額，這些因素都有助於支撐油價。

此外，分析師指出，中國週一公佈的經濟數據利好油需，今年前五個月，中國的製造業投資增長強勁，達到了 9.6%。而且，AEGIS 對沖公司的分析師週一指出，地緣政治風險溢價上升也支撐了油價。以色列軍方週日表示，黎巴嫩真主黨武裝越境向以色列發動襲擊可能引發局勢嚴重升級，這引發了人們對中東爆發更大範圍衝突的擔憂。

歐洲基準的 TTF 荷蘭天然氣期貨，以及 ICE 英國期貨均衝高回落，尾盤都跌超 3%。美國天然氣 7 月合約最深跌超 4% 並跌穿 2.80 美元，連續四日脱離半年新高，年內漲幅收窄 12%。

受美債收益率上升和美聯儲官員講話影響，黃金多頭反攻失敗，金價下滑未能站穩 2335，倫鋅收漲超 1.7%

COMEX 8 月黃金期貨尾盤跌約 0.60% 至 2334.9 美元/盎司，金價未能站穩 2335，COMEX 7 月白銀期貨尾盤漲約 0.18% 至 29.525 美元/盎司。

分析指出，金價因國債收益率上升以及美聯儲官員鷹派言論影響而下跌。一方面，美國 10 年期國債收益率在上週大幅下跌後今日有所回升，這使得無息黃金對投資者的吸引力下降。另一方面，明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡里週日表示，美聯儲今年有一次降息的 “合理預期”，預計將在 12 月進行。

此外，分析師指出，降息時機仍存在很大不確定性，宏觀經濟頭寸對數據意外的敏感性在短期內會保持高位，金價可能在 2300 美元至 2400 美元之間橫盤整理，直到下一個重大基本面催化劑出現，這可能要到 7 月份才會發生。

倫敦工業基本金屬漲跌不一：

經濟風向標 “銅博士” 收跌 76 美元，報 9666 美元/噸。倫鋁收跌 16 美元，報 2502 美元/噸，倫鎳收跌 108 美元，報 17467 美元/噸。倫錫收跌 170 美元，報 32148 美元/噸。而倫鋅收漲 48 美元，漲幅超過 1.73%，報 2816 美元/噸。倫鉛收漲 17 美元，報 2156 美元/噸。

此外，夜盤時國內黑色系期貨漲跌不一。燒鹼夜盤收平。焦炭夜盤則至多收漲 0.15%，瀝青、燃油、焦煤至多漲 0.58%。滬鉛夜盤收漲超 1.5%，氧化鋁則跌超 0.8%，滬錫和滬鎳主力合約分別收漲 0.31% 和收跌 0.35%。