The June PCE is coming tonight! Will it trigger a rate cut by the Federal Reserve?

智通财经 APP 获悉，美联储青睐的通胀指标预计将证实通胀持续向 2% 的目标迈进。6 月个人消费者支出价格指数 (PCE) 将于周五晚间 20:30 公布，或为 9 月降息提供又一关键证据。

FactSet 的数据显示，经济学家普遍预测 6 月总体 PCE 价格指数将环比增长 0.1%，同比增长 2.4%。此前 5 月 PCE 价格指数环比增速几乎无变化，2、3、4 月的月度涨幅为 0.3%，5 月 PCE 价格指数同比增幅为 2.6%。

经济学家预计 6 月核心 PCE 价格指数 (不包括食品和能源成分) 环比增长 0.2%，同比增长 2.5%。5 月核心 PCE 价格指数上涨 0.1%，同比上涨 2.6%。

6 月核心 PCE 价格指数涨幅预计将略低于 0.2%，同比增幅或达到 2.5%，标志着美联储自 2022 年以来在遏制通胀方面取得的进展，当时 PCE 价格指数的增幅达到了 7% 以上的峰值。

周四公布的第二季度美国国内生产总值 (GDP) 超预期，并包含了季度通胀数据的年化增长率，为周五的数据提供了前瞻性。第二季度核心 PCE 价格指数的年化增长率为 2.9%，低于前值 3.7%，而经济学家此前预计的年化增长率为 2.7%。

不过，这一意外增长可能并不仅仅归于 6 月通胀加剧，4 月或 5 月的数据或将被修正得更高。

桑坦德银行美国资本市场首席美国经济学家斯蒂芬•斯坦利周四写道:“极端且不现实的情况是，如果 4 月和 5 月的数据没有修正，6 月的数据将上升 0.3%。” 相反，他认为，6 月 PCE 价格指数更可能上升 0.2%，5 月则会小幅向上修正。

7 月 11 日，美国劳工统计局发布了另一项衡量通胀的指标消费者价格指数 (CPI)。该数据显示，6 月房价下跌 0.1%，同比上涨 3%;核心 CPI 环比上涨 0.1%，同比上涨 3.3%。

美联储官员表示，近几个月的数据显示，在经历了 2024 年的坎坷开局后，通胀速度有所放缓，这令他们感到鼓舞。自 2023 年 7 月以来，联邦公开市场委员会 (FOMC) 一直将联邦基金利率目标维持在 5.25% - 5.5% 的区间。

周四的期货市场定价暗示，该委员会在 9 月会议上下调 25 个基点的可能性很大。而平淡无奇的 6 月个人消费支出价格指数只会进一步增加这种确定性。