Non-farm payrolls boost Dow to new high, Chinese concept stocks up 3% for the week, US bonds plunge, oil prices surge over 9% for the week

美國 9 月非農就業超預期大增 25.4 萬人半年最高，7、8 月前值上修 7.2 萬，失業率意外降至 4.1%，均坐實經濟仍健康的軟着陸預期，也令交易員和投行撤銷了對 11 月大幅降息的押注。

甚至有交易員擔心，美聯儲 11 月降息幅度恐怕不足 25 個基點。“新美聯儲通訊社” 稱，9 月非農或關閉 11 月降息 50 個基點的大門，令降息 25 個基點趨於正軌。

數據令美元指數短線拉昇超 60 點，升破 102 至七週新高，現貨黃金下逼 2630 美元，美股期指盤前跳漲，美債大跌、收益率全線兩位數上行，兩年期美債收益率大漲 20 個基點為半年最佳。交易員對美聯儲未來四次會議降息幅度的預期不到 100 個基點，也削減對歐洲和英國的降息押注。

據央視新聞，歐盟投票通過電動汽車反補貼案終裁草案，將加徵中國電動汽車關税，德國帶頭強烈反對。不過歐洲汽車板塊一度漲超 2%，沃爾沃、德國大眾和法國雷諾的歐股均漲約 3%。

市場持續關注中東緊張，油價連漲四日且全周漲超 9%。美國總統拜登稱正考慮制裁伊朗石油，油價回吐稍早 2% 的漲幅。高盛稱，若以色列襲擊導致伊朗石油產量在一段時間內減少 100 萬桶/日，油價將飆升 10 至 20 美元/桶。另有分析稱，若週末衝突升級，黃金期貨很容易回升至 2700 美元甚至再創新高。

10 月 4 日週五，受經濟軟着陸預期提振，美股集體高開，中概和科技股領漲，道指開盤便漲超 230 點，納指漲超 1%，小盤股指漲 1.5%，與漲 2.4% 的中概指數均顯著領跑，隨後美股漲勢一路放大並收於日高，道指漲超 340 點至新高，特斯拉漲近 4%，AMD 漲近 5%，中概指數漲超 3% 且全周漲近 12%：

• 美股指數齊漲。標普 500 大盤收漲 51.13 點，漲幅 0.90%，報 5751.07 點。與經濟週期密切相關的道指收漲 341.16 點，漲幅 0.81%，報 42352.75 點。科技股居多的納指收漲 219.37 點，漲幅 1.22%，報 18137.85 點。納指 100 收漲 1.22%。衡量納指 100 科技業成份股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）收漲 1.24%。對經濟週期更敏感的羅素 2000 小盤股指數收漲 1.50%。恐慌指數 VIX 跌近 7% 下逼 20。

• 全周標普累漲 0.2%，道指微漲，納指累漲 0.1%，芯片指數累跌 0.2%，小盤指數累跌 0.6%。標普能源板塊周漲超 7% 為近兩年最佳。 納斯達克金龍中國指數漲超 3% 領跑，2023 年 2 月 1 日以來首次收於 8000 點整數位心理關口上方，全周漲近 12% 並連漲四周，9 月 23 日收盤以來累計上揚 36.77%。

美股行業 ETF 普遍收漲，航空業 ETF 漲超 3.3% 領跑。全球航空業 ETF 收漲 3.34%，網絡股指數 ETF 和區域銀行 ETF 漲超 2%，銀行業 ETF、金融業 ETF、半導體 ETF、可選消費 ETF、科技行業 ETF 漲 1.85%-1.11%，公用事業 ETF 則收跌 0.16%。

