Full comparison of changes in the July meeting statement of the Federal Reserve

美聯儲 7 月如期維持利率政策不變。相比 6 月的上次會議聲明，7 月 31 日本週三美聯儲公佈的 7 月貨幣政策委員會 FOMC 會議聲明有三大主要變動。

首先，對美國經濟增長的描述從 “仍強勁” 下修為 “有所放緩”，對失業率的描述維持 “仍保持（歷史）低位” 的判斷，但增加 “有所上升”。對通脹高企的描述降温至 “有些高企”（somewhat elevated），對實現 2% 通脹目標刪除了 “適度” 進展，改為 “一些進一步進展”。

第二，對於實現充分就業以及通脹雙重目標的風險表述，新增 “持續” 趨向更好平衡的肯定性措辭，刪除了 “過去一年正在” 趨向更好平衡的描述。

最值得注意的是，儘管聲明承認經濟前景仍不明朗，但刪除了 FOMC“依舊高度關注通脹風險” 這一措辭，新增強調 “關注就業和物價雙重使命都在面臨的風險”，等於點出了近期美聯儲官員們公開講話的鴿派轉向，即擔心過於限制性的貨幣政策會負面打擊勞動力市場。

最後，克利夫蘭聯儲主席梅斯特已於今年 6 月底退休，沒有參與本次會議投票。芝加哥聯儲主席古爾斯比作為候補成員增補進票委陣營。

聲明全文翻譯如下，黑色字體是與 2024 年 6 月 FOMC 會議聲明相同部分，括號內加註的黑字為華爾街見聞增加補充説明內容，紅色字體為 2024 年 7 月的新增部分，括號內藍色字體為刪除的 6 月聲明措辭（轉載請註明出處）：

最近的指標顯示，經濟活動繼續在穩步擴張。就業增長有所放緩（仍強勁），失業率有所上升，但仍保持低位。過去一年通脹有所放緩，但仍然有些高企。近幾個月，在實現委員會（注：FOMC 委員會）2% 的通脹目標方面，取得了一些（適度的）進一步進展。

委員會（注：FOMC 委員會）力求在長期內實現最大就業和 2% 的通貨膨脹率。委員會判斷，（過去一年，）實現就業和通脹目標的風險（正在）持續趨向更好的平衡。經濟前景不明朗，委員會（依舊高度）關注（通脹風險）其雙重使命都在面臨的風險。

為了支持它的（注：FOMC 委員會）目標，委員會決定將聯邦基金利率的目標區間維持在 5.25% 至 5.50%。在考慮對聯邦基金利率目標範圍的任何調整時，委員會都將仔細評估未來的數據、不斷變化的前景和風險平衡。委員會預計，在對通脹持續向 2% 邁進更有信心以前，不適合降低目標範圍。此外，委員會將繼續減少其持有的美國國債、機構債務和機構抵押貸款支持證券。委員會堅定致力於讓通脹率恢復到 2% 的目標。

在評估適當的貨幣政策立場時，委員會將繼續監測最新信息對經濟前景的影響。若出現可能阻礙實現目標的風險，委員會將準備好酌情調整貨幣政策立場。委員會的評估將參考廣泛信息，包括勞動力市場狀況、通脹壓力和通脹預期，以及金融和國際形勢變化的數據。

贊成此次貨幣政策的投票者包括：FOMC 委員會主席鮑威爾（Jerome H. Powell）（注：美聯儲主席）；委員會副主席威廉姆斯（John C. Williams）（注：紐約聯儲主席）；巴爾金（Thomas I. Barkin ）（注：里士滿聯儲主席）；巴爾（Michael S. Barr）（注：美聯儲理事）；博斯蒂克（Raphael W. Bostic ）（注：亞特蘭大聯儲主席）；鮑曼（Michelle W. Bowman）（注：美聯儲理事）；庫克（Lisa D. Cook）（注：美聯儲理事）；戴利（Mary C. Daly）（注：舊金山聯儲主席）；古爾斯比（Austan D. Goolsbee）（注：芝加哥聯儲主席）;傑斐遜（Philip N. Jefferson）（注：美聯儲理事）；庫格勒（Adriana D. Kugler）（注：美聯儲理事）；【梅斯特（Loretta J. Mester）（注：克利夫蘭聯儲主席）】；沃勒（Christopher J. Waller）（注：美聯儲理事）。Austan D. Goolsbee 在本次會議上作為候補成員投票。