Non-farm payrolls will play a key role, the Federal Reserve may cut interest rates by another 50 basis points!

投資者在美聯儲四年來首次降息後，正將注意力轉向未來幾周的一系列經濟數據。沃爾夫研究公司首席經濟學家斯蒂芬妮·羅斯（Stephanie Roth）在最近節目中討論了經濟現狀以及美聯儲在尋求軟着陸時的前進路徑。

羅斯稱美聯儲 50個基點的降息在某種程度上是 “預防性的”，她指出美聯儲還有很大的降息空間。她表示：“美聯儲官員們在一開始有很大的降息空間。而且，鮑威爾沒有完全承認這一點，他在問題上有些含糊，但他們被問到是否只是彌補 7 月可能應該進行的降息。他沒有明確説這就是情況，但我認為從他的肢體語言可以看出，他並不暗示他們應該在 7 月降息。他們沒有這麼做，現在進行了 50 個基點的降息。”

她認為，美聯儲的下一步降息將取決於勞動力市場和通脹狀態。羅斯指出，核心個人消費支出（PCE）在三個月和六個月的增速低於 2%。工資通脹仍然較高，而就業增長正在減緩。“在這一點上，勞動力市場出現更大程度的疲軟對經濟的風險比通脹略高更為顯著。”

“我們處在一個通脹稍微偏高的環境中，並且我們能夠度過這一點。但如果我們開始看到勞動力市場真的崩潰，那將可能是衰退的風險。美聯儲希望避免這種情況。”

因此，她指出即將發佈的非農就業數據將對美聯儲決定下一步降息幅度尤為重要。“我們的基本預期是，預計就業人數會比市場預期的稍好，”她解釋説，預計新增就業人口將在120000 到 130000 之間。如果數據低於這個閾值，她認為美聯儲可能會再進行 50個基點的降息。同樣，如果失業率上升到4.3%，美聯儲可能會選擇更大幅度的降息。

雖然美聯儲預計在其降息週期結束時的終端利率為 2.8%，羅斯表示，“我們的基本預期是，他們將至少降至 3%，甚至可能在 2025 年底之前。” 她總結道：“現在他們可能加速這一降息週期，我們可能很快就會看到 3%。然後可能在那之後再進行幾次降息。”