"Black Swan" Investor Warning: Fed Rate Cuts May Not Necessarily Bring Benefits

據著名的 “黑天鵝” 投資者、Universa Investments 的首席投資官 Mark Spitznagel 稱，美聯儲的降息可能不會像投資者所希望的那樣帶來好處。這是因為美聯儲只有在經濟遭受衰退打擊且市場陷入困境時才有可能放寬貨幣政策。

在最近接受路透社採訪時，Spitznagel 發出了關於美國股市和經濟的嚴厲警告。根據芝商所的美聯儲觀察工具，投資者預計 2024 年將會有一到兩次降息，而這被認為對美股有利。

然而，Spitznagel 警告道，美聯儲降息的唯一原因是其看到經濟顯著疲軟，這意味着在美國利率下降之前，可能會經歷經濟下滑和市場暴跌。

Spitznagel 告訴路透社：“要小心你所希望的。人們認為美聯儲採取鴿派立場並降低利率是件好事，但官員們只會在經濟明顯步入衰退時才降息，而當市場崩盤時，他們會出於恐慌而降息。”

根據全美商業經濟協會進行的一項調查，大多數經濟學家認為美國今年有可能避免經濟衰退。但是，高利率仍有可能通過收緊企業和家庭的金融條件而引發經濟下滑。Spitznagel 説道，考慮到過去十年在超低利率環境下積累的大量債務，經濟修正的可能性尤為突出。

他説：“這個經濟體建立在低利率之上，美聯儲調整利率時會有滯後效應。”

Spitznagel 的對沖基金以其對市場的極度悲觀看法而聞名，其顧問包括《黑天鵝》一書的作者納西姆·尼古拉斯·塔勒布（Nassim Taleb）。在過去的一年裏，兩位評論員都對美股和經濟發出了嚴厲的警告，特別是 Spitznagel 警告説，歷史上最大的債務泡沫之一可能會引發自 1929 年以來最嚴重的股市崩盤。

Universa 的投資策略旨在從看似不可預測的黑天鵝事件中獲利。值得一提的是，該基金在疫情期間美股崩盤時獲得了 4144% 的投資回報。

華爾街多數預測者對今年剩餘時間內的美國股市和經濟持謹慎樂觀態度，前提是通脹繼續呈下降趨勢而經濟持續增長。根據 AAII 最新的投資者情緒調查顯示，38% 的投資者表示他們在未來六個月內對美股持樂觀態度。