Global Largest Bond Fund Warning: Fed's First Rate Cut in Nearly Four Years May Weaken the US Dollar Further!

隨着市場等待下週美聯儲預期中的政策轉變——這將是四年來首次降息——投資者變得相當緊張。

交易員們一直在大量購入美債，推動 10 年期美債收益率本週早些時候降至一年多來的最低水平，而金價則已經突破了近期的記錄高位。

然而，美元卻失去了一些光彩——在美聯儲採取比其他主要央行更為謹慎的態度來降息之後的幾個月裏，美元一直在下跌，原因是通脹有所緩解。

太平洋投資管理公司（Pimco）非傳統策略首席投資官 Marc Seidner 和該公司投資組合經理 Pramol Dhawan 表示，自 1990 年代以來，圍繞美聯儲過去的首次降息，美元往往會至少暫時下跌。

“在過去的降息週期中，無論是硬着陸還是軟着陸，美元平均而言往往會先下跌，然後在首次降息後的幾個月內反彈，” 他們在週四的客户報告中寫道。

上圖顯示了自 1990 年代以來，在美聯儲首次降息前後的 60 周內以及隨後 120 天內美元指數的平均表現。

“我們認為，隨着政策正常化，美元可能會失去其高收益貨幣的地位，並有可能適度貶值，” Pimco 團隊寫道。

前美聯儲副主席、現任 Pimco 高管克拉裏達表示，降息 50 個基點 “不一定百分之百地保證會得到好評或會提振信心，這可能會引發市場這樣的一種看法，‘哇！美聯儲知道些什麼我們不知道的嗎？’”

在歐洲央行自六月以來第二次下調存款利率 25 個基點，將其基準利率降至 3.5% 之後，歐洲股市在週四收盤走高。

近期，美元面臨失去 2024 年初至今漲幅的風險。下面的圖表顯示，自 4 月份美元兑一籃子競爭貨幣觸及 106 以上的峯值以來，美元出現了一系列急劇的下跌趨勢。

根據 FactSet 數據，美元指數在週四下跌了 0.2%，但仍有望實現本週 0.3% 的漲幅。今年以來，該指數累計上漲了 0.2%。