Pulley: Emerging market bonds expected to benefit from the background of potential rate cuts by the Federal Reserve

智通財經 APP 獲悉，普徠仕表示，目前聚焦於市場中具有潛在高回報、低風險特性的投資領域，例如個別證券化信貸。這些領域在市場上漲時有機會受惠，同時能有效限制利率上升帶來的下行風險，而市場目前普遍低估了這一風險。隨着美聯儲即將採取行動，短久期策略變得更加重要。同時，在美聯儲的減息前景下，美元短期內料將走弱，新興市場債券可望因此受惠。

普徠仕對美聯儲未來減息政策的看法較市場更為審慎。市場目前普遍預期美聯儲將在未來 4 至 5 個季度內減息約 7 次，而普徠仕則預計美聯儲將在 9 月份減息 25 個基點，但亦不排除美聯儲在今年年底前採取更多行動的可能性。

普徠仕指出，在美聯儲採取 “長期較高利率” 的貨幣政策下，美國經濟雖受壓抑，但未至於崩潰。儘管通脹確實正朝着合理的方向發展，但其未來走向仍存在變數。與 2019 年底相比，當今世界的全球化程度有所下降，通脹壓力也可能更大。隨着疫情對金融系統的扭曲效應逐漸消除，全球分裂化問題如今更值得關注。