• 研投策略上，美國銀行引述 EPFR Global 數據稱，截至 10 月 3 日當週，中國股票基金和全球新興市場股票型基金的最近一週資金流入規模均創歷史次高，分別為 139 億美元和 155 億美元。投資者蜂擁至大盤中概 ETF， iShares 中國大盤股 ETF（FXI）週四資金流入 14 億美元，較上一個歷史紀錄超過翻倍。
• “科技七姐妹” 僅微軟跌，Meta 再創新高。蘋果收漲 0.5%，英偉達收漲 1.7%，特斯拉收漲 3.9%，微軟收跌 0.12%，谷歌 A 漲 0.7%，Meta 漲 2.3%，亞馬遜漲 2.5%。
• 消息面上，蘋果預計明年春季推出的 iPhone SE 4 會搭載蘋果自研 5G Modem（調制解調器），這款機型將首次採用 OLED 屏幕，售價或為 459 至 499 美元。搶在 OpenAI 之前，Meta 版 Sora 面世，名為 Meta Movie GenSora，可創建不同寬高比的高清長視頻，還有很多 Sora 沒有的功能，如生成配套的背景音樂和音效、根據文本指令編輯視頻、根據用户上傳圖像生成個性化視頻。摩根大通證券認為，若在中距離運輸中採用 Rivian 電動貨車和自動駕駛技術並放棄內燃機貨車，亞馬遜每年可節省成本 200 多億美元。
• 芯片股齊漲。費城半導體指數漲 1.6% 但全周累跌 0.2%，行業 ETF SOXX 收漲 1.4%；英偉達兩倍做多 ETF 收漲 3.3%。英特爾收漲 1.5%，台積電 ADR 收漲 0.9%，博通收漲 2.8%，Arm 控股收漲 1.7%，美光科技收漲 0.4%，應用材料收漲 1.2%，阿斯麥 ADR 微漲，科磊收漲 1.7%，AMD 漲 4.9%，高通微跌。
• AI 概念股漲多跌少。戴爾科技收漲超 4%，超微電腦收跌 0.8%。Serve Robotics 收漲 11%，CrowdStrike 漲近 3%，BullFrog AI 跌超 3%，英偉達持股的 AI 語音公司 SoundHound AI 收平，BigBear.ai 漲 1.7%，C3.ai 漲 4.6%，Snowflake 漲 3.9%，甲骨文漲 2.4%，Palantir 漲約 2%。

中概繼續走強。納斯達克金龍中國指數漲超 3%，全周漲近 12% 並連漲四周，重返去年 2 月以來最高，中國科技指數 ETF（CQQQ）收漲 5.7%，本週累漲 20.30%、延續上週漲 23.25% 的表現，中概互聯網指數 ETF（KWEB）收漲 3.3%，本週累漲 13.2%、延續上週漲 26.79% 的表現富時中國 3 倍做多 ETF（YINN）漲近 11%，本週累漲 35.22%，延續上週漲 59.50% 的表現；富時中國 3 倍做空 ETF（YANG）跌近 10%。 “中國龍” ETF RONDHL CHINA ETF（DRAG）漲約 2%，盤前一度漲近 13%，週五是在美國上市次日。XtrackersHarvest 中證 50（ASHS）收漲 6.03%，德銀嘉實滬深 300 指數 ETF（ASHR）收漲 526%。富時 A50 夜期收漲超 0.9%，一度創 2012 年 1 月份以來新高。

• 熱門中概股中，B 站、蔚來、理想汽車、阿里巴巴、百度都漲超 1%，小鵬汽車漲超 3%，老虎證券漲近 35%，攜程漲近 6%，但房多多跌近 33%。閃送必應有限公司（BingEx Ltd.，ADR 代碼 FLX）美國 IPO 首日平開，報 16.50 美元。最高漲 33% 上逼 22 美元，收漲超 9%，盤中曾因波動性過大而臨時停牌，該公司面向中國的個人和企業客户提供服務。
• 其他重點個股：1）報道稱騰訊考慮收購法國遊戲公司育碧娛樂，育碧歐股漲超 33%。2）“特斯拉勁敵” Rivian 跌近 9% 後收跌超 3%，下調今年汽車產量指引，且三季度交付量遜於預期，歸因於供應短缺造成的生產中斷。3）美國廉價航空 Spirit Airlines 暴跌超 37% 後收跌超 24% 至歷史最低，報道稱該公司正與債券持有人討論潛在的破產申請條款，3 月被監管機構中止與捷藍航空合併，今年遭遇 “腳踝斬”。4）CVS Health 漲 2.6%，正考慮分拆零售藥店和醫保部門，並對其業務進行戰略評估，被視為對長期戰略的重大逆轉。5）航空股中，廉航 Frontier Group 收漲 16.43%、捷藍航空漲 14.24%，美聯航和美國航空漲約 6.4%。

受樂觀情緒推助，歐股尾盤漲幅擴大，止步四日連跌，但全周仍累跌。油氣板塊繼續追隨油價走高，汽車股轉漲，意大利股指漲超 1%。美國東海岸和墨西哥灣沿岸碼頭工人結束罷工，歐洲航運股因失去搶佔市場份額的機會而齊跌，丹麥航運巨頭馬士基一度跌超 8%：

歐洲 STOXX 600 指數收漲 0.44%，報 518.56 點，全周累跌 1.80%。歐元區 STOXX 50 指數收漲 0.68%，全周跌 2.22%。富時泛歐績優 300 指數收漲 0.33%，全周跌 1.80%。

