Both presidential candidates are not easy to deal with! The Federal Reserve may even be forced to raise interest rates next year?

加拿大皇家銀行旗下的全球頂級資管公司 BlueBay 首席投資官馬克·道丁（Mark Dowding）表示，鑑於兩位美國總統候選人提出的政策綱領都將刺激通脹，美聯儲明年有可能不得不加息。

押注於此的道丁預計美國債券盈虧平衡利率（通脹預期的一個指標）將進一步擴大。他還預計，隨着美國長期國債收益率上升速度快於短期國債，美國國債收益率曲線將急劇變陡。這是因為他認為投資者將要求更高的溢價以補償通脹前景，在特朗普贏得下個月大選的情況下尤其如此。

道丁對彭博電視台表示：“我完全不排除美聯儲再降息一兩次的可能性。但是，如果我們確實看到特朗普在關税、限制移民、收緊勞動力市場和提供進一步財政刺激方面的政策上明顯更具通脹傾向，誰敢確保明年年中我們不會談論美聯儲加息，而不是降息。”

在最近的一系列數據表明美國經濟意外強勁後，交易員大幅降低了對美聯儲降息的預期，並導致通脹預期回升，美國五年期債券盈虧平衡率在上個月降至 2020 年以來的最低水平後攀升。

道丁在另一次採訪中表示，他在美國五年期盈虧平衡利率低於 2% 時買入，並預計未來幾個月這一利率將升至 2.5%。他還認為，美國兩年期國債和 30 年期國債之間的收益率差可能會在 “時間成熟的時候” 從目前的 35 個基點飆升至 150 個基點。

道丁對美國財政前景表示擔憂之際，共和黨總統候選人特朗普和民主黨總統候選人哈里斯正在通過包括減税在內的一系列經濟政策來吸引關鍵戰場州的選民。

道丁還指出，地緣政治緊張局勢也將推高能源價格。由於對中東敵對行動升級的緊張情緒，原油期貨價格本月已經上漲了約 7%，這加劇了更廣泛的通脹壓力。