纳指重挫 2.8%，道指再创新高，英伟达跌 6.6% 领跌科技七姐妹，阿斯麦跌近 13% 一度熔断

7 月 17 日周三，截至收盘，道指连涨六日创历史新高，其余美股主要股指均下跌，纳指重挫 2.77%，纳指 100 大跌 2.94% 创 2022 年 12 月以来最大单日跌幅，标普 500 大盘及罗素 2000 小盘股指均跌超 1%，地区银行指数涨 1.58% 且连涨七日至一年多最高：

标普 500 指数收跌 78.93 点，跌幅 1.39%，报 5588.27 点。道指收涨 243.60 点，涨幅 0.59%，报 41198.08 点。纳指收跌 512.41 点，跌幅 2.77%，报 17996.92 点。

纳指 100 指数跌 2.94%；衡量纳指 100 科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）跌 4.29%；罗素 2000 小盘股收跌 1.06%；恐慌指数 VIX 收涨 9.70% 至 14.47，逼近 5 月 2 日顶部 16.09。

费城证交所 KBW 银行指数收涨 0.61%，报 114.67 点。道琼斯 KBW 地区银行指数收涨 1.58%，报 114.29 点。

标普 500 指数的 11 个板块中，信息技术/科技板块收跌 3.72%，电信板块跌 2.09%，可选消费板块跌 1.8%，工业板块跌 1.3%，金融板块则涨 0.85%，能源板块涨 1.08%，日用消费品板块涨 1.43%。

投研策略上，科技七巨头连涨 18 个月熄火，华尔街目光正从超级大盘股挪开，转向聚焦 AI 概念股中涨幅相对落后者，如英特尔、AMD 和 IBM 等。因为落后者估值较低，在市场人气和盈利预期方面面临的挑战也不高，都表明它们可能在 2024 年剩余时间内处于有利位置。这三家公司在过去一个月里都跑赢大盘，而 AI 宠儿英伟达同期却略有下跌。

高盛战略策略师 Rubner 表示，标普 500 指数接下来别无选择，只能下跌。他警告说，美股调整刚开始，不要逢低买入。原因是 1928 年以来的数据表明，7 月 17 日恐怕会成为标普 500 指数回报率的巅峰，更何况 8 月份是典型的被动股票基金和共同基金资金流出情况最糟糕的月份。而且季节性疲弱、仓位已经被拉得很高、以及所有利好消息（包括降息利好，特朗普交易，强劲财报）已经被消化，使得美股大盘处于夏季调整的边缘。

“科技七姐妹” 全军覆没。英伟达跌 6.64%。

芯片股几乎全线溃败，阿斯麦拖累芯片指数收跌超 6.8%。费城半导体指数跌 6.81%；行业 ETF SOXX 跌 7.11%；英伟达两倍做多 ETF 跌 13.37%；阿斯麦 ADR 跌 12.74%，应用材料、AMD、迈威尔科技、拉姆研究也跌超 10%，科磊跌 9.85%，Arm 控股跌 9.55%；高通跌 8.61%，台积电美股跌 7.98%，博通跌 7.91%，美光科技跌 6.27%，而英特尔涨 0.35%。

AI 概念股普跌。“英伟达概念股” SoundHound 跌超 5.8%，Bullfrog AI 跌 11.26%，BigBear.ai 跌 7.23%，超微电脑跌 6.92%，戴尔跌 6.77%，CrowdStrike 跌 3.82%，甲骨文跌 2.35%，Snowflake 跌 0.81%。

消息面上：

特斯拉：巴克莱将特斯拉公司目标价从 180 美元上调至 225 美元。而且 “木头姐” Cathie Wood 表示，特斯拉搭建自动驾驶出租车平台，这将使特斯拉股价飙升 10 倍，自动驾驶出租车生态系统是一个 “8 万亿至 10 万亿美元的全球性收入机会”，特斯拉在内的平台提供商将可取得其中的多达一半。投资者开始不再纯粹地以电动汽车制造商来对特斯拉估值，开始计入一些自动驾驶出租车方面的潜力。

高通：汇丰将高通评级从买进下调至持有，目标价 200 美元。

光刻机巨头 ASML：公司股价盘中一度停牌。ASML 公布二季度业绩，利润和销售额双双超出预期，且 AI 芯片需求繁荣推动 Q2 订单量 55.7 亿欧元，远超预期的 44.1 亿欧元。ASML 仍预计行业将在下半年继续复苏，但公司对三季度业绩展望低于预期，公司预计第三季度净销售额为 67 亿欧元至 73 亿欧元，市场预期为 74.6 亿欧元。