德國 DAX 30 指數收漲 0.55%，止步四日連跌，全周累跌 1.81%。法國 CAC 40 指數收漲 0.85%，全周累跌 3.21%。意大利富時 MIB 指數收漲 1.28%，全周累跌 3.23%。英國富時 100 指數收跌 0.02%，全周累跌 0.48%。油價帶動挪威股指全周累漲超 3%。

市場下調對歐美英央行的降息預期，美債大跌、收益率全線兩位數飆升，短債收益率升幅更大。兩年期美債收益率大漲 22 個基點至 3.92%，創半年最佳漲幅至四周最高，10 年期基債收益率漲近 14 個基點至 3.99% 創兩個月最高，歐債價格追隨美債下挫：

• 美債：尾盤時，兩年期美債收益率漲 22 個基點，報 3.9259%，北京時間 20:30 非農就業發佈前為 3.73% 下方，全周累漲 36 個基點。美國 10 年期基準國債收益率漲超 13 個基點，刷新日高至 3.9827%，全周累漲超 22 個基點。

• 歐債：尾盤時，10 年期德債收益率漲 6.6 個基點，報 2.210%，連漲三日且全周累漲近 8 個基點，整體呈現出 V 型反轉走勢。兩年期德債收益率漲超 12 個基點，報 2.203%，全周漲近 13 個基點。10 年期英債收益率漲超 11 個基點，全周漲超 15 個基點，兩年期英債收益率漲 17 個基點，為四個半月最大漲幅，全周漲約 20 個基點。

避險需求和經濟數據利好，推動美元指數本週連漲五日，升破 102 創七週最高且止步四周連跌，單週表現為 2022 年 9 月以來最佳，歐元和英鎊連跌六日，日元跌超 1% 一度失守 149 至七週新低，全周跌 4.7%，離岸人民幣連跌六日，一度跌 500 點並跌穿 7.10 元，抹去 9 月 18 日以來漲幅，比特幣重上 6.2 萬美元：

美元：美元指數 DXY 最高漲 0.7% 至 102.69，至 8 月 16 日以來的七週最高，連續第二個交易日站上 50 日均線，全周累漲 2.2%。

• 非美貨幣普跌：歐元兑美元最深跌 0.37% 跌穿 1.10，至 8 月 15 日以來的七週最低，全周累跌 1.8%。英鎊兑美元最深跌 0.4% 一度失守 1.31，至 9 月 12 日以來的三週最低，全周跌 2%。
• 日元：日元兑美元最深跌 1.4% 一度失守 149，至 8 月 16 日以來的七週最低，連跌三日且全周跌 4.7%
• 離岸人民幣（CNH）：離岸人民幣兑美元最深跌 500 點或跌 0.7%，一度跌穿 7.10 元，連跌六日並抹去 9 月 18 日以來漲幅，全周累跌超 1100 點或跌 1.7%。
• 加密貨幣：市值最大的龍頭比特幣漲超 2% 重上 6.2 萬美元，全周跌超 5%。第二大的以太坊漲近 4%，升破 2400 美元脱離兩週低位。 紐約尾盤，CME 比特幣期貨 BTC 主力合約報 62720.00 美元，較週四紐約尾盤漲 2.80%，本週累計下跌 5.17%，CME 以太幣期貨 DCR 主力合約報 2440.00 美元，較週四漲 3.41%，本週累跌 10.43%。

市場繼續擔心中東衝突升級導致供應中斷，特別是擔心以色列打擊伊朗的石油基礎設施，油價連漲四日，週五一度齊漲超 2% 至五週高位，布油一度升破 79 美元，尾盤時漲幅收窄，全周均漲超 9%，美油創 2022 年 10 月以來最佳單週表現，歐洲天然氣也升至五週最高：

• 美油：WTI 11 月原油期貨收漲 0.67 美元，漲近 0.91%，報 74.38 美元/桶，全周累漲 9.09%，週五最高漲 1.84 美元或漲 2.5% 一度升破 75 美元，至 8 月 30 日以來的五週最高。
• 布油：布倫特 12 月期貨收漲 0.43 美元，漲 0.55%，報 78.05 美元/桶，全周漲 9.10%，週五最高漲 1.67 美元或漲 2.2%，自 8 月 30 日以來首次漲穿 79 美元，投機者對布油看漲情緒也創五週新高。

• 天然氣：NYMEX 11 月美國天然氣期貨收跌超 3.90%，報 2.8540 美元/百萬英熱單位，全周累跌超 1.65%。歐洲基準的 TTF 荷蘭天然氣期貨一度漲超 3% 至五週高位，全周累漲超 7.3%，歐盟碳税本週跌超 6%。

