The future market size exceeds trillions of dollars, Tesla's Robotaxi launch event may be scheduled at this time

一、事件：特斯拉 Robotaxi 發佈

據彭博社 8 月 31 日消息，特斯拉計劃於 10 月 10 日發佈 Robotaxi 特斯拉出租車。

報道稱，特斯拉把發佈地點選定在拍攝過《蝙蝠俠》、《老友記》等知名作品的華納兄弟探索公司位於洛杉磯地區的電影製片廠——此前馬斯克就在 2016 年利用好萊塢的製片廠空間演示了特斯拉的太陽能屋頂產品。特斯拉方面暫未對此進行回應。

在今年 7 月的股東會上，馬斯克描述了 Robotaxi 的運營模式，類似於 Uber 和 Airbnb 的結合。在未來，Robotaxi 的預期營業收入將會佔商業條線總營收的 63%，對 EBITDA 和市值的影響將會超過 85%。

同月，Robotaxi 發佈日期從 8 月 8 日推遲到 10 月的消息直接終結了特斯拉股價 11 連漲的勢頭。對此馬斯克解釋稱，跳票的原因是一些設計需要修改，同時延遲發佈也讓特斯拉 “有機會展示一些其他的內容”。

此外特斯拉在今年 4 月宣佈將推出一款自動駕駛叫車應用程序，馬斯克或會在 10 月發表會上釋放更多細節。

Robotaxi硬件可能有哪些亮點？

對於即將發佈的特斯拉 Robotaxi，光大證券提出三大猜想：

猜想一，智駕芯片或搭載 HW5.0：

1）Robotaxi 所需的視頻輸入量或大幅增加，雲端 + 車端數據實時傳輸、算力要求增加；2）Robotaxi 價格帶或下沉，降本；3）HW5.0 推出時點或與 Robotaxi 全新車型上市節奏相匹配。

猜想二，中央計算/多域融合 + 電子電氣架構升級：

電子電氣架構存在向中央集成式邁進，呈現中央計算 + 多域融合的趨勢。預計特斯拉自動駕駛模塊和娛樂模塊有望進一步融合。

猜想三，車身內飾/底盤升級：

Robotaxi 車身內飾與底盤或存在進一步升級/簡化的可能。1）Robotaxi 車身尺寸或減小、車內空間或增大，車身內飾存在進一步優化的可能。2）預計 Robotaxi 整車動力系統將升級優化。

此外，據華金證券總結，特斯拉 FSD 硬件的供應鏈如下：

國內 Robotaxi 發展如何？

據華金證券，國內 Robotaxi 企業主要分為自動駕駛互聯網廠商及傳統廠商兩類，目前自動駕駛互聯網廠商進展較為領先。

從落地城市及測試里程來看，以蘿蔔快跑、文遠知行、小馬智行為代表的互聯網廠商商業化進展較為領先；而如 T3 出行及長安/東風/一汽、如祺出行及廣汽集團、曹操出行及吉利汽車等傳統廠商路測開啓較晚，但積極尋求自動駕駛方案商合作以推進 Robotaxi 商業化進程。

這其中，蘿蔔快跑目前為國內 Robotaxi 商業化進展最快的廠商，在武漢市，單車日均行駛里程達到 300 公里、收費約為 1.78 元/公里，日均收入約為 534 元；而隨着成本較低的第六代無人車量產並逐步投入運營，疊加規模效應拉動人力成本下降，日均成本有望持續改善。

蘿蔔快跑預計年底可在武漢實現盈虧平衡、明年可全面進入盈利期。而無論從訂單量還是車隊規模上看，百度蘿蔔快跑都明顯領先美國市場頭部 Robotaxi 公司 Waymo、Crusie。

長江證券指出，展望來看，Robotaxi 出行服務屬於高階完全智駕功能在乘用車領域商用化變現模式最直接的方式之一，遠期市場空間廣闊，預期 2030 年全球 Robotaxi 市場規模超過 2 萬億美元。

二、歷史龍頭表現

7 月中上旬，“蘿蔔快跑” 訂單大增火爆出圈，讓 A 股市場智能網約車概念持續火熱。7 月 15 日，錦江在線、星網宇達收穫五天五板，豪恩汽電、合眾思壯等漲停。

三、相關公司

據華金證券，特斯拉 FSD 硬件上，車載鏡頭供應商有聯創電子和宇瞳光學，毫米波雷達供應商有威孚高科等。

此外，上一輪 Robotaxi 熱門公司包括大眾交通、錦江在線、星網宇達、交運股份等。