ASML 第三季度业绩指引弱于预期，叠加有报道称美国的外国直接产品规则（FDPR）将加强出口限制，且美国前总统特朗普的言论加剧了地缘政治紧张局势。特朗普表示，中国台湾应该为美国的防御支付费用，并声称中国台湾 “几乎完全” 占据了美国的半导体业务，全球芯片股大跌。

研究机构 TrendForce 集邦咨询最新报告显示，AI 服务器的营收成长贡献程度较一般型服务器明显，预估 2024 年全球 AI 服务器产值达 1870 亿美元，约占服务器市场比重 65%。

美联航（UAL）：美联航二季度收入大致符合预期，下调全年资本开支预期，预计三季度调整后 EPS 为 2.75-2.35 美元，低于分析师预期 3.38 美元，公司股价盘后跌约 5%。

中概股指集体下跌。中概互联网指数 ETF（KWEB）跌 1.15%；中国科技指数 ETF（CQQQ）跌 2.24%； 纳斯达克金龙中国指数（HXC）跌 1.86%。

热门中概股中，蔚来跌 6.33%，极氪跌 4.69%，小鹏跌 3.91%，B 站跌 3.54%，拼多多跌 2.96%，理想跌 2.82%，百度跌 2.82%，腾讯控股（ADR）跌 2.78%，阿里巴巴跌 1.71%，京东跌 0.81%，网易跌 0.03%。

波动较大个股中：

比特币挖矿公司 Cipher Mining（CIFR）收涨，据媒体报道，随着对数据中心的需求日渐高涨，比特币挖矿行业成为收购对象。在收到收购意向之后，该公司考虑出售。

诺和诺德和礼来：瑞士制药巨头罗氏早期试验结果乐观，减肥 “双雄” 诺和诺德美股和礼来美股的股价分别下跌 3.87% 和 3.82%，而罗氏（ADR）涨 7.53%。

金银矿业股普遍追随美股科技板块的颓势，Avino Silver & Gold 收跌超 8%，First Majestic 跌约 4.7%，哈莫尼黄金跌超 3.9%，科尔黛伦矿业跌超 3.8%，泛美白银跌超 2.5%，赫克拉矿业跌约 2.4%，巴里克黄金跌超 1.9%，金田公司则涨超 0.9%。

欧股三日连跌：

泛欧 Stoxx 600 指数收跌 0.48%，报 514.83 点。欧元区 STOXX 50 指数收跌 1.14%，报 4891.46 点。

德国 DAX 30 指数收跌 0.44%；法国 CAC 40 指数收跌 0.12%；意大利富时 MIB 指数收涨 0.03%；英国富时 100 指数收涨 0.28%；西班牙 IBEX 35 指数收涨 0.13%。

欧洲半导体股大跌，阿斯麦控股（ASML）收跌 10.93%，创 2020 年 3 月份以来最大单日跌幅，晶圆设备制造商 ASM 国际也跌 7.65%，BE 半导体实业公司跌 7.13%。

美债收益率涨跌互现，英国降息预期回落，英债收益率普涨

尾盘时，对货币政策更敏感的两年期美债收益率涨 1.65 个基点，报 4.4337%，盘中交投于 4.4235%-4.4759% 区间，全天呈现出冲高回落走势。美国 10 年期基准国债收益率跌 0.78 个基点，报 4.1498%，盘中交投于 4.1943%-4.1421% 区间。

欧元区基准的 10 年期德债收益率尾盘跌 0.6 个基点，报 2.421%，全天波动幅度不足 4.0 个基点。两年期德债收益率涨 1.2 个基点，报 2.775%，盘中交投于 2.748%-2.794% 区间。

法国 10 年期国债收益率跌 0.6 个基点，意大利 10 年期国债收益率涨 1.8 个基点，西班牙 10 年期国债收益率涨 0.3 个基点，希腊 10 年期国债收益率涨 0.2 个基点。英国 10 年期国债收益率涨 2.7 个基点，报 4.076%。

英国通胀率 6 月份继续持稳于英国央行的 2% 目标水平，但服务业通胀率则维持在 5.7%，高于英国央行上次预测的水平，这些数据可能会加剧英国央行的担忧，即通胀虽然回到了目标水平，但可能不会长期保持在这个水平。

分析师认为英国通胀率可能在年底前升至 3% 的高位。交易员下调对英国央行 8 月降息的押注，概率降至 25%。数据公布后，英镑小幅上涨 0.2%，英镑兑美元汇率一年来首次升至 1.30 美元，英国国债价格下跌，2 年期国债收益率回升至 4% 以上。

