Overnight US Stocks | Global stock markets suffer a "bloodbath" with the S&P 500 experiencing its largest single-day drop of 2022

智通財經 APP 獲悉，週一，全球股市暴跌，日本日經 225 指數收盤重挫 12%，創 1987 年華爾街崩盤以來的最大單日跌幅。標普 500 指數創 2022 年以來的最大單日跌幅。

美國 2 年期國債收益率自 2022 年 7 月以來首次低於 10 年期收益率，此前美債收益率曲線曾長期倒掛，打破了史上最長時間記錄，這使其作為經濟問題預警指標的聲譽受到考驗，美國股市在今年 7 月中旬之前持續創下新高。財經網站 Forexlive 分析師 Adam Button 表示，自 1955 年以來，收益率曲線倒掛在預測美國經濟衰退方面一直保持着良好的記錄。然而，真正預示衰退來臨的並不是曲線倒掛，而是曲線回正時。我們可以把它想象成風暴預報，倒掛是指風暴形成，解除倒掛是指風暴登陸，尤其是在前端主導的牛陡期。在數據顯示衰退之前我們不會看到衰退，但市場肯定在萎縮。除了曲線的斜率，2 年期美債收益率下跌了 20 個基點，名義上比美聯儲基金利率低 170 個基點，如果經濟沒有出現真正的問題，這種情況是不會發生的。

【美股】截至收盤，道指跌 1033.99 點，跌幅為 2.60%，報 38703.27 點；納指跌 576.08 點，跌幅為 3.43%，報 16200.08 點；標普 500 指數跌 160.23 點，跌幅為 3.00%，報 5186.33 點。蘋果 (AAPL.US) 收跌 4.82%，創 2022 年 9 月份以來最差單日表現，報 209.27 美元。英偉達 (NVDA.US) 收跌 6.36%，谷歌 A(GOOGL.US) 跌 4.45%，特斯拉 (TSLA.US) 跌 4.23%，亞馬遜 (AMZN.US) 跌 4.1%，微軟 (MSFT.US) 跌 3.27%，Meta(META.US) 跌 2.54%。

【歐股】歐股主要指數收盤普跌，德國 DAX30 指數跌 1.7%，英國富時 100 指數跌 2.1%，法國 CAC40 指數跌 1.6%，歐洲斯托克 50 指數跌 1.8%。

【亞太股市】日經 225 指數重挫 12%，印尼雅加達綜合指數跌 3.38%，越南 VN30 指數跌 3.82%。

【黃金】COMEX 黃金期貨收跌 0.72%，報 2452.1 美元/盎司；COMEX 白銀期貨收跌 3.63%，報 27.36 美元/盎司。

【加密貨幣】比特幣跌超 4.8%，報 62133.3 美元/枚；以太幣跌超 6%，報 3005.1 美元/枚。

【原油】美國 WTI 原油期貨週一收跌 0.8%。對美國經濟衰退的擔憂令原油價格繼續承壓。紐約商品交易所 9 月交割的西得州中質原油 (WTI) 期貨價格下跌 58 美分，跌幅為 0.79%，收於每桶 72.94 美元。

【金屬】倫敦金屬收跌，倫銅跌超 1.84%，倫錫跌超 2.3%，倫鋁收跌 14 美元，倫鋅收跌 20 美元，倫鉛收跌超 4.5%。

【宏觀消息】

美國 7 月服務業活動擴張 企業情緒普遍積極。美國供應管理協會 (ISM) 表示，7 月服務業經濟活動有所擴張，自疫情初期以來，這一趨勢僅中斷過三次，但在過去四個月中中斷過兩次。服務業 PMI 為 51.4，在 50 個月內第 47 次出現擴張。ISM 服務業商業調查委員會主席 Steve Miller 説，7 月綜合指數的上升是商業活動、新訂單和就業指數平均上升 5 個點的結果，供應商交付指數下降 4.6 部分抵消了上升。受訪者再次表示，成本上升正在影響他們的業務，但對業務活動普遍持積極態度，認為業務活動持平或逐漸擴大。對於即將到來的總統大選，受訪者仍持觀望態度，其中一位受訪者對關税可能增加表示擔憂。許多受訪者指出，儘管成本上升，但供應鏈表現已恢復穩定。

芝加哥聯儲主席古爾斯比：美聯儲不會過度反應。芝加哥聯邦儲備銀行行長古爾斯比 (Austan Goolsbee) 8 月 5 日在接受媒體採訪時重申，央行的職責不是對單月的疲弱就業數據做出反應，並補充説市場波動性遠高於美聯儲的行動。古爾斯比説，有一些值得警惕的指標，比如消費者拖欠貸款增加，但經濟增長仍保持在 “相當穩定的水平”。“就業數據弱於預期，但看起來不像經濟衰退。我確實認為，你需要對經濟走向有前瞻性的視角來做出決定。” 他強調，月度非農就業人數有 10 萬的誤差幅度，因此做出重大結論需要謹慎。

