Wall Street is in turmoil, where will the Federal Reserve go after a bold start?

該券商預計，美聯儲 2025 年將再降息 125 個基點，使聯邦基金目標利率從目前的 4.75%-5.00% 區間降至 2.75%-3.00% 的終端水平。

相比之下，美聯儲政策制定者預計明年將降息 100 個基點，2026 年將降息 50 個基點，同時警告稱，未來的前景必然是不確定的。

與此同時，高盛維持了對美聯儲在今年 11 月和 12 月的會議上分別降息 25 個基點的預測，但稱其現在預計美聯儲從 2024 年 11 月到 2025 年 6 月將連續降息 25 個基點，到 2025 年年中將終端利率降至 3.25%-3.50%。它早些時候的預測認為美聯儲 2025 年將按季度降息。

該行經濟學家還補充道，美聯儲是否在 11 月再次降息 50 個基點是一個 “千鈞一髮” 的問題，將由接下來的兩份就業報告決定。

花旗維持對美聯儲今年降息幅度的預期為 125 個基點，但現在預計美聯儲 12 月將降息 25 個基點，而此前預測為 50 個基點。此外，該行預計 2025 年將有更多 25 個基點的降息，將終端利率推高至 3%-3.25% 的區間。

麥格理（Macquarie）和德意志銀行等其他券商保留了美聯儲今年還有兩次 25 個基點的降息的預期。

包括經濟學家塞斯·卡彭特（Seth Carpenter）和策略師馬修·霍恩巴赫（Matthew Hornbach）在內的摩根士丹利團隊表示，官員們可能會選擇在 2025 年年中之前實施一系列的常規降息（25 個基點），今年降息兩次，明年上半年降息四次。

以邁克爾·舒馬赫（Michael Schumacher）和安吉洛·馬諾拉託斯（Angelo Manolatos）為首的富國銀行策略師寫道：“2024 年的寬鬆週期開始之際，市場不確定性正處於歷史性水平。”

該行預計，在降息週期的第一年，美聯儲最終可能在硬着陸的情況下降息多達 350 個基點，在軟着陸的情況下降息 150 個基點。富國銀行表示，無論哪種方式，“美聯儲都有很大的寬鬆空間。”

根據市場的定價，交易員預計美聯儲在今年年底前將降息約 70 個基點，到明年 9 月將降息近 200 個基點。