A $300 billion shock is coming! The options market is betting that NVIDIA will fluctuate by nearly 10% after its earnings, with a strong "FOMO" sentiment

智通財經獲悉，美國股票期權市場的交易員預計，全球最具主導地位的人工智能芯片製造商英偉達 (NVDA.US) 即將發佈的財報將引發其自身股價逾 3000 億美元的波動。分析公司 ORATS 的數據顯示，期權定價表明，交易員預計該公司股價週四將出現 9.8% 左右的波動，該公司將於週三美股盤後公佈業績。ORATS 的數據顯示，這一波動幅度高於英偉達過去三年發佈財報前的預期漲幅，也遠高於同期該股 8.1% 的平均績後波動幅度。

分析師説，考慮到英偉達的市值約為 3.11 萬億美元，該股 9.8% 的波動幅度將轉化為約 3050 億美元的波動，這可能是歷史上任何一家公司在公佈業績後的最大預期波動幅度。根據 LSEG 的數據，這一波動幅度將使標普 500 指數許多成分股公司的市值相形見絀，例如奈飛 (NFLX.US) 與默沙東 (MRK.US) 的市值也僅約 3000 億美元。

高盛也表示，如果英偉達在週三財報公佈後上漲，大多數投資者可能會措手不及。高盛交易部門週一在報告中表示，英偉達在週三公佈第二季度財報後，其股票市值可能會出現高達近 3000 億美元的大幅波動，這一估計基於的近期期權定價數據。

無論向上還是向下，這種市值波動相當於這家市值超 3 萬億美元的芯片製造商股價可能超過 9% 的變化。英偉達保持着單日最大市值波動記錄，即 3300 億美元，這一記錄發生在 7 月末，當時股價從長達數週的下跌中反彈。

英偉達目前是標普 500 指數中第二大公司，權重約為 6.5%，因此其業績可能會對整個市場產生重大影響。事實上，盈透證券首席策略師 Steve Sosnick 強調了英偉達對於整個市場的核心作用。Sosnick 在週二的一份報告中分析了盈透證券平台上最活躍的 25 筆交易，其中超過 70% 與英偉達有關聯。

英偉達的業績對整個市場有重大影響，主要是由於該公司的芯片被廣泛視為人工智能領域的黃金標準。今年以來，該股上漲了約 150%，貢獻了標普 500 指數今年以來 18% 漲幅中的約四分之一。Sosnick 表示:“僅這一點就對標普 500 指數的整體盈利能力做出了巨大貢獻，是該公司在支撐市場。”

期權定價表明，交易員更擔心錯過英偉達的大幅上漲，而不是受到大幅下跌的衝擊。根據 Susquehanna Financial 對期權數據的分析，交易員認為該股到週五漲幅超過 20% 的可能性為 7%，而跌幅超過 20% 的可能性只有 4%。

Sosnick 表示:“(在盈利之前) 人們通常想要購買對沖，他們想要購買保險，但在英偉達的案例中，很多保險都是 FOMO(害怕錯過) 保險。他們不想錯過一次上漲。”

期權交易員之所以為英偉達的大幅上漲定價，部分原因與該公司股價過去的波動程度有關。根據對 Trade Alert 數據的分析，英偉達今年的平均 30 天曆史波動率 (衡量股價在 30 天內滾動波動的幅度) 約為其他所有市值超過 1 萬億美元的公司的兩倍。

英偉達證券做市商 Susquehanna 金融集團的策略師 Christopher Jacobson 稱 “期權只是反映了股票的實際走勢。這只是對人工智能的持續不確定性/樂觀情緒，以及機會的最終規模，再加上英偉達已成為機構和散户廣泛追捧的股票。”