BlueBay Asset Management CIO: US presidential candidate inflation policy may force the Fed to raise interest rates next year

智通財經 APP 獲悉，加拿大皇家銀行旗下全球頂級資管機構——BlueBay 資產管理公司——的首席投資官 Mark Dowding 表示，鑑於兩位美國總統候選人的通脹政策綱領，美聯儲明年有可能不得不加息。

Mark Dowding 押注於美國盈虧平衡利率 (反映通脹預期的指標) 將進一步擴大。他還預計，隨着長期美債收益率上升速度快於短期美債，美債收益率曲線將急劇趨陡。他認為，投資者將要求更高的溢價以補償通脹前景，尤其是如果共和黨總統候選人特朗普贏得下個月的大選的話。

Mark Dowding 表示：“我完全不排除美聯儲再降息一兩次的可能性。但如果我們確實看到特朗普在關税、限制移民、收緊勞動力市場和提供進一步財政刺激方面的政策上明顯更具通脹傾向，誰也不敢説在明年年中我們是否可能會談論美聯儲加息、而不是降息。”

在近期一系列出人意料的數據顯示美國經濟強勁之後，交易員大幅降低了對美聯儲降息的預期。這導致通脹預期回升，美國五年盈虧平衡利率在上月降至 2020 年以來最低水平後重新攀升。Mark Dowding 表示，他預計未來幾個月美國五年期盈虧平衡利率將升至 2.5%。

Mark Dowding 還認為，兩年期美債和三十年期美債之間的收益率差可能會在 “時機成熟時” 從目前的 35 個基點飆升至 150 個基點。此外，Mark Dowding 表示，地緣政治緊張局勢也將推高能源價格。數據顯示，由於對中東地區局勢升級的擔憂，原油期貨本月已累計上漲約 7%，這加劇了更廣泛的通脹壓力。