As the Federal Reserve begins a loose monetary policy cycle, Goldman Sachs lowers its expectations for the US dollar

智通財經 APP 獲悉，在美聯儲大幅降息後，高盛集團下調了美元兑多種貨幣的預期。該行預計，隨着美國國債收益率下降削弱美元吸引力，美元將逐漸走弱。隨後，該行上調了對歐元、英鎊和日元等幾種主要貨幣的預期。

上週，美聯儲以降息 50 個基點開啓寬鬆週期，旨在提振美國勞動力市場。該行表示，這一決定表明，美國政策制定者願意比其他國家更積極地應對經濟低迷。

包括 Kamakshya Trivedi 在內的高盛策略師在一份報告中寫道:“隨着時間的推移，這種平衡應該意味着美元走軟，但我們仍預計這將是一個漸進和不平衡的過程。”“我們也仍然認為，美元的高估值不會很快或輕易被侵蝕，但門檻已經降低了一點。”

由於對美元的新看法，高盛現在更加看好英鎊，預計 12 個月後英鎊將從之前的 1.32 美元升至 1.40 美元。這一水平上一次出現是在 2021 年，也是華爾街的最高預測水平之一。

該行對英鎊的觀點傾向主要基於美國和歐洲央行降息力度更大，而英國央行不願加快降息步伐。儘管許多策略師和投資者表示，英國央行最終將需要趕上降息步伐，但高盛認為，英國經濟增長依然強勁。

策略師寫道，“對英鎊的支撐來自風險貝塔值、穩健的增長動能和耐心的英國央行。市場已經消化了美國經濟衰退的風險，使風險資產和英鎊等順週期貨幣受益。”

此外，該行還調高了對歐元的預估，目前預計歐元將在 12 個月後升至 1.15 美元，而非 1.08 美元。該機構預計，在同一時間段內，日元匯率將升至 140 日元兑 1 美元，而此前預測是 150 日元兑 1 美元。

高盛也上調了對人民幣的預期，但仍認為人民幣將從當前水平走弱。該行預計，12 個月內人民幣兑美元匯率將從此前的 7.40 升至 7.25。

高盛預測美元將全面走軟的觀點與德意志銀行策略師形成鮮明對比，後者認為，美聯儲開始降息並不會對動搖美元的高收益地位具有重大影響。

以 George Saravelos 為首的德意志銀行外匯策略師在一份報告中寫道:“我們認為美聯儲的定價過於温和，市場低估了圍繞特朗普獲勝的美元積極風險，因此我們偏好買入美元。”