Micron Tech plunges after earnings, several Wall Street banks remain bullish

得益於 HBM 業務，美光科技 (MU.US) 成為人工智能支出熱潮的最大受益者之一。智通財經曾報道，美光在財報電話會議上表示，其 HBM 機會價值 “數十億美元”，超出了華爾街一些人的預期。週三盤後公佈的業績顯示，美光 Q3 營收猛增 82% 超預期，但業績預期未能震撼市場;隨後其股價在週四盤前跌近 6%。儘管如此，華爾街數家投行仍對美光 HBM 業務前景表示樂觀，並以此看好美光科技未來的增長。

業績回顧：截至 5 月 30 日，美光的調整後每股收益為 0.62 美元，營收同比增長 82%，至 68.1 億美元。當期經營現金流為 24.8 億美元，低於 32.4 億美元的預期，而毛利率為 28.1%。分析師們預期為每股收益 0.53 美元，營收 66.7 億美元。展望下一季度，美光預計調整後每股收益在 1 美元至 1.16 美元之間，營收預計為 76 億±2 億美元。調整後的毛利率預計在 33.5% 至 35.5% 之間，市場預期為 34.5%。

巴克萊分析師 Tom O'Malley 給予美光 “增持” 評級，目標價 145 美元。富國銀行分析師也重申了對美光的 “增持” 評級和 190 美元的目標價，並指出他們繼續認為"有利的上行週期建立"，部分原因是 HBM3e 的增長，這應該是"多個季度的上行動力"。

其他分析師也對美光在人工智能方面的優勢也表示印象深刻，其中包括美國銀行分析師 Vivek Arya，他提到了美光在英偉達 (NVDA.US) 和英偉達使用 HBM3e 技術方面的敞口。

Arya 在一份投資者報告中重申了對美光的 “買入” 評級和 170 美元目標價，並表示:“管理層強調，24 財年和 25 財年的產量目前已全部銷售一空，價格基本穩定，這為其健康的銷售和利潤率增長提供了可見性。”

Arya 表示，除了 HBM，美光在其他領域也有機會，包括大容量 DDR5 和數據中心 SSD，“因為人工智能/傳統服務器需求都在增長，而前沿人工智能 (個人電腦/平板電腦/智能手機：年銷量總計 15 - 20 億部) 增加了 4-8GB 增量 DRAM 容量的另一個增長維度 (+ 50% -100%)。”

Arya 表示，除了英偉達相關的利好之外，美光的業績還有其他亮點，包括應用材料 (AMAT.US) 和 Camtek(CAMT.US) 等晶圓廠設備的資本支出增加。