10 Highlights of the Tesla Robotaxi Launch Event: Robot Taxis, Humanoid Robots, and More

隨着 10 月 10 日的特斯拉 Robotaxi Day 活動臨近，全球目光再次聚焦於這家電動汽車巨頭的最新科技動向。馬斯克此前稱其 “將載入史冊”，或成為 “該公司歷史上最大的活動”。

10 月 7 日，伯恩斯坦分析師 A.M. (Toni) Sacconaghi, Jr.、Daniel Zhu 發佈報告稱，預計特斯拉將在 Robotaxi Day 演示專用機器人出租車和叫車 APP，提供有關 FSD 12.5 進展和路線圖的最新消息，並在一個或多個城市宣佈進行機器人出租車試驗。

同時，特斯拉還有可能提供有關其新款 “Model 2.5” 的更多細節，和提供有關其 Optimus 機器人的最新消息。但不太可能提供有關其低成本的 Model 2 的最新消息，或提供有關其 Tesla Semi 的最新消息。

伯恩斯坦認為，特斯拉 Robotaxi Day 具有重大意義，但鑑於該公司有 “過於樂觀” 的歷史，尤其馬斯克曾表示自己 “對 FSD（全自動駕駛技術）的發展過於樂觀了”，因此這些項目在細節上可能仍然存在很大問題。為此，伯恩斯坦分析師列出了十大重點問題。

1.展示機器人出租車 Cybercab

機器人出租車是本次 Robotaxi Day 的最大看點。

最初，特斯拉於 4 月 5 日公佈了 “We, Robot” 活動，馬斯克也突然在 X 上發佈帖子重磅宣佈，“特斯拉機器人出租車將於 8 月 8 日發佈”。但除此之外，特斯拉沒有宣佈其他消息。

伯恩斯坦預計，該公司將在 10 月 10 日展示其專為自動駕駛設計的 Robotaxi 原型車，代號為 “Cybercab”。其實，早在今年之前，特斯拉就提出了一款小型雙座汽車的概念，這款汽車呈淚滴狀，且沒有方向盤。

據悉，其測試車已經在洛杉磯進行了測試，雖然偽裝得很嚴密，但它的形狀似乎符合人們對雙門車的預期。

2. 演示專門打造的 “打車 APP”

此前，特斯拉已經展示了其機器人出租車叫車 APP 的模型，名稱為 “車隊管理解決方案”，功能包含 “召喚” 汽車和預估等待時間，車主還可以添加或刪除私家車，看起來像是 Airbnb 和 Uber 的混合體。

伯恩斯坦認為，特斯拉可能會演示該 APP 和這些功能：

“包括在活動現場叫車和乘坐機器人出租車（以及可能的其他特斯拉車輛）——據報道，特斯拉已經為迎接活動繪製了詳細的地圖。”

3. 更新全自動駕駛（FSD）的進展和路線圖

伯恩斯坦指出，L4 級別的自動駕駛是真正的機器人出租車服務的一個明確的先決條件，而特斯拉目前提供的 FSD 服務仍然是 L2+ 級別。

當前，行業內普遍採用的是美國汽車工程師協會 (SAE) 發佈的自動駕駛系統的分類標準， 從 L0 到 L5 共 6 個級別，其中 L0 級意味着車輛完全無自動化，L5 級為車輛實現完全自動駕駛。當前，絕大多數車輛自動駕駛功能位於 L2 級別。

特斯拉此前表示，已經加快了 FSD 能力的進步速度：

“基於當前的趨勢，似乎我們應該能夠將兩次人工干預之間的里程數提高到足夠高，以至於遠遠超過人類，以至於可能在今年年底之前實現無需監督的自動駕駛。”

該司還表示制定了 FSD 發佈路線圖，其中包括 10 月份推出 FSD v13，稱 “干預所需里程提高了大約 6 倍”。

因此，伯恩斯坦認為：

“特斯拉可能會提供 FSD 進展的更新，可能包括更新的路線圖，FSD v13 的發佈，以及或在中國推出 FSD。”

4. 監管部門批准困難，最可能德克薩斯州進行無人駕駛測試

伯恩斯坦在報告中指出，特斯拉在監管批准方面落後於競爭對手，目前該公司沒有進行無人駕駛測試，而谷歌旗下的 Waymo 自 2017 年以來一直在進行。

然而，有一些管轄區在自認證和開始無人駕駛測試方面的初始障礙相對較少（儘管在實際部署商業機器人出租車方面有更嚴格的要求），其中就包括德克薩斯州，Waymo、Cruise 和 Zoox 都在該州的奧斯汀運營或計劃運營機器人出租車。

值得注意的是，奧斯汀也是特斯拉總部所在地。因此，分析認為，特斯拉很有可能宣佈在一個或多個城市進行無人駕駛測試，其中最有可能是在德克薩斯州，但也可能是其他地方。

5.看到新車型的更多細節

在今年第一季度的電話會上，特斯拉宣佈將在 2024 年底或 2025 年初推出新車型，後來在第二季度的電話會上改稱 2025 年上半年。

同時，特斯拉也收斂了自己的雄心，表示不是使用革命性的下一代製造工藝來建造這些車型，而是將新車型建立在特斯拉現有的生產線上——更像是 “Model 2.5”。

該特斯拉還在其股東大會上展示了三款新車型的輪廓，其中一款可能是 Cybercab，另外兩款可能是麪包車和轎車。分析師認為，特斯拉不太可能在年底前開始生產，且可能要到 2025 年底才能大規模生產。但分析師也表示：

