Traders closely watch interest rate cuts as CPI stabilizes and US Treasury bond selling pauses

智通財經 APP 獲悉，隨着投資者將注意力轉向債券拍賣和消費者物價指數 (CPI) 以尋找美聯儲下一步舉措線索，美國國債跌勢暫停。由於近幾日市場重估並收縮降息幅度後對利率的押注企穩，美國公債走高，短線公債領漲。兩年期國債收益率下跌多達 6 個基點至 3.94%，10 年期國債收益率下跌 3 個基點至 3.99%。

上週公佈的強勁非農就業數據震驚了押注美聯儲今年將再次大幅降息的交易員，並再度激發通脹可能重燃的擔憂。目前投資者主要關注的是將於週四出爐的 CPI 數據，預計將顯示物價上漲步伐逐漸放緩。市場還將關注週二和週三分別舉行的三年期和 10 年期國債拍賣的需求水平。

瑞銀全球財富管理 (UBS global Wealth Management) 首席投資官馬克•海費勒 (Mark Haefele) 表示:“美國的數據還沒有強勁到美聯儲對全球降息週期的貢獻似乎即將結束的程度。”

海費勒説，投資者仍需為更低的利率做準備，預計美聯儲將在 11 月和 12 月兩次降息 50 個基點。他相信，通脹數據不會給進一步的寬鬆政策帶來什麼阻礙。

交易員們目前押注，到今年年底，美聯儲將降息約 50 個基點，到 2025 年 10 月，預計將降息不到 150 個基點。這低於 9 月底降息約 200 個基點的預期。

美國國債週一大幅下挫，關鍵收益率升至 4% 以上，這是去年 8 月以來的最高水平，主要系市場縮減美聯儲降息預期為公債購買狂潮潑了一盆冷水。此前，公債曾連續五個月上漲。

Plurimi Wealth 首席投資官帕特里克•阿姆斯特朗 (Patrick Armstrong) 在彭博電視 (Bloomberg TV) 上表示:“市場對美聯儲降息的定價確實有點超前。”“我確實認為，到 2025 年，通脹可能會再次成為一個問題。”

人們的注意力再次回到通脹趨勢上，美聯儲官員阿德里亞娜·庫格勒 (Adriana Kugler) 表示，美聯儲應該把重點放在將通脹帶回 2% 的目標上，她 “強烈支持” 上個月降息 50 個基點。與此同時，聖路易斯聯儲主席穆塞勒姆 (Alberto Musalem) 警告稱，進一步降息應該是漸進的。