智通港股解盘 | 全球股市遭遇 “黑色星期五” 巴菲特的动作在暗示什么？

【解剖大盘】

全球股市遭遇 “黑色星期五”，昨夜道指暴跌近 500 点，纳指暴跌超 2%，标普跌 1.37%，日本股市更惨，因为叠加了加息，日经 225 指数跌破 36000 点，跌幅近 6%，韩国综合指数跌近 4%，中国台湾地区的股指跌超 4%。恒指不能幸免，跳空跌 2.08%。

本来美联储放鸽派，最快 9 月降息，利好美股，但现实很残酷。看下笔者在 8 月港股投资策略里面所言：“9 月开启降息的概率相对偏大一些。但是，即便如此，对美股就一定是一剂良药吗？这里就牵涉到美股的问题，美股曾经屡在破位的边缘又被拉起，但到了现在这个阶段，恐怕后续值得期待的东西已经不多了，七大巨头都露出了疲态，随着逆全球化的举措不断升级，遭到反噬是必然的。美股下跌必然会有冲击，能否顶住需要看国内的情况”。

何况，还有最关键的中东冲突，据报道，伊朗最高精神领袖哈梅内伊已经下令要展开报复行动，具体日期还不确定，报复的规模等级、是否联合抵抗之弧一起行动也未知。这就犹如是头悬一把剑，随时有可能掉下来。就问怕不怕。说实话，A 股不是很怕。但港股的外资会更怕。很多事情，之所以恐怖，是因为不确定会发展到哪个级别，而且不知道何时会到来。现在的股市就处于这么一个状态。黄金这块随时保持关注。

我们再来看下股神巴菲特的动作，7 月 31 日晚间，伯克希尔·哈撒韦提交给美国证监会的最新文件显示，7 月 30 日至 8 月 1 日期间，集团再度出售 1922 万股美国银行股票，套现 7.79 亿美元。自 7 月中旬以来，伯克希尔已经连续 12 个交易日减持美国银行，其持仓组合中的美国银行股票已减少 8.8%，减持总额达 38 亿美元。作为一个极度厌恶风险的顶级投资大师，减持银行这种稳健品种的背后是不是嗅到了危险的东西。

这种环境之下，绝大部分的资金都会变得谨慎。相对抗打的是防御性的医药类。今日，国家药监局发布关于同意在北京上海开展优化创新药临床试验审评审批试点的批复：从通知纳入试点工作实施步骤来看，共分为 “试点区域申请”“试点机构申请”“试点项目申请”“审评审批”“启动实施药物临床试验” 五步。此次北京、上海获批试点区域，仅仅只是实施试点工作的第一步。近年来，我国药物研发投入力度持续增强。公开数据显示，从 2018 年到 2023 年，国内上市药企 TOP50 研发投入总额从 371.6 亿元攀升至 883 亿元，年复合增长率超 15%。综合来看，创新药这块属于今年跌得很惨的一个行业，但从基本面及政策面来看，确实都处于好转的时期，因此，从估值修复的角度，这个板块都是攻守兼备的好标的。8 月金股药明康德 (02359) 涨 4.75%，其它品种泰格医药 (03347)、昭衍新药 (06127)、康龙化成 (03759) 均有资金在布局。

碳酸锂价格不断创下新低。7 月 30 日，碳酸锂期货主力合约大跌超 4%，收盘价为 81150 元/吨，盘中最低触及 80700 元/吨，再创 2023 年 7 上市以来新低。现货方面，7 月 30 日 SMM 电池级碳酸锂现货报价跌至 8.04 万-8.44 万元/吨，均价报 8.24 万元/吨，创其近三年以来的新低。目前碳酸锂价格已经跌破不少锂盐企业的成本线，往往在这个阶段，才孕育了机会。因为锂价行情低迷之际，正是囤货的好时机。赣锋锂业 (01772) 与皮尔巴拉签署锂精矿采购协议。2024 年皮尔巴拉将在原有 16 万吨/年的基础上，向赣锋锂业额外供应 15 万吨锂精矿，使 2024 年的总供货量达 31 万吨。2025-2026 年皮尔巴拉将在原有基础上，额外供应 10 万-15 万吨锂精矿，使 2025-2026 年的总供货量达 26 万-31 万吨。今天 8 月金股赣锋锂业 (01772) 逆势上涨超 2 点，显示左侧资金已经在悄悄入场。这个和猪价的逻辑有点类似，如中粮家佳康 (01610)。

