DWS: Expects the Fed to start cutting interest rates in December, US stocks will adjust before the US election
DWS 全球首席投資總監 Björn Jesch 預計，美聯儲將在今年 12 月開始進行減息，且減息路徑將非常平緩。歐洲央行和英倫銀行也預計將進行降息。儘管美股估值過高，但只要 “美股七雄” 繼續盈餘佳績和研發成果，股價有望繼續上漲。DWS 根據更高的每股盈利假設提高股價目標，預計美國大選前將出現調整。人工智能投資將持續推動 GDP 和企業盈餘增長。DWS 對中國股票保持審慎，但對印度經濟逐步復甦表示樂觀。
智通財經 APP 獲悉，DWS 全球首席投資總監 Björn Jesch 預計，到 2025 年 6 月止美聯儲將進行三次減息，但預料首次減息將於今年 12 月才開始，而且減息路徑仍將非常平緩。至於歐洲央行，隨着通脹前景改善，該行預計，將在 2025 年 3 月前每季度逐步降息三次。而英倫銀行預計將於今年 8 月首次減息，並在 2025 年 6 月之前累計減息 4 次。
另外，Björn Jesch 認為，儘管美股估值過高，但只要 “美股七雄” 繼續帶來盈餘佳績以及最新研發成果保持亮眼，股價就有望繼續上漲，而該行迄今未看到任何回落跡象。DWS 根據更高的每股盈利假設提高股價目標，因投資者越來越關注下一任總統的財政政策，以及美國債務和國債收益率的發展走勢。
DWS 預計，美國大選前將出現調整。雖然人工智能 (AI) 最終會帶來多大幅度的生產力提升仍有待觀察，但目前用於 AI 及其相關投資的數千億美元並非曇花一現，並且將持續推動 GDP 和企業盈餘增長。該行將 2025 年 6 月的標普 500 指數目標定為 5600 點，並根據過往 12 個月獲利水平，維持 21.5 倍市盈率 (P/E) 的預估。
新興市場方面，DWS 對中國股票保持審慎。儘管科技公司近期公佈的盈利相當可觀。另一方面，印度在本地買家的支持下，經濟正逐步復甦。到 2025 年 6 月，MSCI 新興市場指數的目標價為 1110 點。
