Shorts retreat, Yen continues to rise! Yen breaks through key levels against the US Dollar

7 月 24 日，日元兑美元匯率突破關鍵水平，觸發全球範圍內的利差交易平倉，導致墨西哥比索、澳元和新西蘭元等貨幣對日元的匯率出現下跌。

美元兑日元匯率自 3 月中旬以來首次跌破 100 日移動均線，同時跌穿心理關口 155 水平，技術指標顯示這一下跌趨勢可能還將繼續。受此影響，澳元、新西蘭元和墨西哥比索兑日元的匯率均下跌約 1%。

自 7 月 3 日觸及近 40 年低點以來，日元已累計反彈超過 4.5%。日本當局在 7 月 11 日和 12 日疑似進行了多輪匯市干預，加之美國共和黨總統候選人特朗普傾向於讓美元貶值的言論，以及日本政壇知名人物對日本央行加息的呼籲，這些因素都刺激了日元的漲勢。

日本近年來實施的超低利率政策使日元成為套利交易者青睞的資金來源。然而，隨着投資者預期日本將進一步加息，以及當局可能進一步干預匯市，這種借入日元投資於收益率較高貨幣的套利交易正在逐漸平倉。

西太平洋銀行外匯策略主管理查德·弗蘭諾維奇指出：“本週套利交易平倉現象更加明顯，反映出日元空頭倉位集中，而日本財務省的干預措施要求日元支撐力度加大。日本政界對日元持續走弱帶來的經濟風險愈發直言不諱。”

日本自民黨幹事長茂木敏充本週強調，日本央行應明確表明其貨幣政策正常化的決心，包括穩步加息。他補充稱：“日元過度貶值顯然對日本經濟不利。”

而日本央行加息也被視為結束日元疲軟的關鍵之一。隔夜掉期交易暗示，日本央行在本月底的政策會議上加息 15 個基點的可能性為 33%。此外，一項媒體調查顯示，只有約 30% 的日本央行觀察人士預計日本央行將在本月底加息，但超過 90% 的受訪者認為存在加息的風險。