Why "halve" Apple? Buffett's rule for buying tech stocks: sell if it exceeds 30 times!

近期巴菲特將蘋果持倉大幅砍半，現金持有量再創新高引發關注，馬斯克也發表了自己的看法並藉機抨擊美聯儲。

本週馬斯克在回應 X 上的一篇帖子時言論：

他（巴菲特）顯然預計會出現某種形式的回調，或者就是看不到比美國國庫券更好的投資了。

美聯儲需要降息，他們不降真的太愚蠢了。

雖然巴菲特曾多次稱讚蘋果，而如今的減持規模令市場震驚。眾所周知，巴菲特以其價值投資理念而聞名，估值可能是其決定的因素之一。

在 2024 股東大會上，巴菲特稱蘋果 “非常有可能” 在 2024 年底仍是伯克希爾最大持倉，並且它是比美國運通或可口可樂更好的企業。

華爾街投行伯恩斯坦指出，儘管巴菲特公開稱讚蘋果，但他一向對估值相當敏感，在接近 20 倍市盈率時增加頭寸，在超過 30 倍時進行減持。

對於蘋果，他在估值上表現出了明顯的敏感性，在市盈率低於 15 倍時建立了大部分頭寸，在 20 倍市盈率或以下時有選擇地增加，在 30 倍以上時就進行減持，上個季度蘋果平均市盈率為 30 倍。

值得一提的是，在科技領域，一旦巴菲特開始減持頭寸，他通常會相當快地完全拋售。巴菲特曾在 4 個季度內幾乎完全清倉 IBM 的頭寸，在 3 個季度內完全退出了惠普的頭寸。

截止二季度末，巴菲特仍然擁有 3.95 億股蘋果股份，而該公司平均每日交易量約 6000 萬至 7000 萬股，巴菲特的第二大頭寸是美國銀行，他擁有 410 億美元。因此，如果他在年底前將蘋果的頭寸減持至與美國銀行相同的規模，這將大約相當於股票日交易量的 2%，上個季度巴菲特拋售規模相當於蘋果交易量的 8%。

此外，伯恩斯坦還警告，市場對蘋果除了巴菲特減持 50% 股份的擔憂，還包括美國司法部對谷歌壟斷的裁決，以及市場普遍對經濟衰退和科技股估值的擔憂。