瑞銀：現預計美聯儲今年將降息 100 個基點。瑞銀目前預計美聯儲今年將降息 100 個基點，高於之前預測的 50 個基點。瑞銀在報告中稱，除非 8 月就業報告表現強勁，否則瑞銀認為美聯儲將在 9 月的會議上開始寬鬆週期，降息 50 個基點。“我們的基本判斷仍然是，美國經濟將避免衰退，增長速度將保持在接近 2% 的趨勢水平。在利率處於 23 年高位的情況下，美聯儲有足夠的靈活性來支持經濟和市場。” 瑞銀強調，家庭整體財務狀況良好，實際收入正增長，平均償債成本與歷史平均水平相比仍然較低，總淨財富自疫情開始以來增加了 37%。

薩姆規則提出者 Sahm：美國經濟尚未陷入但已接近衰退。前美聯儲經濟學家 Claudia Sahm 表示，雖然美國尚未陷入衰退，但已 “令人不安地接近衰退”。她預計美聯儲決策者可能會重新調整他們的方針，以考慮到日益加劇的風險。“失業率的增加與 ‘處於衰退初期’ 相符，” Sahm 週五在彭博電視的 Bloomberg Surveillance 節目中提及上週五就業報告中意外上升的失業率表示，“我們可能尚未到達那一步，但正越來越接近這種情況，這令人擔憂。”

高盛策略師：美股重挫下投資者應削減敞口 對沖風險。高盛對沖基金業務全球主管 Tony Pasquariello 表示，隨着美股跌幅擴大，投資者即使擁有優質資產，也應對沖風險敞口。Pasquariello 在給客户的報告中寫道：“有時要踩油門，有時要踩剎車，我傾向於減少敞口”。他補充説，很難想象 8 月會是投資者應承擔重大投資組合風險的月份之一。另一方面，企業回購在 8 月應該是有意義的，“我認為未來一個月將是一個平衡的過程，沒有明顯的偏差，” 他寫道。如果要在做多優質資產並進行對沖，還是進一步削減核心投資組合風險之間做出選擇，Pasquariello 傾向於前者。

滙豐策略師：模型顯示股市將進一步下跌。滙豐表示，股票週期模型表明市場現在處於 “拋售” 模式，這種情況通常會持續一個月，標普 500 指數平均下跌 10%。包括 Duncan Toms 和 Max Kettner 在內的策略師寫道，股市的普遍回調還有進一步發展的空間。他們表示，“拋售” 期往往相對短暫，可能會帶來至少在戰術上增加風險敞口的機會，但現在還不是時候，因為情緒指標表明逢低買入還為時過早。模型發出 2022 年 10 月以來最悲觀的信號。

加息是否不合時宜 日本股市崩盤令央行招致炮轟。日本央行上週的貨幣政策緊縮招致一波批評之聲，因此舉引發了日本股市的歷史性暴跌，並加劇了全球市場的動盪。這可能會使任何進一步加息的計劃遭到擱置。“日本央行需要對經濟數據和市場保持敬畏之心，” 樂天證券經濟研究所首席經濟學家、前日本央行官員 Nobuyasu Atago 表示，“面對糟糕的經濟數據，日本央行依然加息，這表明它沒有關注數據。” 日本央行行長植田和男上週反覆強調，鑑於經濟和通脹數據表明形勢發展符合之前的預期，該央行決定加息。他還表示只要這種趨勢持續，就會繼續上調利率。但日本股市數十年來最嚴重的拋售令分析師如今開始認為央行過早扣動了扳機。許多人正在調整預期。

【個股消息】

台積電(TSM.US)被摩根士丹利評為首選股。台積電被摩根士丹利列為首選股，因為摩根士丹利認為該公司股價近期走弱後的估值頗具吸引力。該行分析師 Charlie Chan 寫道，我們看好台積電在漫長的半下行週期中的質量和防禦性質。價格上漲的確認和持續的人工智能資本支出強勁應該是關鍵的催化劑。她還説，台積電應該能夠在 2025 年實現高於 55% 的毛利率，並在其海外晶圓廠達到規模經濟後，在 2028-2030 年期間逐步接近 60% 的水平。目前台積電已較 7 月份的峯值下跌逾 20%。

谷歌 (GOOG.US,GOOGL.US) 在美國司法部關於默認搜索引擎的反壟斷訴訟中敗訴。一名聯邦法官週一裁定，谷歌為使其搜索引擎成為智能手機網絡瀏覽器的默認搜索引擎而支付的費用違反了美國反壟斷法，這代表美國司法部贏得關鍵勝利。華盛頓的法官 Amit Mehta 表示，Alphabet Inc.旗下谷歌支付的 260 億美元實際上阻止了任何其他競爭對手在市場上取得成功。反壟斷執法人員聲稱，谷歌非法維持了對在線搜索和相關廣告的壟斷。該政府機構表示，谷歌幾十年來向蘋果、三星電子和其他公司支付了數十億美元，使其成為智能手機和網絡瀏覽器的默認搜索引擎。這幫助谷歌成為全球最常用的搜索引擎，並帶來超過 3,000 億美元的年收入，其中大部分來自搜索廣告。