Federal Reserve Governor Coogle: Slowing inflation and further weakness in the labor market will pave the way for interest rate cuts

智通財經 APP 獲悉，美聯儲理事庫格勒 (Adriana Kugler) 週二表示，若能在降低通脹方面取得更多進展，同時美國勞動力市場出現進一步疲軟的跡象，將為 2024 年晚些時候的降息鋪平道路。

在經歷了 2024 年初的波動之後，近幾個月來通脹率恢復了下降趨勢。庫格勒將通脹減緩歸因於疫情期間供應鏈阻塞的緩解，而較高的利率和不斷減少的過剩儲蓄則抑制了消費者需求。

與此同時，勞動力市場已從 2022 年和 2023 年的過熱狀態中降温。庫格勒指出，工資增長放緩、職位空缺減少以及因移民增加的勞動力供給是積極的發展。

“這種持續的再平衡表明通脹將繼續朝着我們 2% 的目標下降，” 庫格勒説。“如果經濟條件繼續以這種有利的方式發展，通脹下降更快，正如過去三個月的通脹數據所顯示的那樣，且就業市場雖然有所軟化但依然堅挺，正如最近幾次就業報告所顯示的那樣，我預計今年晚些時候開始放鬆貨幣政策是適當的。”

庫格勒自 2023 年 9 月起擔任美聯儲理事會成員，也是聯邦公開市場委員會 (FOMC) 的投票成員。

自 2023 年 7 月以來，FOMC 一直將聯邦基金利率的目標區間維持在 5.25% 至 5.50%。週二，利率期貨市場的定價暗示，委員會在 9 月份會議上將聯邦基金利率下調 0.25 個百分點的可能性極大。

庫格勒的講話與美聯儲主席鮑威爾週一以及上週在國會的半年證詞中的言論相呼應。

她指出，利率決策將依賴於即將發佈的經濟數據，並表示會逐次會議進行評估。“如果勞動力市場過度降温，失業率持續上升且由裁員驅動，我認為應更早降息，相反，如果即將發佈的數據未能證明通脹正持續向 2% 目標邁進，可能需要將利率維持在當前水平更長時間。”

在回答摩根士丹利首席美國經濟學家 Ellen Zentner 的提問時，庫格勒表示，在過去幾年幾乎專注於美聯儲的雙重使命中的抗擊通脹這一方面之後，官員們 “現在處於一個不同的環境”。

她指出，通脹正朝着 2% 目標前進。同時，當前的勞動力市場狀況類似於 2019 年，即新冠疫情前的狀態。庫格勒稱：“我們不希望勞動力市場過度降温。” 她指出進一步的軟化可能越來越多地來自裁員，而不是職位空缺的減少。

庫格勒拒絕評論 FOMC 在首次降息後的可能行動，強調政策不是預先設定的路徑，委員會將逐次會議進行評估。