Morgan Stanley: If the number of initial jobless claims in the United States continues to rise, concerns about economic recession may weigh on risk assets
美國初請失業金人數持續上升可能引發經濟衰退擔憂，打壓風險資產。摩根大通首席市場策略師 Marko Kolanovic 表示，目前所有風險資產的價格都反映了對經濟衰退的 “非常小” 預期。雖然小盤股的估值暗示經濟衰退的可能性 “相當有限”，但標普 500 指數的估值暗示經濟衰退的可能性為 0%。如果初請失業金人數繼續上升，對經濟衰退的擔憂可能會再次出現。
智通財經 APP 獲悉，摩根大通首席市場策略師 Marko Kolanovic 週一表示，如果初請失業金人數繼續上升，可能引發人們對經濟衰退的擔憂，並打壓風險資產。
上週公佈的數據顯示，美國截至 6 月 8 日當週初請失業金人數升至 24.2 萬人，為九個月以來的最高水平，也是連續第三週出現上升。Marko Kolanovic 表示：“如果美國初請失業金人數未能回落至 23 萬大關以下，而是繼續上升，那麼對美國經濟衰退的擔憂可能會再次出現，令風險資產感到不安。”
Marko Kolanovic 表示，目前所有風險資產的價格都反映了對經濟衰退的 “非常小” 預期。截至 6 月 13 日，羅素 2000 小盤股指數暗示經濟衰退的可能性為 31.4%。雖然小盤股的估值暗示經濟衰退的可能性 “相當有限”，但標普 500 指數的估值暗示經濟衰退的可能性為 0%。
Marko Kolanovic 表示，上週公佈的温和的通脹數據強化了經濟軟着陸的前景，但如果與此同時就業市場明顯走軟，這種混合可能會引發對近期經濟衰退的擔憂。
摩根大通通過將當前週期的峯值和低谷與以往經濟衰退期間的股指跌幅進行比較，來衡量衰退風險。美國小盤股適合衡量週期性風險，部分原因是它們對利率敏感，這些公司比其他資產類別更依賴浮動利率債券。Marko Kolanovic 表示，在之前的 12 次經濟衰退中，小盤股從峯值到低谷的平均跌幅約為 33%，略高標普 500 指數 29% 的跌幅。
