Another strong evidence of weak US consumption: Home Depot lowers this year's same-store sales guidance, expecting a wider decline | Financial Report Watch

美國消費者支出和房地產市場的風向標——最大家居裝飾零售商家得寶（Home Depot）再次拉響美國消費疲軟的警報。二季度家得寶的同店銷售超預期下滑，並且最新預計的全年同店銷售指引降幅遠超此前預期。

美東時間 8 月 13 日週二美股盤後，家得寶公佈公司 2024 財年第二財季的財務數據，以及更新的 2024 財年全年指引。

1）主要財務數據

營業收入：二季度總銷售額為 431.8 億美元，同比增長 0.6%，其中 13 億美元來自最近收購的建材分銷商 SRS Distribution Inc.當季約六週的銷售額，分析師預期 430.6 億美元。

EPS：二季度每股收益（EPS）為 4.60 美元，同比下降 1.1%，分析師預期 4.49 美元；二季度調整後 EPS 為 4.67 美元，同比下降 0.2%，分析師預期 4.52 美元。

同店銷售：二季度同店銷售下降 3.3％，此前預估下降 2.39%。

2）業績指引

營業收入：包括第 53 周在內，2024 財年總銷售較前一財年增長 2.5% 至 3.5%，其中包括來自 SRS 的 64 億美元。

同店銷售：相比 2023 財年，2024 財年同店銷售下降 3% 至 4%。

公佈財報後，家得寶股價週二盤初曾跌近 1.9%，迅速轉漲後早盤不止一次轉跌，早盤尾聲時徹底擺脱跌勢，在週二公佈的美國 PPI 強化美聯儲降息預期之際，追隨大盤上行，最終收漲逾 1.2%，在週一回落後成功反彈。

2024 財年同店銷售指引降幅至少為此前三倍

本次家得寶公佈的指引顯示，最新的 2024 財年同店銷售降幅至少是此前指引的三倍，家得寶之前預計全年同店銷售下降約 1%。

家得寶管理層暗示，高利率和消費者更不確定經濟前景、擔心經濟放緩共同打擊了需求，這正是公司指引更加謹慎的原因。

家得寶的 CEO Ted Decker 在公佈財報的新聞稿中表示，二季度，“利率上升和宏觀經濟的不確定性增加對消費者需求施加了更廣泛的壓力，導致家裝項目支出減少。”

家得寶的首席財務官（CFO）Richard McPhail 稱，高利率促使消費者推遲買賣房屋以及為廚房裝修等家居大項目借貸，自 2023 年中期以來，家得寶一直在與這種有延期消費心態的消費者抗爭。而在今年第二季度，對客户和承包商等家居專業人士的調查發現了另一個挑戰：消費者更加謹慎。McPhail 説：

“專業人士告訴我們，這是他們的客户第一次不僅僅是因為更高的融資成本而推遲（消費），他們推遲源於，感覺經濟的不確定性更大。”

美國餐飲、旅遊等消費巨頭紛紛示警

有評論認為，新冠疫情最嚴重時期，數百萬人留在家中的時間增加，他們開始在家裏搞裝修，做一些家居改善項目，家得寶的銷售額因此激增。但此後，許多消費者已從購買實體商品轉向體驗，例如旅行和聽音樂會；其他人則總體上削減了支出。這種消費轉變給家得寶造成了傷害。

而且，在通脹壓力下，由於物價上漲，居民儲蓄減少，美國人減少了餐飲、旅遊等方面的消費，消費行為變得更謹慎。家得寶也是這種變化的受害者。在家得寶公佈財報前，一些美國消費、酒店巨頭髮布的財報都顯示他們的日子不好過了。

上週二，短租平台 Airbnb 警告，即便現在是旅遊旺季，美國旅客的住宿需求也有放緩的跡象，預測全年營收增長將減速。希爾頓酒店連鎖集團 CEO Chris Nassetta 在上週三發佈業績後表示，美國消費市場 “肯定在走軟”。

上週三，迪士尼公佈第三財季業績報告，雖然營收和利潤雙雙超預期，並上調全年盈利指引，但主題樂園業務依舊疲軟。迪士尼的 CFO Hugh Johnston 表示，包括佛羅里達的迪士尼世界和加州的迪士尼樂園在內的主題公園業務受到了 “消費需求放緩 ” 的影響，導致營業利潤下降了 3%。

此外，上月快餐巨頭麥當勞決定在美國延長其 5 美元超值套餐的優惠時間。分析指出，麥當勞大約一個月前突然推出 5 美元超值套餐是因為，高利率及高通脹陰影籠罩下，消費者對價格逐漸敏感，開始追求平價套餐。而麥當勞 93% 的門店決定延長該促銷活動是因為，公司高管們明白美國消費放緩的趨勢將持續下去。

本月，肯德基繼 4 月之後再次在美國推出 5 美元 “窮鬼套餐”，對抗低迷消費。華爾街見聞稱，中低端消費者似乎已經達到了吸收商品和服務價格上漲的極限，各行各業都發出了利潤警告，市場預計越來越多的快餐店將提供優惠。