“我們相信特斯拉可能會在 10 月 10 日的活動中公佈或提供即將推出的 Model 2.5 的更多細節。”

6. 更新 Optimus 的進展

馬斯克此前表示，特斯拉的長期未來以 Optimus(擎天柱) 人形機器人為中心：

“我認為 Optimus 的長期價值將超過特斯拉其他所有產品的總和。”

但實際上，自 2022 年 Optimus 發佈以來，該公司幾乎沒有提供任何相關的進展更新。儘管如此，伯恩斯坦依舊認為，特斯拉可能早就更新 Optimus 的進展了，其在此次活動中的配文 “We, Robot” 可能暗示了特斯拉計劃包含這樣的更新。

7.不大可能披露生產工藝的最新消息

去年 3 月的投資者日上，關注焦點集中在特斯拉下一代平台的製造流程上。據悉，該平台將採用全新的工藝流程，以大幅削減成本 50%，並推動特斯拉實現每年 2000 萬輛的目標。

對於本次活動，伯恩斯坦認為，鑑於有傳言稱 Cybercab 將基於開箱式組裝工藝，但特斯拉尚未分享有關 Model 2.5 的詳細信息，而該車型計劃在未來 8 個月內投產。因此，特斯拉可能會專注於其近期的新產品發佈，並將有關 Model 2 的細節披露延後。

8.在中國進行機器人出租車試驗

中國的機器人出租車領域有許多主要參與者，包括百度的 Apollo、Pony.AI、WeRide、AutoX 和滴滴等。

此外，鑑於特斯拉甚至還沒有獲准推出像 FSD 這樣的 L2 解決方案。伯恩斯坦認為，該公司可能需要在中國先推出 FSD，然後才能開始機器人出租車試驗。

9.Tesla Semi 是否更新仍然存疑

在看到 Tesla Semi（特斯拉研發的電動半掛式卡車）配備了疑似車頂 LiDAR 傳感器套件後，Tesla Semi 的相關話題重新在博客圈子裏活躍起來，這反過來又引發了人們的猜測，認為此次活動可能包括對 Tesla Semi 的更新。

然而，伯恩斯坦注意到，伯恩斯坦注意到，Tesla Semi 大部分仍處於測試階段，2026 年 3 月之前不會量產。因此，分析師對於特斯拉是否會對 Semi 進行重大更新仍然持保留態度。

10. 投資者應思考的其他問題

1.特斯拉是否相信，它的純攝像頭系統能夠模仿或超越現有的激光雷達和雷達系統的安全記錄？它是否認為激光雷達對 FSD 是必要的？

2.FSD 12.5 及未來的軟件版本是否會向後兼容特斯拉的全部已安裝基礎，並且何時能夠實現？能否向所有特斯拉車主保證，他們的硬件將來能夠運行最新的 FSD 版本？

3.特斯拉為什麼沒有與監管機構披露事故和人為干預的細節？它計劃這樣做嗎，如果是，什麼時候會做呢？

4.在美國和美國以外地區，自動駕駛出租車（有人和無人干預）的監管批准的時間框架和流程是怎樣的？

5.特斯拉對其自動駕駛出租車服務將進行何種程度的集中式人工監控？（例如，每個監督者負責多少輛車？）如果自動駕駛出租車發生事故，需要主動駕駛/接管控制，會發生什麼？

6.誰將為特斯拉和第三方自動駕駛出租車提供保險？誰將為將車輛納入特斯拉自動駕駛出租車網絡的特斯拉車主提供保險？

7.特斯拉如何在潛在的自動駕駛出租車服務中實現規模化？特斯拉是否考慮與叫車服務合作？為什麼？特斯拉會考慮收購現有的叫車網絡（例如 Lyft）嗎？

8.特斯拉自動駕駛出租車與目前的叫車服務以及 Waymo 的服務相比可能具有哪些成本優勢？

9.現有的特斯拉車型會首先具備自動駕駛出租車功能，還是首批自動駕駛出租車將是特斯拉專門推出的產品？為什麼？

10.在未來五年內，會出現多少家商業自動駕駛出租車服務？又會有多少家公司獲得 L5 自動駕駛的許可？

此外，伯恩斯坦還在報告中指出，特斯拉在 FSD/Robotaxi 中將難以取勝並獲得持續的超額利潤。

分析師認為，由於技術和監管原因，特斯拉是否能夠超越目前的 L4 自動駕駛出租車運營商尚難以確定；此外，即使特斯拉能夠率先達到 L5，其跟隨者也可能會推出具有競爭力的產品，從而削弱特斯拉獲得超額利潤的機會；與此同時，在低成本的 Model 2 投產之前（可能要到 2027 年），特斯拉的核心汽車業務將面臨有限的增長和利潤率擴張。

不僅如此，伯恩斯坦給出的特斯拉評級為 “表現不佳”，目標價為 120 美元。分析師認為：

“特斯拉的汽車業務價值可能不到 2000 億美元，這意味着該公司的估值包含來自其他業務的約 6000 億美元價值，可能是 Robotaxi 和人形機器人”