A niche but high-growth semiconductor industry | AI Dehydration

本文作者：張逸凡

編輯：申思琦

來源：硬 AI

半導體行業中的一個小眾市場突然出現在了美銀的報告中。

美銀指出，半導體 IP 市場雖然小眾，但其重要性正在急劇提升，行業也正以驚人的速度增長（small, but becoming more critical and growing robustly）。尤其是接口 IP，將在未來 3 年達到高十雙位數複合增長（high-teens% CAGR）。

晶圓代工廠競爭加劇，帶來 IP 繁榮，接口 IP 增速最旺

美銀指出，IP 行業的高增速主要因為各國加大了芯片自主生產的力度。例如，美國的英特爾代工廠和國內的一些代工廠，由於每個代工廠的工藝和技術不同，導致需要研發一整套新的半導體 IP 方案來配套新工藝，從而拉動了 IP 市場的增長。

從美銀統計的數據來看，在半導體 IP 市場中，接口 IP 的增長尤為明顯。2023 年，接口 IP 市場增長了 16%，而同為 IP 市場的處理器 IP、物理 IP 和數字 IP 的增長率僅為-1% 至 +4%。接口 IP 這種增長主要歸因於數據傳輸技術的不斷升級，以及對更快速度和更大帶寬的需求，特別是在處理和計算數據方面。

美銀預測，接口 IP 的強勁需求將持續到 2026 年，其潛在市場規模（TAM）將以兩位數的高複合年增長率增長。

行業壁壘

除了高增速，半導體 IP 行業還有很高的進入門檻，為現有 IP 廠商提供了良好的保護。高門檻主要體現在以下幾個方面：

1. 鉅額研發投入：開發新 IP 需要大量的人才和資源。

2. 全面解決方案的需求：IP 組合必須足夠廣泛，才能滿足不同客户的需求。

3. 售後服務的重要性：提供強大的售後服務並與客户建立長期關係對成功至關重要。

美銀指出，建立一個成功的 IP 業務需要大量時間和投資（至少 5-10 年），才能開發出強大的產品組合並吸引必要的工程人才。之後，還需要額外 5-10 年才能獲得市場認可，建立良好的業績記錄，並實現盈利。這些因素使得新進入者難以立足，也難以與老牌企業競爭。

ASIC 廠商與 IP 廠商的關係

不過也需要注意一些行業發展中的競爭風險。

ASIC 廠商作為芯片定製廠商，在芯片設計的過程中也會使用到 IP 模塊。因為使用 IP 模塊（可重複使用的模塊或核心）可以大大增加芯片設計速度。

然而，有一些 ASIC 廠商，為了降低成本，會自己開發 IP 核，從而與 IP 廠商產生競爭關係。

美銀指出，ASIC 廠商開發 IP 核更多的是為了降低開發成本，而不是為了去和 IP 廠商競爭。

總的來看，ASIC 廠商主要將 IP 供應商視為合作伙伴，以利用他們的專業知識來增強自己為客户提供的服務。

值得關注的 IP 廠商

最後，美銀在報告中指出，以下幾家 IP 廠商值得關注：

• ARM：全球領先的 CPU 架構供應商；

• M31：台灣IP 公司，專注於內存控制器和接口 IP；

• eMemory：台灣IP 公司，專注於非易失性存儲器（NVM）IP；