受红海贸易航线中断的影响，全球运价上涨，航运巨头马士基周四 (8 月 1 日) 上调全年获利和市场需求预估。这是马士基自今年 2 月以来，第三次上调其全年盈利预期。此前分别在 5 月和 6 月进行了上调，当时该公司对外表示，红海航运中断对全球供应链的影响超出了此前预期。马士基周四还预计，今年全球集装箱市场的箱量将增长 4-6%，高于此前预测的 2.5-4% 区间。原则上利好中远海控 (01919)、海丰国际 (01308) 这种，但也有注意，消费端如果不行，提价也是无本之木。

据媒体报道，市场上传出关于深圳楼市的重磅消息：限购进一步地放开。目前核心区域的范围要进一步地缩小，保留部分的热点范围；豪宅放开限购；豪宅有关的税费或者是门槛的进一步降低等利好。这个利好感觉对市场影响刺激有限，万科 (02202) 也没什么动静。

知情人士表示，苹果在近几个月要求腾讯、字节 “堵住漏洞”，因为微信、抖音平台内的创作者会利用这些 “漏洞” 将用户导入外部支付系统，从而规避苹果通常收取的 30% 佣金。苹果开始打支付这块的主意了，不好好搞创新和技术升级，想靠垄断来攫利，这以为是在欧洲？没有竞争对手，只能用苹果？感觉是有点想多了。这种搞法的结果就是强迫选边站队了，如果用苹果或许不能玩跟新版本的微信及抖音。这是非常危险的举动。看样子果链预期要重新评估了。高伟电子 (01415)、舜宇光学 (02382) 均跌超 3 个点。

当地时间 8 月 1 日，沙特主权财富基金 (PIF) 发表声明宣布，与中国主要金融机构签署了 6 份价值总计高达 500 亿美元 (约合人民币 3600 亿元) 的协议。签署谅解备忘录的机构包括：中国建设银行、中国农业银行、中国出口信用保险公司、中国银行、中国进出口银行和中国工商银行。沙特阿拉伯的主权财富基金，PIF 在全球投资领域占据着举足轻重的地位。根据全球主权财富基金研究机构 Global SWF 的最新数据统计，PIF 的资产管理规模已达到约 9250 亿美元 (约人民币 67230 亿元)。中东资本是未来较大的增量，可惜不是直接投资股市。

【板块聚焦】

受巴斯夫德国一化工厂发生爆炸事件影响，国内维生素产品近期明显涨价。百川盈孚数据显示，VA 价格方面，7 月 30 日—8 月 2 日，价格分别为 98 元/千克、125 元/千克、150 元/千克、175 元/千克；VE 价格方面，7 月 30 日—8 月 2 日，价格分别为 95.5 元/千克、108 元/千克、115 元/千克、125 元/千克。也就是说，巴斯夫德国工厂的事故发生后，国内 VA 价格涨幅达 78.57%，VE 涨幅达 30.89%。

主要品种：山东新华制药股份 (00719)：6 月 26 日在投资者互动平台表示，公司代工生产维生素 D3。石药集团 (01093)：据公司称，25% 的维生素 C 在中国销售，75% 出口。

【个股掘金】

中国中车 (01766)：动车组高级修签订合同亮眼 自主研发高速内置转向架全球首发

中国中车公告，公司于 2024 年 6-7 月签订若干项合同，总金额约 459.9 亿元。包括 136.8 亿元动车组高级修订单，82 亿元货车订单，75.3 亿元城轨车辆销售及维保订单，70.2 亿元机车订单，61 亿元机车修理订单，15.1 亿元动力集中动车组订单，10.6 亿元风电设备订单，8.9 亿元动车组订单，合计金额约占公司 2023 年营业收入的 19.6%。

点评：动车组高级修密集期来临。从 2023 年 12 月至 2024 年 7 月，共签订动车组高级修合同 284.6 亿元。24M1-6 铁路固定资产投资累计同比 +10.63%，高客运量有望维持车辆招标。比较来看，23 年全年中车动车组销售合同约为 290.4 亿元，因此中国中车上半年动车组合同金额已基本与去年持平。近期，中国中车发布的内置式转向架是我国历时三年自主研制的首个应用于高速动车组领域的创新产品，这个产品无疑进一步提升其国际竞争力。几大催化：1) 中国中车旗下中车国际有限公司与阿根廷国家铁路公司签订 50 列内燃动车组供货合同;2) 公司已建成覆盖中车全球业务的集约化、一体化云架构统一大数据中心;3) 控股股东中车集团去年增持公司 500 万股 A 股股份，中车集团表示，后续将按照增持计划继续择机增持公司股份。增持之后不排除有分红预期。纳入富时中国 A50 指数将进一步吸引国际资本的参与，提升活跃度。

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