就業穩健令美聯儲 11 月大幅降息預期全無，美元和美債收益率攜手反彈，均令金價連續兩日承壓，黃金在四周裏首次周度累跌，但白銀連漲四日重返十二年新高，倫鎳週五收漲約 2.3%，全周累漲超 5.8%：

• 黃金：COMEX 12 月黃金期貨尾盤跌 0.50% 至 2665.79 美元/盎司。現貨黃金在美股盤前非農數據公佈後最深跌 24 美元或跌 0.9%，下逼 2630 美元，隨後跌幅收窄至 0.2% 重上 2650 美元，尾盤時跌幅又小幅走闊至跌 0.5% 徘徊 2640 美元，全周累跌 0.5% 並止步三週連漲。

• 白銀：COMEX 12 月白銀期貨尾盤跌 0.15%，報 32.415 美元/盎司。現貨白銀也在非農數據後一度跌 1.6% 失守 32 美元，但隨後轉漲 2.9% 並上逼 33 美元，連漲四日至 2012 年以來的十二年最高，尾盤時漲幅又顯著收窄至 0.3% 交投 32.15 美元，全周累漲 1.7%。
• 倫敦工業金屬普漲：LME 期銅收漲 78 美元或漲 0.8%，報 9944 美元/噸，全周累跌 0.4%。LME 期鋁收漲 24 美元，報 2653 美元/噸。LME 期鋅收漲 42 美元，漲超 1.3%，報 3166 美元/噸，全周累漲近 2.46%。LME 期鉛收漲 7 美元，報 2150 美元/噸。LME 期鎳收漲 403 美元，漲幅 2.29%，報 17992 美元/噸，全周累漲 5.86%。LME 期錫收漲 96 美元，報 33805 美元/噸，全周累漲 2.71%。LME 期鈷收平，報 24300 美元/噸。

以下為 10 月 4 日 22:00 以前更新內容

10 月 4 日週五，美股集體高開，道指開盤便漲超 230 點，納指漲超 1%。小盤股指漲 1.5%。

盤前公佈的美國 9 月非農就業超預期大增 25.4 萬人，前值上修，失業率再降，都坐實了美國經濟仍健康的軟着陸預期，也令交易員撤銷了對 11 月會大幅降息的押注。

盤初中概和科技股普漲。攜程漲約 7%，京東漲約 3%， AMD、特斯拉漲近 4%，亞馬遜漲近 3%，英偉達漲超 2%。納斯達克金龍中國指數漲 2.4% 顯著跑贏美股大盤。

但 “特斯拉勁敵” Rivian 跌約 5%，此前公司下調了 2024 年汽車產量預期。美國廉價航空 Spirit Airlines 暴跌 35%，報道稱該公司正與債券持有人討論潛在的破產申請條款。

美債價格大跌、收益率全線兩位數飆升，短債收益率升幅更大。兩年期美債收益率漲超 14 個基點上逼 3.86%，10 年期基債收益率漲 10 個基點至 3.95%，五年期收益率漲 15 個基點至 3.78%。

油價繼續上漲，美油站上 74 美元，布油升破 78 美元，本週累漲約 9%。高盛表示，如果以色列的潛在襲擊導致伊朗石油產量在一段持續時間內減少 100 萬桶/日，油價將飆升 10 至 20 美元/桶。

美元指數在非農數據發佈後短線拉昇超 60 點並升破 102，現貨黃金一度下逼 2640 美元，美股盤初跌幅收窄並交投 2650 美元。

以下為華爾街見聞在美股盤前的文章

10 月 4 日週五，美國勞工統計局公佈數據顯示，9 月非農就業人口增加 25.4 萬人，遠超預期的 15 萬人；9 月失業率為 4.1%，低於預期與前值的 4.2%。

日前，高盛交易員 Flood 警告稱，“股市希望非農數據大致符合預期。過熱或過冷都會加速週末的風險規避行為（顯然，過冷要糟糕得多）”。

數據公佈後，美元指數短線拉昇逾 60 點，現報 102.49。

美股期貨短線拉昇，納斯達克 100 指數期貨漲 0.6%。

美國國債下跌，推動收益率上漲 7 至 16 個基點。兩年期國債收益率一度飆升 16 個基點至 3.87%，10 年期國債收益率上漲 9 個基點至 3.94%

現貨黃金短線下挫，現報 2641.21 美元/盎司。

消息面上，交易員在數據公佈後，也下調了 11 月降息 50 個基點的押注，對美聯儲未來四次會議降息幅度的預期不到 100 個基點。

【以下為 20:54 更新】

人民幣下跌。離岸人民幣兑美元日內跌近 400 點，現報 7.0892。

【以下為 20:42 更新】

美股期貨漲幅擴大，納斯達克 100 指數期貨漲 1%。