美国原油库存上周大幅下滑，美油大涨 2.5%，投资者看淡夏季降温需求，美国天然气期货跌约 7%

美元走软支撑油价反弹，结束三日连跌。WTI 8 月原油期货收涨 2.09 美元，涨幅超过 2.52%，报 82.85 美元/桶，脱离 6 月 17 日以来最低收盘位。布伦特 9 月原油期货收涨 1.35 美元，涨幅超过 1.61%，报 85.08 美元/桶，也脱离 6 月 17 日以来收盘最低位。

美油和布油一路走高，尾盘刷新日高时，美油最高涨近 2.7% 至 82.94 美元/桶，布油最高涨超 1.7% 至 85.17 美元/桶。

分析称，美国上周 EIA 原油库存降幅超预期，且美元走软抵消了部分油需放缓迹象，油价走高。美国能源信息署（EIA）公布数据显示，7 月 12 日当周，美国原油库存大幅减少了 487 万桶，降幅远逊于彭博用户预计的减少 27.5 万桶以及分析师预计的减少 73.6 万桶，之前一周减少 344.3 万桶。同时这一降幅也大于美国石油协会（API）所指出的降幅。

摩根大通表示，美国原油（供需）平衡价格在 70 美元/桶左右。60 美元的油价太低，不足以刺激产量，那可能会造成油价在未来一年大幅上涨至 100 美元。如果特朗普重新入主美国白宫，他可能会开启墨西哥湾和阿拉斯加新一轮（石油天然气）勘探和开采，以期实现增产 300 万桶/日的目标。

美国 8 月天然气期货收跌超 6.99%，报 2.035 美元/百万英热单位，创 5 月以来新低；欧洲基准的 TTF 荷兰天然气期货跌 2.76%，报 31.893 欧元/兆瓦时；ICE 英国天然气期货尾盘涨 2.21%，报 80.76 便士/千卡。

分析称，交易员们放弃 “闷热夏季将推升发电站对天然气的需求、抑制美国大规模增加供应” 的想法，纽约天然气跌约 7%。

美元指数创 3 月下旬以来新低，日元大涨逾 1% 引发市场猜测日本当局可能再次出手

衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数 DXY 下跌 0.50%，报 103.750 点，日内交投区间为 104.294-103.650 点，北京时间 21:41 刷新 3 月 21 日以来最低位，最近数日已经先后跌穿 50 日均线、100 日均线、以及 200 日均线，6 月 28 日以来已经累计回调大约 2.22%。

彭博美元指数创 5 月底以来新低，跌 0.32% 至 1247.74 点，日内交投区间为 1252.60-1246.92 点。

亚洲货币中，美元兑日元下跌 1.35%，报 156.20 日元，14:00 之前打破日内稍早的横盘整理状态，至 17:00 呈现出显著的持续下行，随后持续低位震荡。

降息利好、避险情绪、央行购金，三方因素推动金价盘中再探新高，银价大跌近 4%

COMEX 8 月黄金期货尾盘跌 0.43% 至 2457.3 美元/盎司，COMEX 9 月白银期货尾盘跌 3.4% 至 30.39 美元/盎司。

美元走软支撑贵金属价格，国际金价盘中再创新高。美股早盘，现货黄金最高涨 0.6%，刷新历史高位至 2483.74 美元/盎司，COMEX 黄金期价最高触及 2488.35 美元/盎司，后金价加速跳水并刷新日低，跌近 0.7% 下逼 2450 美元，尾盘时小幅反弹。

美股盘前，现货白银小幅走低，美股早盘直线跳水，刷新日低时跌超 3.8%，险些击穿 30 美元关口，接近尾盘时小幅反弹。

分析称，美联储降息预期走强、避险情绪持续升温、全球央行持续购金行为提供有力支撑是本轮金价飙升的关键 “催化剂”，预计后市金价仍有上涨空间。在美联储下半年将开启降息周期的预期下，金价预计先震荡后上行。

伦敦工业基本金属多数下跌。经济风向标 “铜博士” 收跌 28 美元，报 9635 美元/吨。伦铝收跌 4 美元，报 2402 美元/吨。伦锌跌近 1.32%，报 2848 美元/吨。伦镍收跌 137 美元，报 16457 美元/吨。伦锡收跌 221 美元，报 32950 美元/吨。而伦铅收涨 6 美元，报 2190 美元/吨。

国际铜夜盘收跌 0.43%，沪铜收跌 0.52%，沪铝收跌 0.35%，沪锌收跌 1.60%，沪铅收涨 0.28%，沪镍收跌 1.80%，沪锡收跌 1.96%。