Predicting the S&P 500 to surge to 6000 points a year ago, Evercore made a stunning statement: Powell will be open to a 50 basis point rate cut

智通財經 APP 獲悉，預測美股基準指數——標普 500 指數年底前有望衝向 6000 點位的華爾街投資機構 Evercore ISI，近日再次發佈驚人的預測報告，這家機構預計美聯儲主席鮑威爾 (Jerome Powell) 本週在傑克遜霍爾的全球央行研討會上發表講話時將表明美聯儲政策制定者們考慮在降低基準利率的同時，還將考慮是否降息 50 個基點。Evercore 對於鮑威爾在傑克遜霍爾會議上的發言判斷與華爾街普遍預期相比顯得激進，多數華爾街分析師預計鮑威爾最多透露出美聯儲已經在考慮降息，至於其他層面可能給出模糊措辭。

Evercore 在週一發佈的一份報告中表示，鮑威爾可能將概述美聯儲為何有足夠的信心認為通脹將可持續地降至 2% 這一美聯儲錨定目標，並概述即將到來的降息週期的基本框架。以及政策重點可能從抗擊通脹轉向關注勞動力市場平衡。鮑威爾將於美東時間週五上午 10 點在位於懷俄明州的傑克遜霍爾發表講話。

“我們不認為美聯儲會明確表態 9 月將選擇降息 25 個基點還是 50 個基點，鮑威爾可能會暗示這取決於下一組將於 9 月公佈的勞動力市場數據，” Evercore ISI 全球政策和央行戰略團隊負責人克里希納·古哈表示。“我們認為鮑威爾的看法會讓投資者們感到放心，並且與一系列 25 個基點的軟基線保持一致，但他會傳達美聯儲對 50 個基點降息幅度持開放態度，而且這一門檻不能算得上很高。”

聯邦基金利率期貨市場的交易員們認為，美聯儲在美東時間 9 月 17 日至 18 日的貨幣政策會議上啓動降息 25 個基點的可能性高達 77%。8 月市場一度對美國經濟衰退的擔憂激增，降息幅度達到 50 個基點的可能性一度超過 50%，但是隨着無比強勁的零售銷售額數據以及韌性十足的初請失業金數據出爐，這種可能性已經大幅降低。目前聯邦基金利率為 5.25%-5.5%，位於二十年來的最高水平。

“我們認為，鮑威爾將會指出，美聯儲在通脹方面的工作尚未完全完成，但他會描繪出自通脹飆升高峰以來的抗擊通脹進展。” 古哈表示。這位策略師還表示，鮑威爾似乎準備爭辯稱，通脹數據的累積改善步伐和勞動力市場的再平衡趨勢將使政策制定者們相信通脹將持久地朝着 2% 這一方向迴歸。

Evercore ISI 表示，鮑威爾可能將強調，美聯儲在重新調整政策時將 “靈活且敏捷”。此外，Evercore 還表示，美聯儲將致力於傳達這樣一個信息，即如果選擇降息 50 個基點，這一舉措被視為傳達了一種美聯儲強有力的反應功能，以確保美國經濟實現政策制定者們心心念唸的 “軟着陸”，而不是美聯儲知道美國經濟開始出現一些問題。

在這份預測鮑威爾可能透露 50 個基點降息幅度的驚人預測報告出爐前，長期看空美股的 Evercore ISI 近日全面逆轉立場，轉向強勢看漲美股後市。該機構的策略師們預計，到 2024 年底，美國股市將再次出現兩位數級別的漲幅，標普 500 指數將創下一個又一個紀錄。Evercore ISI 股票策略團隊將該機構對標普 500 指數的年底預測大幅上調至 6000 點，位列華爾街最高目標點位。截至週四美股收盤，該指數收於 5608.25 點。

Evercore ISI 的策略團隊強調，通脹消退和科技巨頭引領的人工智能熱潮將推動美股進一步走高。“如今，人工智能在每項工作和每個行業的潛力都在發生積極變化。通脹放緩、美聯儲年內降息和經濟軟着陸預期支持着 ‘金髮姑娘’ 式增長經濟。”

市場不排除鮑威爾在傑克遜霍爾年會上就降息 “打太極”

華爾街投資機構們普遍押注美聯儲主席鮑威爾將在懷俄明州傑克遜霍爾舉行的全球央行年度會議上全面證實市場預期，即美聯儲即將於 9 月份開啓本輪降息。

但是，相比於 Evercore 的激進預期，不少華爾街投資機構仍然預測，鮑威爾在週五發表講話時，可能很容易地對降息時機保持沉默，或者對於市場所期待的 “降息時機” 守口如瓶，僅僅表示美聯儲已經將降息納入考慮範圍。而且前幾年央行年會上鮑威爾往往選擇充當 “謎語人”，他曾經在美聯儲加息週期之時，採取謹慎發言、不置可否的 “謎語人態度” 來謹慎揭示利率可能達到多少，這也很符合他的性格。

對於上週經歷堪稱 “超級大反彈” 的全球股市來説，北京時間週五晚間舉行的傑克遜霍爾央行年會堪稱 “關鍵考驗”，屆時美聯儲主席鮑威爾與英國央行行長貝利等政策制定者們將發表重要講話。在上週五的交易時間段，期權市場對本週五標普 500 指數超過 1% 的高波動性進行定價，押注該基準指數在本週五無論漲跌波動性都將超過 1% 這一閾值。

“如果交易員們聽到降息即將到來的重磅信號，股市將給出積極反應。” Steward Partners Global Advisory 財富管理執行董事埃裏克·貝利表示。“然而，如果交易員和投資者們都聽不到想要聽到的積極信息，那麼經歷大反彈後的股市可能將迎來大規模拋售。”

“市場非常確信，降息即將到來。” 來自 Steward Partners Global Advisory 的貝利表示。“如果鮑威爾沒有強調這是未來的道路，那將是一個巨大的引爆點。”

來自 US Bank Wealth Management 的全美投資策略師湯姆·海恩林表示：“回顧過去傑克遜霍爾年會的演講內容，我們不太可能從鮑威爾那裏得到非常規範性的降息評論。”

紐約聯邦儲備銀行前主席比爾·達德利表示，美聯儲主席鮑威爾可能會暗示不再需要實施過於緊縮的貨幣政策。但他預計鮑威爾不會暗示首次降息的幅度以及具體的時間線，尤其是因為 9 月 6 日將發佈一份至關重要的非農就業和失業率報告，供美聯儲政策制定者們在 9 月 18 日做出下一次政策決定之前更全面的權衡。