Powell continues to "dove": The recent three inflation data are "quite good", no need to wait for it to drop to 2% before cutting interest rates

7 月 15 日週一美東時間中午 12 點 35 分左右，美聯儲主席鮑威爾參加華盛頓特區經濟俱樂部的午餐會，並與俱樂部主席、凱雷集團聯合創始人魯賓斯坦（David Rubenstein）對談。

這是他在上週 CPI 通脹超預期降温以來的首次公開講話。美聯儲 FOMC 貨幣決議將在 7 月 31 日作出，從本週六起到 FOMC 會後的週五之間官員們將進入靜默期，所以本週鮑威爾和其他票委的言論至關重要。

被稱為 “美聯儲通訊社” 的知名財經記者 Nick Timiraos稱，鮑威爾最新講話暗示降息將至，但拒絕透露具體時間，鮑威爾領導的美聯儲通常會避免在短期政策決議上給市場帶來意外，所以他今日言論未能改變市場對美聯儲 7 月按兵不動的預期。鮑威爾稱：

“通脹和經濟活動同步放緩基本符合美聯儲的預期。我不會就任何特定的 FOMC 會議發出任何信號。我們將在每次會議上做出相應的貨幣決策。”

總體來説，鮑威爾發言依舊 “鴿聲大作”，稱最近數年來美國經濟不錯，就業市場進入更好、更平衡的狀態。他特別提到，今年二季度美國通脹取得更多進展，最近三份通脹報告 “相當不錯”：

“第一季度的經濟數據並沒有增強我們（對通脹將回落至 2% 目標）的信心，但是第二季度的三份數據、包括上週的數據，確實在一定程度上增強了我們的信心。”

他指出，美聯儲在關注通脹降温的同時，也開始更關心勞動力市場的潛在疲軟風險，有分析稱，近期多位美聯儲官員的言論都在強化這一關鍵論調轉變：

“現在（美國）通脹已經下降，勞動力市場也確實降温了，我們將同時考慮（最大化就業和價格穩定的）雙重使命，它們之間的平衡性要好得多了。如果勞動力市場出現意外疲軟，也可能是採取政策行動（華爾街見聞注：降息）的另一個理由。”

鮑威爾還重申上週參與國會聽證時的言論稱，不需要等到通脹降至美聯儲 2% 的目標就可以降息，“那就會等得太久”，因為貨幣政策的影響具有滯後性，如果維持利率太高太久將過分抑制經濟發展，“就業市場不必比新冠疫情之前更加緊俏。”

他在問答環節的其他言論包括：

鮑威爾被問及是否會擔任美聯儲主席直至 2026 年 5 月份時稱：“是的”。對於未來是否繼續被任命為美聯儲主席一事，今天無可奉告。對擔任美聯儲主席一職 “感到非常幸福”。

“美國經濟硬着陸” 目前並非最有可能出現的情況，一直認為有一條 “軟着陸” 之路。存在 “通脹回落至 2% 同時又不會造成就業市場痛苦” 的可能。

中性利率可能已經較危機期間的水平上升。FOMC 貨幣政策仍具有一些限制性，但並非極具限制性了。造成物價緩慢變化的那些因素可能已經發生變化、也可能沒有變化。

美聯儲會用 ChatGPT 來預測 FOMC 後記者會上媒體可能提出的問題，但不會將 AI 用於貨幣決策。ChatGPT 生成的那些問題沒有現場的記者提問那麼優秀。

長久以來非常擔心美國的財政赤字規模不可持續。雖然美聯儲不應該評價這些，我們真的需要努力化解債務問題的不可持續性。解決赤字問題需要跨黨派合作。

政治暴力在美國社會沒有生存空間。前美國總統特朗普遇刺後的傷情沒有更加嚴重，這是值得慶幸的。美聯儲的決定不會受到政治因素影響，鮑威爾拒絕談論特朗普遇刺的市場影響。

在鮑威爾講話期間，美股指數保持漲勢，小盤股漲近 2% 顯著領跑，道指漲超 200 點且與標普 500 指數在盤初均創歷史新高。他的問答環節結束後，除小盤股之外的主要股指漲幅收窄。

在鮑威爾談及通脹進展與信心之際，10 年期美債收益率一度回落至 4.20% 下方刷新日低，講話期間便收復短線跌幅，並在講話結束後日內升幅擴大至 4.6 個基點，站上 4.23%。

兩年期美債收益率也一度短線跳水至日低 4.4154%，在鮑威爾講話後一度日內轉漲、上逼 4.46%。

現貨黃金在鮑威爾講話初期漲幅擴大至日高 2439.75 美元/盎司，講話結束後漲幅收窄至 0.4% 下逼 2420 美元，在鮑威爾講話前曾漲 1% 並升破 2430 美元整數位。

美元指數 DXY 在鮑威爾講話之初日內轉跌且下逼 104，隨後收復全線跌幅重新轉漲，講話結束後漲幅擴大至 0.13% 報 104.23。美元兑日元轉漲 0.1% 重返 158 上方，此前一度跳水至日低 157.19。