DWS: Expects the Fed to start cutting interest rates in December, US stocks will adjust before the US election
DWS 全球首席投资总监 Björn Jesch 预计，美联储将在今年 12 月开始进行减息，且减息路径将非常平缓。欧洲央行和英伦银行也预计将进行降息。尽管美股估值过高，但只要 “美股七雄” 继续盈余佳绩和研发成果，股价有望继续上涨。DWS 根据更高的每股盈利假设提高股价目标，预计美国大选前将出现调整。人工智能投资将持续推动 GDP 和企业盈余增长。DWS 对中国股票保持审慎，但对印度经济逐步复苏表示乐观。
智通财经 APP 获悉，DWS 全球首席投资总监 Björn Jesch 预计，到 2025 年 6 月止美联储将进行三次减息，但预料首次减息将于今年 12 月才开始，而且减息路径仍将非常平缓。至于欧洲央行，随着通胀前景改善，该行预计，将在 2025 年 3 月前每季度逐步降息三次。而英伦银行预计将于今年 8 月首次减息，并在 2025 年 6 月之前累计减息 4 次。
另外，Björn Jesch 认为，尽管美股估值过高，但只要 “美股七雄” 继续带来盈余佳绩以及最新研发成果保持亮眼，股价就有望继续上涨，而该行迄今未看到任何回落迹象。DWS 根据更高的每股盈利假设提高股价目标，因投资者越来越关注下一任总统的财政政策，以及美国债务和国债收益率的发展走势。
DWS 预计，美国大选前将出现调整。虽然人工智能 (AI) 最终会带来多大幅度的生产力提升仍有待观察，但目前用于 AI 及其相关投资的数千亿美元并非昙花一现，并且将持续推动 GDP 和企业盈余增长。该行将 2025 年 6 月的标普 500 指数目标定为 5600 点，并根据过往 12 个月获利水平，维持 21.5 倍市盈率 (P/E) 的预估。
新兴市场方面，DWS 对中国股票保持审慎。尽管科技公司近期公布的盈利相当可观。另一方面，印度在本地买家的支持下，经济正逐步复苏。到 2025 年 6 月，MSCI 新兴市场指数的目标价为 1110 点。
