Luobo Kuai Pao has already rolled out to the sky, will Robotaxi go further?

“蘿蔔快跑” 前景看好

國信證券：近期，蘿蔔快跑在北京亦莊、武漢等地開展全無人自動駕駛示範應用，自動駕駛正在向城市核心區域、場景拓展。

百度 ApolloADFM 基於大模型技術重構自動駕駛，可以兼顧技術的安全性和泛化性，做到安全性高於人類駕駛員 10 倍以上，實現城市級全域複雜場景覆蓋。

百度蘿蔔快跑已經攻克了武漢的複雜道路場景，實現了武漢城市全域、全時空場景覆蓋，為近半數的武漢市民提供便捷的無人化出行服務。

蘿蔔快跑在武漢市全無人訂單量迎來了爆發式增長，單日單車峯值超 20 單，武漢市民對乘坐全無人駕駛車出行服務滿意度，普遍較高，無人自動駕駛出租車業務市場接受度增強。

各地政策出台，加速智駕落地

智駕行業是各國國家級戰略發展方向，同時智駕行業的發展可以在社會、產業層面帶來多維度的提升，智駕行業高速發展已然成為必然趨勢。

日前，北京擬支持自動駕駛汽車用於跑網約車、汽車租賃等城市出行服務；

上海日前在 2024 世界人工智能大會上，發放了首批無駕駛人智能網聯汽車示範應用許可；

國內首個大型封閉式智能網聯汽車試驗場——長三角（鹽城）智能網聯汽車試驗場將正式運行；

20 個開展智能網聯汽車 “車路雲一體化” 應用試點城市 (聯合體) 確定。密集的政策出台預計將加快 L3/L4 級智能駕駛技術的實施步伐，為國內廠商提供了轉型升級的寶貴機遇。

特斯拉 Robotaxi 即將發佈

特斯拉將於 2024 年 8 月 8 日正式推出 Robotaxi，計劃通過自動駕駛技術將私人特斯拉車輛轉變為共享出行服務的概念落地。

Robotaxi 不再需要傳統駕駛員控制元件，如方向盤和踏板，車輛將完全依賴完全使用特斯拉的完全自動駕駛（FSD）軟件，將採用無方向盤或踏板的設計，基於 Autopilot 自動駕駛系統，結合視覺、雷達和超聲波等多種傳感技術，構建了詳盡的周邊環境模型，確保了車輛在各種路況下的自動駕駛決策準確及時。

在此基礎上，特斯拉還研發了 FSD 全自動駕駛套件，賦予車輛處理複雜交通情境的能力。特斯拉的 Robotaxi 項目再次領先同行，改變了人們的出行方式，併為車主創造新的收入來源，顛覆傳統出租車行業，引領自動駕駛新時代。

FSD 技術如何？

Robotaxi 下月亮相，FSD 平順性優化至關重要，Robotaxi 將高度依賴 FSD 的性能和平順性。

上月初，馬斯克曾表示 FSDV12.4 版本進步非常顯著，應命名為 FSDV13。然而，由於將太多精力放在干預性操作的訓練而忽略了正常駕駛的訓練，導致 V12.4.2 版本因駕駛平順性不足而延期推送。

馬斯克表示，下一代人工智能模型極具潛力，其參數數量將增加約 5 倍，在不升級車輛推理計算機的情況下是很難實現的。

預計公司將力爭在 Robotaxi 發佈的同時推送 FSDV12.5 大版本，駕駛平順性和安全性有望進一步提升。

根據特斯拉 2023 年影響力報告，開啓 FSD 的車輛事故率正顯著下降。2023 年每百萬英里事故率為 0.21 起，同比下降 32%。儘管 FSD 的事故率仍比 Autopilot 的事故率高 17%，且受到各種因素影響，但 FSD 的事故率仍低於美國平均水平的 1.49 起/百萬英里。

特斯拉將持續加快 FSD 的優化和迭代節奏，Robotaxi 的投產和商業模式落地有望帶動盈利水平快速提升。

特斯拉首次進入政府採購目錄，或有利於其自動駕駛的落地

7 月 4 日，江蘇省政府披露的文件顯示，特斯拉 Model Y 入圍江蘇省政府用車採購目錄，已獲准在中國作為公務車使用，這是外資汽車製造商的首例。根據江蘇政府採購官方披露的《江蘇省黨政機關、事業單位及團體組織 2024-2025 年度新能源汽車框架協議採購入圍公告 (三)》，除特斯拉外，採購入圍名單還包括問界 M7、阿維塔 11 等 60 等車型。

建議關注

A 股：中科創達、經緯恆潤、四維圖新、千方科技、萬集科技；

美股：特斯拉、百度、MBLY 等。

風險提示：技術研發不及預期、市場需求不及預期、政策不及預期。