DWS: The Federal Reserve did not explicitly commit to an imminent rate cut, but a first rate cut in September is still feasible

智通財經 APP 獲悉，DWS 美國經濟學家 Christian Scherrmann 表示，一如所料，美聯儲官員在 7 月議息會議上承認實現通脹目標方面取得 “進一步” 進展。然而，有別於市場預期，局方並未明確承諾即將減息，表示仍需更多數據確認通脹持續回落。

主席鮑威爾在會後記者會上釋放鴿派訊號，暗示若經濟數據持續向好，美聯儲最快或於 9 月減息，長遠更可能有多次減息空間。他同時透露，本次會議實際上已討論減息，但遭到絕大多數官員反對。勞動力市場方面，儘管美聯儲官員的擔憂有所增加，但主流觀點仍認為經濟軟着陸可期。

整體而言，本次議息會議再次以經濟數據為重，但聯邦公開市場委員會的立場顯然正在轉變。過去 3 個月通脹持續降温，已抵銷今年首季的反彈，失業率近月亦出現變化。鑑於當前經濟活動強勁且勞動力市場逐步降温，本次會議的確毋須就利率政策轉向發佈明確的前瞻性指引，畢竟美聯儲仍希望避免引發去年第四季般的重大市場反應，導致適得其反。這或許可解釋鮑威爾為何在措辭上力求平衡，即便在發表鴿派言論時亦然。展望未來，9 月首次減息仍屬可行，並將密切關注 8 月份 Jackson Hole 全球央行年會能否釋放更多明確訊號。